Ano ang Isang Alligator Spread?
Ang isang kumakalat na alligator ay isang posisyon sa pamumuhunan na nakatakdang hindi maging kapaki-pakinabang dahil sa labis na bayad at mga gastos sa transaksyon na nauugnay dito. Ang term ay madalas na ginagamit na may kaugnayan sa mga pagpipilian sa merkado, kung saan pinagsama ng mga namumuhunan ang mga pagpipilian sa ilagay at tawag upang mabuo ang mga kumplikadong posisyon.
Kung ang mga bayarin mula sa mga transaksyon na ito ay naging napakalaking, ang mamumuhunan ay maaaring mawalan ng pera sa transaksyon, kahit na ang merkado ay gumagalaw sa isang hindi man kumikitang direksyon.
Ano ang isang Alligator Spread?
Mga Key Takeaways
- Ang isang kumakalat na alligator ay isang posisyon sa pamumuhunan na hindi maaaring maging kapaki-pakinabang, dahil sa mga bayarin nito.Ang term ay madalas na ginagamit sa mga pagpipilian sa kalakalan, kung saan ang mga kumplikadong estratehiya sa pangangalakal ay maaaring magsama ng mataas na gastos. karaniwang bumangon sa pamamagitan ng aksidente. Upang maiwasan ang mga ito, dapat suriin nang mabuti ng mga namumuhunan ang lahat ng mga bayarin na nauugnay sa kanilang mga posisyon.
Pag-unawa sa Alligator Spreads
Karaniwang ginagamit ng mga namumuhunan ang salitang "kumakalat na alligator" kapag tinutukoy ang mga pagpipilian sa merkado, lalo na may kaugnayan sa mga kumplikadong posisyon na kinasasangkutan ng mga pagpipilian sa ilagay at tawag. Ang mga uri ng mga trade ay idinisenyo upang kumita mula sa paggalaw ng isang pinagbabatayan na pag-aari sa loob ng isang partikular na saklaw.
Halimbawa, ang isang mamumuhunan ay maaaring kumita kung ang isang stock ay pinahahalagahan o binabawas ng hanggang sa 20% sa alinmang direksyon. Sa sitwasyong iyon, ang mamumuhunan ay nakaharap sa isang medyo makitid na window sa loob kung saan upang kumita sa posisyon; kung ang iba't ibang mga bayarin na nauugnay sa posisyon na iyon ay masyadong magastos, maaaring imposible para sa kanila na mapagtanto ang isang tubo sa isang batayan pagkatapos ng bayad, kahit na ang seguridad ay gumagalaw sa isang kanais-nais na direksyon.
Sa teorya, maiiwasan ng mga namumuhunan ang problemang ito sa pamamagitan ng maingat na pagsusuri sa mga bayarin na nauugnay sa posisyon ng pamumuhunan na kanilang isinasaalang-alang. Gayunpaman, ito ay maaaring mahirap gawin sa pagsasanay, dahil maaaring magkaroon ng maraming iba't ibang mga uri ng sisingilin. Kasama dito ang mga komisyon ng mga broker, bayad sa palitan, mga bayad sa pag-clear, interes sa margin, at mga bayarin na nauugnay sa mga pagpipilian sa ehersisyo. Ang iba pang mga isyu, tulad ng mga implikasyon sa buwis at pagkalat ng pagtatanong ay maaari ring kumain sa kita. Isinasaalang-alang na ang mga namumuhunan sa mga pamilihan na ito ay nakikipag-ugnayan sa medyo kumplikadong mga transaksyon, naiintindihan na baka mabigo silang mapagtanto na lumikha sila ng isang kumakalat na alligator-hanggang huli na.
Mag-ingat sa Mamimili
Bagaman ang kumpetisyon ay umabot sa mas mababang komisyon at iba pang mga bayarin sa paglipas ng panahon, dapat ding maingat na suriin ng mga namumuhunan ang mga iskedyul ng bayad sa kanilang mga brokers upang maiwasan ang pagkalugi ng kanilang kita sa isang kumakalat na alligator.
Real World Halimbawa ng isang Alligator Spread
Si Charlie ay isang negosyante ng pagpipilian na isinasaalang-alang ang pagbubukas ng isang posisyon sa mga pagbabahagi sa XYZ Corporation bilang pinagbabatayan na pag-aari. Sa kasalukuyan, ang XYZ ay nangangalakal ng $ 20 bawat bahagi, ngunit inaasahan ni Charlie na ang mga namamahagi ay makakaranas ng higit na pagkasumpungin sa susunod na anim na buwan. Partikular, sa palagay niya ay mayroong isang magandang pagkakataon na ang pagbabahagi ng XYZ ay maaaring tumaas sa $ 30 o tanggihan ang $ 10 sa oras na iyon.
Upang kumita mula sa inaasahang pagkasumpungin, bumili si Charlie ng isang opsyon sa pagtawag na mag-expire sa anim na buwan at may isang presyo ng welga na $ 25. Upang makuha ang pagpipiliang ito, nagbabayad siya ng isang $ 2 na premium.
Bagaman ang opsyon na ito ng tawag ay nagpapahintulot sa kanya na kumita kung tumaas ang presyo ng pagbabahagi ng XYZ, nais ni Charlie na iposisyon ang kanyang sarili upang kumita siya sa nadagdagan na pagkasumpungin kahit na ang presyo ay pataas o pababa. Sa puntong iyon, bumili siya ng pangalawang pagpipilian, ang isang ito ay isang pagpipilian na maglagay sa loob ng anim na buwan at may isang presyo ng welga na $ 15 bawat bahagi. Upang makuha ito, nagbabayad siya ng isa pang $ 2 na premium.
Sa pagtingin sa kanyang posisyon, naramdaman ni Charlie na nakamit niya ang kanyang layunin. Kung ang presyo ay gumagalaw hanggang sa $ 30, maaari niyang gamitin ang kanyang pagpipilian sa pagtawag at net ng isang kita ng $ 5 bawat bahagi (pagbili para sa ehersisyo na presyo ng $ 25, at pagkatapos ay ibebenta para sa presyo ng merkado ng $ 30). Dahil ang bawat pagpipilian ay kumakatawan sa maraming sukat ng 100 na pagbabahagi, na gumagana sa isang $ 500 na kita. Kung sa kabilang banda ang mga presyo ay bumabawas sa $ 10, maaari niyang gamitin ang kanyang pagpipilian at ilagay din ang isang $ 5 bawat bahagi ng kita (pagbili para sa presyo ng merkado ng $ 10, at pagkatapos ay ibebenta sa presyo ng ehersisyo ng $ 15).
Bagaman ang posisyon ni Charlie ay mukhang tunog sa papel, mayroon itong isang mahalagang kamalian. Nabigo si Charlie na subaybayan ang kanyang mga bayarin sa transaksyon. Matapos ang pag-account para sa kanyang mga premium na pagbabayad, mga komisyon ng kanyang broker, pananagutan ng buwis, at iba pang iba pang mga gastos, natuklasan ni Charlie na ang mga gastos na ito ay aabot sa $ 5 bawat bahagi. Si Charlie, sa madaling salita, ay nahulog sa isang kumakalat na alligator — dahil sa mataas na gastos sa kanyang posisyon, hindi siya makakagawa ng pera kahit na tama siya sa kanyang hula tungkol sa XYZ.
