Ano ang Taunang Pag-turnover?
Ang taunang paglilipat ay ang rate ng porsyento kung saan ang isang kapwa pondo o isang pondo na ipinagpalit ng palitan (ETF) ay pinapalitan ang mga hawak na pamumuhunan nito sa taunang batayan. Ang turnover ng portfolio ay ang paghahambing ng mga assets sa ilalim ng pamamahala (AUM) sa pag-agos, o pag-agos, ng mga paghawak ng pondo. Ang figure ay kapaki-pakinabang upang matukoy kung paano aktibo ang pondo na nagbabago sa mga pinagbabatayan na posisyon sa mga hawak nito.
Ipinapahiwatig ng mataas na figure rate ng turnover ang isang aktibong pinamamahalaang pondo. Ang iba pang mga pondo ay mas pasibo at may mas mababang porsyento ng paghawak ng mga turnovers. Ang isang pondo ng index ay isang halimbawa ng isang pondo na may hawak ng passive.
Mga Key Takeaways
- Ang rate ng paglilipat ay sinusukat ng bilang ng mga security na binili sa panahon ng pagsukat.Annualized turnover ay isang projection sa hinaharap batay sa isang buwan — o isa pang mas maiikling panahon - ng pamumuhunan sa turnover.Ang isang mataas na rate ng paglilipat ng turnover sa pamamagitan ng kanyang sarili ay hindi isang maaasahang tagapagpahiwatig ng pondo kalidad o pagganap.
Kinakalkula ang Taunang Pag-turnover
Upang makalkula ang portfolio ng turnover ng portfolio para sa isang naibigay na pondo, alamin muna ang kabuuang halaga ng mga ari-arian na binili o naibenta (alinman ang mangyayari na mas malaki), sa loob ng taon. Pagkatapos, hatiin ang halagang iyon sa pamamagitan ng average na mga assets na hawak ng pondo sa parehong taon.
Portfolio turnover = average assetsmax {sales salesfund sales
Halimbawa, kung ang isang pondo ng kapwa ay may hawak na US $ 100 milyon sa mga ari-arian sa ilalim ng pamamahala (AUM) at $ 75 milyon ng mga pag-aari na na-likido sa ilang mga punto sa panahon ng pagsukat, ang pagkalkula ay:
$ 100m $ 75m = 0.75 saanman:
Mahalagang tandaan na ang isang pondo na nagbabalik sa 100% taun-taon ay hindi kinakailangang likido ang lahat ng mga posisyon kung saan nagsimula ang taon. Sa halip, ang kumpletong mga account ng turnover para sa madalas na kalakalan sa loob at labas ng mga posisyon at ang katunayan na ang mga benta ng mga security ay pantay na kabuuang AUM para sa taon. Gayundin, gamit ang parehong formula, ang rate ng paglilipat ay sinusukat din sa bilang ng mga securities na binili sa panahon ng pagsukat.
Taunang Pag-turnover
Ang taunang paglilipat ng tungkulin ay isang hinaharap na projection batay sa isang buwan — o isa pang mas maikling panahon - ng pamumuhunan sa pag-iikot. Halimbawa, ipagpalagay na ang isang ETF ay may 5% rate ng turnover para sa buwan ng Pebrero. Gamit ang figure na iyon, ang isang mamumuhunan ay maaaring tantyahin ang taunang paglilipat ng tungkulin para sa darating na taon sa pamamagitan ng pagdaragdag ng isang buwan na paglilipat sa pamamagitan ng 12. Ang pagkalkula na ito ay nagbibigay ng isang taunang rate ng paglilipat ng paglilipat ng 60%.
Aktibong Pinamamahalaang Mga Pondo
Ang mga pondo ng paglago ay umaasa sa mga estratehiya sa pangangalakal at pagpili ng stock mula sa mga napapanahong propesyonal na mga tagapamahala na nagtatakda ng kanilang mga tanawin sa paglaki ng index kung saan ang mga benchmark ng portfolio. Ang pagmamay-ari ng malalaking posisyon ng equity ay hindi gaanong tungkol sa isang pangako sa pamamahala sa korporasyon kaysa sa isang paraan upang maging positibo ang mga resulta ng shareholder. Ang mga tagapangasiwa na palaging nagpapatalo sa mga indeks ay nananatili sa trabaho at nakakaakit ng makabuluhang pag-agos ng kapital.
Habang ang pasibo laban sa aktibong argumento ng pamamahala ay nagpapatuloy, ang mga diskarte sa mataas na dami ay maaaring mapagtanto ang katamtamang tagumpay. Isaalang-alang ang Alger Capital Appreciation Fund, isang apat na-star na pondo ng Morningstar na may napakalaking 141% na rate ng paglilipat sa paglipas ng S&P 500 Index sa anim ng huling 10 taon hanggang 2015.
Mga Pederal na Pinamamahalaang Mga Pondo
Ang mga pondo ng index tulad ng Fidelity Spartan 500 Index Fund ay nagpatibay ng isang diskarte sa buy-and-hold. Kasunod ng sistemang ito, ang pondo ay nagmamay-ari ng mga posisyon sa mga pagkakapantay-pantay hangga't nananatili silang mga bahagi ng benchmark. Ang mga pondo ay nagpapanatili ng isang perpekto, positibong ugnayan sa index, at sa gayon, ang rate ng turnover ng portfolio ay 5%. Ang aktibidad ng pangangalakal ay limitado sa pagbili ng mga seguridad mula sa mga pag-agos at madalas na nagbebenta ng mga isyu na tinanggal mula sa index. Mahigit sa 60% ng oras, ang mga indeks ay may kasaysayan na outpace pinamamahalaang pondo.
Gayundin, mahalagang tandaan, ang isang mataas na rate ng paglilipat sa paghuhusga sa paghihiwalay ay hindi kailanman isang tagapagpahiwatig ng kalidad o pagganap ng pondo. Ang Fidelity Spartan 500 Index Fund, pagkatapos ng mga gastos, ibinalik ang siyam na puntong mga puntos na mas mababa kaysa sa 1.4% marka ng S&P 500 noong 2015 kasama ang mga dividend.
