Maraming mga tagapayo sa pananalapi ang nagtayo ng kanilang mga kasanayan sa paligid ng dami ng mga assets na pinamamahalaan nila. Ang kanilang tinapay at mantikilya ay nagmula sa mga bayarin na sinisingil nila na batay sa laki ng mga portfolio ng kanilang mga kliyente. Ngunit ang form na ito ng kabayaran ay naganap sa nagdaang mga taon ng ilang mga eksperto sa industriya. Ang pagdating ng mga robo-advisors ay naging mas mahirap din sa pagsasanay na ito para sa mga tagapayo na bigyang-katwiran. Bagaman ang mga ari-arian sa ilalim ng pamamahala (AUM) fee ay tila isang magandang ideya sa loob ng mahabang panahon, ang kasalukuyang mga uso sa merkado ay maaaring gawin itong isang bagay ng nakaraan.
Bakit Nagtrabaho
Kapag nagsimulang singilin ang mga tagapayo ng bayad sa AUM sa kanilang mga kliyente, kinakatawan nito ang isang nagniningning na hakbang mula sa mga benta na nakabase sa komisyon. Sa ilalim ng modelong iyon, nanalo ang broker o tagaplano alintana kung paano ginampanan ang pamumuhunan, sapagkat sila ay binayaran lamang upang magdulot ng isang transaksyon. Kaya ang modelo ng bayad sa AUM ay tila isang mahusay na solusyon, dahil nakahanay ito ng interes sa pinansiyal na interes ng kliyente. Kapag nadagdagan ang halaga ng mga ari-arian ng kliyente, ganoon din ang bayad sa tagaplano. Samakatuwid, ang mga nagpaplano ay higit na mas hilig na aktibong bantayan ang mga pondo ng kanilang mga kliyente upang matiyak na dumarami ang halaga. Maraming mga kliyente ang tumitingin sa modelo ng bayad na ito na higit na patas kaysa sa pag-aayos ng komisyon. (Para sa higit pa, tingnan ang: Trending Hinahamon na Tagapayo sa Pinansyal ).
Bakit Ito Flawed
Bagaman ang modelo ng AUM ay parang isang mas mahusay na kahalili kaysa sa mga komisyon sa maraming mga kaso, hindi nito masagot ang isyu ng mga ekonomiya ng sukat. Ang katotohanan ay madalas na hindi ito tumatagal ng anumang oras o pagsisikap na maglingkod ng isang malaking account kaysa sa isang maliit. Halimbawa, ang isang kliyente na may isang $ 1 milyong portfolio ay maaaring gumamit ng parehong diskarte sa pamumuhunan bilang isa na mayroon lamang $ 10, 000 na namuhunan kasama ang parehong tagapayo. Ngunit ang diskarte ay kakailanganin na ang parehong uri at bilang ng mga trading ay ilagay sa parehong mga account. Gayunpaman, ang malaking account ay sisingilin ng 100 beses ang halaga na babayaran ng maliit na account para sa parehong serbisyo. Ang ganitong uri ng pagkakaiba-iba ay mahirap bigyang-katwiran sa karamihan ng mga kaso.
Siyempre, ang karamihan sa mga tagapayo ay nagbibigay ng maraming mga serbisyo kaysa sa pamamahala lamang ng pag-aari. Ngunit ang mga serbisyong ito ay madalas ding nangangailangan ng parehong oras at pagsisikap sa bahagi ng tagaplano, anuman ang laki ng account ng kliyente. Ang paggawa ng mga plano sa pananalapi at pamumuhunan at pagpupulong sa mga kliyente nang personal ay maaaring maging pantay-pantay sa oras at mapaghamong para sa mga kliyente ng lahat ng laki, ngunit ang mga may malalaking account ay karaniwang sinusuportahan ang mga maliliit na kliyente sa kanilang mga bayarin sa AUM. Sa katunayan, maraming mga kumpanya ng nagpapayo na nagpapatakbo ng isang pagtatasa ng kita sa gastos sa kanilang batayang kliyente na tumitimbang ng kita laban sa kabuuang halaga ng pagpapanatili ng bawat account ay maaaring matuklasan na nawawalan sila ng pera sa kanilang maliit na kliyente, at iyon ay medyo maliit na porsyento ng kanilang kliyente ay talagang kumikita sa kanila. (Para sa higit pa, tingnan ang: Pag-urong ng Mga Bayad sa Pamamahala: Paano Maprotektahan ang mga Tagapayo .)
Mga Salungat sa Interes
Ang isa pang pangunahing sagabal sa modelo ng bayad sa AUM ay ang potensyal na salungatan ng interes na binuo sa pag-aayos na ito. Halimbawa, ang isang tagapayo na isang rehistradong tagapayo ng pamumuhunan (RIA) at isang sertipikadong tagaplano ng pinansiyal (CFP) ay nilapitan ng isang kliyente tungkol sa isang malaking oportunidad sa pamumuhunan. Ang tagapayo ay nakasalalay sa pamantayan ng fiduciary upang magbigay ng walang pinapanigan na payo sa kliyente, ngunit ang kliyente ay nais na kumuha ng isang milyong dolyar sa account na mayroon siya sa tagapayo upang bumili ng isang piraso ng pag-aari. Kung ito ay tunay na isang magandang ideya, pagkatapos ay pinapayo ng tagapayo sa kanya sa tuhod sa pamamagitan lamang ng pagbibigay ng tamang sagot. Ang problemang ito ay maaaring maging mahirap para sa mga tagapayo na lunukin sa maraming mga kaso, at humantong ito sa isang lumalagong damdamin sa industriya na ang isang flat retainer na modelo ay maaaring maging isang mas mahusay na solusyon. Masisiguro nito na kahit na ang mga maliliit na account ay magiging kapaki-pakinabang at aalisin ang ekonomiya ng scale isyu na salot sa modelo ng AUM.
Ang pagdating ng mga robo-tagapayo ay magpapahirap din sa mga tagapayo na singilin ang isang porsyento o higit pa sa mga kliyente para sa pagsasagawa ng mga gawain sa pamamahala ng pag-aari ng asset kung ang mga awtomatikong program na ito ay maaaring gawin ang parehong bagay sa isang bahagi ng gastos. Ngunit ang mga programang ito ay hindi maaaring magbigay ng emosyonal na katiyakan sa panahon ng mga merkado ng bear at hindi makakatagpo ng personal sa mga kliyente kung kailangan nila ng payo o input sa isang malagkit na pinansiyal na bagay na kinasasangkutan ng iba pang mga kapamilya o benepisyaryo. Samakatuwid, ang mga tagapayo, ay maaaring maging matalino upang simulan ang singilin nang higit pa para sa mga bagay na magagawa lamang nila at ibabalik ang kabayaran sa batay sa kanilang asset. (Para sa higit pa, tingnan ang: Ano ang Kahulugan ng Fluuciary Patakaran ng DoL para sa Mga Tagapayo .)
Ang Bottom Line
Ang bayad sa AUM ay malamang na gagamitin sa ilang oras na darating ng maraming mga tagapayo, ngunit ang pagiging kapaki-pakinabang nito ay dumarating na pinag-uusapan ng parehong mga mamimili at tagamasid sa industriya. Ang isang modelo ng flat retainer ay maaaring maging isang patas na paraan upang singilin para sa pagpaplano sa pananalapi, ngunit maaaring mabawasan nito ang kabuuang kabayaran na nakuha ng mga tagapayo. (Para sa higit pa, tingnan ang: Paano Makakaayos ang Mga Tagapayo sa Pinansyal sa mga tagapayo sa Robo .)
