Ang lingo sa pananalapi ay maaaring nakalilito, ngunit napakahalaga na maunawaan ang mga interesadong mamuhunan sa mga produkto tulad ng stock, bond, o mutual na pondo. Marami sa mga pinansiyal na ratios na ginamit sa pangunahing pagsusuri ay kasama ang mga termino tulad ng mga natitirang pagbabahagi at ang float. Dumaan tayo sa mga term na pagbabahagi at lumulutang upang sa susunod na makilala mo ang mga ito, malalaman mo ang kanilang kabuluhan.
Limitado at Lumutang
Kung titingnan mo nang kaunti ang mga quote para sa stock ng isang kumpanya, maaaring mayroong ilang mga malabo na mga term na hindi mo pa nakatagpo. Halimbawa, ang mga paghihigpit na pagbabahagi ay tumutukoy sa inilabas na stock ng isang kumpanya na hindi mabibili o ibenta nang walang espesyal na pahintulot ng SEC. Kadalasan, ang ganitong uri ng stock ay ibinibigay sa mga tagaloob bilang bahagi ng kanilang suweldo o bilang karagdagang mga benepisyo. Ang isa pang term na maaari mong makatagpo ay lumutang. Tumutukoy ito sa pagbabahagi ng isang kumpanya na malayang binili at ibinebenta nang walang mga paghihigpit ng publiko. Ang pagtanggi sa pinakamalaking bahagi ng trading ng stock sa mga palitan, ang float ay binubuo ng mga regular na pagbabahagi na maririnig o babasahin ng marami sa mga balita.
Awtorisadong Pagbabahagi
Ang mga awtorisadong pagbabahagi ay tumutukoy sa pinakamalaking bilang ng mga pagbabahagi na maaaring i-isyu ng isang korporasyon. Ang bilang ng mga awtorisadong pagbabahagi sa bawat kumpanya ay nasuri sa paglikha ng kumpanya at maaari lamang madagdagan o mabawasan sa pamamagitan ng isang boto ng mga shareholders. Kung sa oras ng pagsasama ang mga dokumento ay nagsasaad na 100 namamahagi ang awtorisado, pagkatapos ay 100 pagbabahagi lamang ang maaaring mailabas.
Ngunit dahil lamang sa isang kumpanya ay maaaring mag-isyu ng isang tiyak na bilang ng mga pagbabahagi ay hindi nangangahulugang maglalabas ito ng lahat sa publiko. Karaniwan, ang mga kumpanya ay, sa maraming kadahilanan, ay panatilihin ang isang bahagi ng mga namamahagi sa kanilang sariling kaban. Halimbawa, ang kumpanya ng XYZ ay maaaring magpasya na mapanatili ang isang interes sa pagkontrol sa loob ng panustos para lamang mapawalang-sala ang anumang mga pag-aalok ng mga bid sa pagkuha. Sa kabilang banda, ang kumpanya ay maaaring magkaroon ng pagbabahagi gamit kung sakaling nais nitong ibenta ang mga ito ng labis na cash (sa halip na panghiram). Ang ugali ng isang kumpanya na magreserba ng ilan sa mga awtorisadong pagbabahagi nito ay humahantong sa amin sa susunod na mahalaga at kaugnay na term: mga natitirang pagbabahagi.
Natitirang Pagbabahagi
Hindi malito sa mga awtorisadong pagbabahagi, ang mga natitirang pagbabahagi ay tumutukoy sa bilang ng mga stock na inisyu ng isang kumpanya. Ang bilang na ito ay kumakatawan sa lahat ng mga pagbabahagi na maaaring mabili at ibenta ng publiko, pati na rin ang lahat ng mga pinigilan na pagbabahagi na nangangailangan ng espesyal na pahintulot bago ma-transaksyon. Tulad ng naipaliwanag na natin, ang mga pagbabahagi na maaaring malayang mabibili at ibenta ng mga pampublikong mamumuhunan ay tinatawag na float. Ang halaga na ito ay nagbabago depende sa kung nais ng kumpanya na muling bilhin ang mga namamahagi mula sa merkado o ibenta ang higit pa sa mga awtorisadong pagbabahagi nito sa loob ng kanyang kaban.
Balik-tanaw tayo sa aming kumpanya XYZ. Mula sa nakaraang halimbawa, alam namin na ang kumpanyang ito ay mayroong 1, 000 awtorisadong pagbabahagi. Kung nag-alok ito ng 300 namamahagi sa isang IPO, nagbigay ng 150 sa mga executive, at nanatili ng 550 sa kaban ng salapi, kung gayon ang bilang ng mga namamahagi ay magiging 450 pagbabahagi (300 float pagbabahagi + 150 mga pinaghihigpitan na pagbabahagi). Kung makalipas ang ilang taon ay mahusay ang paggawa ng XYZ at nais na bumili ng pabalik na 100 na pagbabahagi mula sa merkado, ang bilang ng mga natitirang pagbabahagi ay mahuhulog sa 350, ang bilang ng mga pagbabahagi ng panustos ay tataas sa 650 at ang float ay mahulog sa 200 pagbabahagi mula noong ang pagbili ay ginawa sa pamamagitan ng merkado (300 - 100).
Ang bilang ng mga natitirang pagbabahagi ay maaaring magbago sa iba pang mga paraan din. Bilang karagdagan sa mga stock na inilalabas nila sa mga namumuhunan at executive, maraming mga kumpanya ang nag-aalok ng mga pagpipilian sa stock at warrants. Ito ang mga instrumento na nagbibigay ng karapatan sa may-ari upang bumili ng mas maraming stock mula sa kaban ng kumpanya. Sa tuwing ang isa sa mga instrumento na ito ay isinaaktibo, ang float at nagbabahagi ng natitirang pagtaas habang ang bilang ng mga stock ng tipanan ng salapi ay bumababa. Halimbawa, ipagpalagay na ang XYZ ay nag-isyu ng 100 mga warrant. Kung ang lahat ng mga warrants na ito ay isinaaktibo, ang XYZ ay kailangang magbenta ng 100 na pagbabahagi mula sa kanyang kaban ng salapi sa mga may hawak ng warrant. Kaya, sa pamamagitan ng pagsunod sa pinakabagong halimbawa, kung saan ang bilang ng mga natitirang pagbabahagi ay 350 at pagbabahagi ng kaban ng salapi na 650, na ginagamit ang lahat ng mga warrants ay magbabago ang mga numero sa 450 at 550, ayon sa pagkakabanggit, at ang float ay tataas sa 300. Ang epekto na ito ay kilala bilang pagbabanto.
Ang Bottom Line
Dahil ang pagkakaiba sa pagitan ng bilang ng mga awtorisado at natitirang pagbabahagi ay maaaring napakalaki, mahalagang mapagtanto kung ano sila at kung aling mga figure ang ginagamit ng kumpanya. Iba't ibang mga ratio ay maaaring gumamit ng pangunahing bilang ng mga natitirang pagbabahagi, habang ang iba ay maaaring gumamit ng diluted na bersyon. Maaari itong makaapekto sa mga numero nang malaki at posibleng baguhin ang iyong saloobin sa isang partikular na pamumuhunan. Bukod dito, sa pamamagitan ng pagkilala sa bilang ng mga pinigilan na pagbabahagi kumpara sa bilang ng mga namamahagi sa float, maaaring masukat ng mga mamumuhunan ang antas ng pagmamay-ari at awtonomiya na mayroon ang mga tagaloob sa loob ng kumpanya. Ang lahat ng mga sitwasyong ito ay mahalaga para maunawaan ng mga namumuhunan bago sila gumawa ng desisyon na bumili o magbenta.
