Ano ang isang Pag-atake sa oso?
Ang isang pag-raid ng bear ay isang iligal na kasanayan ng ganging hanggang sa itulak ang presyo ng stock na mas mababa sa pamamagitan ng pinagsama-samang maikling pagbebenta at pagkalat ng mga salungat na tsismis tungkol sa target na kumpanya. Ang isang pag-atake sa oso ay minsang ginagawa ng mga hindi mapaniniwalaan sa maikling mga nagbebenta na nais gumawa ng isang mabilis na usang lalaki mula sa kanilang mga maikling posisyon.
Ang isang target na pag-atake ng oso ay sa pangkalahatan ay isang kumpanya na dumadaan sa isang mapaghamong panahon, dahil ang madaling masugatan na posisyon ay ginagawang madali ang kumpay para sa mga maikling nagbebenta. Habang ang maiksing pagbebenta ay ligal, ang coordinated maikling nagbebenta ay tiningnan bilang pagmamanipula sa merkado ng Securities and Exchange Commission (SEC), at ang pagkalat ng mga maling alingawngaw ay napakahalaga sa aktibidad na mapanlinlang.
Mga Key Takeaways
- Ang iligal na raids ay iligal kung ang mga maikling nagbebenta ay nagkakubkob at kumakalat ng mga maling tsismis. Ang hangarin ng isang pagsalakay sa oso ay upang pilitin ang presyo nang mabilis upang kumita mula sa isang maikling posisyon, pagbebenta muna at pagbili pabalik sa isang mas mababang presyo. Ang mga pag-raid ng bar ay madalas na ginagamit bilang scapegoat para sa mga presyo ng stock na bumabagsak para sa mga lehitimong kadahilanan. Ang maiksing pagbebenta ay hindi labag sa batas ngunit maaaring itulak ang presyo kung tama ang mga nagbebenta sa kanilang mga alalahanin tungkol sa kumpanya o napataas na presyo ng stock.
Pag-unawa sa isang Pag-atake sa oso
Ang layunin ng isang pagsalakay sa oso ay karaniwang gumawa ng mga kita ng windfall sa isang maikling panahon sa pamamagitan ng maikling benta. Kung gumana ang pag-raid ng oso at ang mga target ng stock stock, ang mga maigsing nagbebenta ay maaaring bumili ng pagbabahagi ng mura sa bukas na merkado. Ang mga maikling nagbebenta ay kumita ng pera sa pamamagitan ng pagbebenta muna ng mga namamahagi, sa kanilang pinaniniwalaan ay isang mataas na presyo, at pagkatapos ay pagbili ng mga ito pabalik upang isara ang kanilang posisyon sa isang mas mababang presyo. Ang mga maikling nagbebenta ay kumikita sa pagkakaiba, tulad ng pagbebenta kapag ang presyo ay nasa $ 100 at pagbili pabalik sa $ 75, na gumawa ng mabilis na 25% na kita.
Sa isang tipikal na pag-atake ng oso, ang mga maikling nagbebenta ay maaaring magtipon bago upang maitaguyod ang napakalaking maikling posisyon sa target na stock. Dahil ang napakalaking maikling interes sa stock ay nagdaragdag ng peligro ng isang maikling pisil na maaaring magdulot ng malaking pagkalugi sa shorts, ang mga maigsing nagbebenta ay hindi makapaghintay nang pasensya sa mga buwan hanggang sa ang kanilang maikling diskarte.
Kaya nagsimula sila sa susunod na hakbang sa pagsalakay sa oso na katulad ng isang kampanya ng pahid, na may mga bulong at tsismis tungkol sa kumpanya na kumakalat ng hindi kilalang mga mapagkukunan. Ang mga alingawngaw na ito ay maaaring maging anumang bagay na nakalarawan sa target na kumpanya sa isang negatibong ilaw, tulad ng mga paratang ng pandaraya sa accounting, isang pagsisiyasat sa SEC, isang miss na kita, mga kahirapan sa pananalapi, at iba pa. Ang tsismis ay maaaring maging sanhi ng mga namumuhunan ng nerbiyos na lumabas sa stock sa droves, hinimok ang karagdagang presyo at ibigay ang mga maikling nagbebenta ng kita na kanilang hinahanap.
Ang pagpapawalang-bisa sa panuntunang uptick noong Hulyo 2007 ay itinuturing ng ilang mga eksperto na pinadali para sa mga maikling nagbebenta na sumakay sa mga raids. Ang pagbagsak o malapit na pagbagsak ng isang nangungunang mga institusyong pinansyal sa 2008 ay maiugnay sa ilang mga lupon upang magdala ng mga pag-raid.
Habang ang mga pag-atake ng bear ay maaaring kasangkot sa pagbangga at maling alingawngaw, na kung saan ay labag sa batas, mayroon ding mga ligal na bear raids na kung saan ang isang malaking bilang ng mga tao (o ilang mga tao) ay nagsimulang igpulong ang isang malaking halaga ng stock dahil sa kanilang pag-aalala sa isang kumpanya. Maaari din nilang ipahiwatig ang kanilang mga lehitimong alalahanin. Hangga't ang impormasyon ay hindi sinasadyang maling at ang mga shorts ay hindi nagkakasama sa bawat isa, ang isang stock ay maaaring makakita ng pababang presyon dahil sa pagbebenta at pagtaas ng negatibong balita. Maraming mga tao ang tumutukoy sa likas na pag-uugali sa pamilihan bilang isang pag-atake sa oso.
Ang Bear Raids bilang isang Excuse para sa mga bumabagsak na stock
Kapag bumagsak ang isang presyo ng stock, lalo na kung ang kumpanya ay naka-embro sa ilang kontrobersya, ang mga may-ari ng stock ay madalas na nagpapakilala sa pagbagsak ng presyo ng mga bear o maikling nagbebenta. Ang mga maikling nagbebenta ay hindi bababa sa bahagyang sinisi para sa karamihan sa mga pangunahing pag-crash ng stock market sa kasaysayan. Karaniwan ang mga maikling nagbebenta ay hindi ang sanhi ng pagbagsak ng mga presyo, ang mga taong nagbebenta ng kasalukuyang mga hawak. Ang maiikling interes ay maaaring masubaybayan sa pamamagitan ng mga maikling numero ng interes.
Gayunpaman, ang mga maikling nagbebenta ay talagang gumaganap ng mahalagang papel sa mga merkado. Kadalasan ang mga maikling nagbebenta na nagbubunyag o nagdadala sa ilaw ng mga pangunahing problema sa loob ng mga kumpanya. Sa maraming mga kaso, ang mga ito ay hindi gawa-gawa na mga kwento na nilalayong pansamantalang itulak ang presyo, ngunit ang mga aktwal na katotohanan na maaaring makaapekto sa halaga ng kumpanya. Habang ang karamihan sa mga tao ay nagtutulak ng mabuting balita upang humimok ng mga presyo, ipinakita ng mga oso ang kabaligtaran ng argumento, na tumutulong sa mga stock na manatiling malapit sa kanilang tunay na halaga.
Samakatuwid, mahalaga na magkakaiba sa pagitan ng hindi nabubuong mga alingawngaw at mga katotohanan. Habang maraming mga bumabagsak na stock ang sisihin sa mga raiders ng bear, ang susi para sa mga namumuhunan ay nakakakilala kung ang kumpanya ay nasa tunay na problema o kung ang nagbebenta-off ay isang pansamantalang gulo o dahil sa iba pang mga kadahilanan tulad ng isang market-wide o sektor-wide selloff.
Hindi lahat ng mga bumabagsak na stock ay sanhi ng mga raids. At kung minsan ang isang pag-atake ng oso ay maaaring magkaroon ng isang lehitimong dahilan, dahil ang kumpanya ay maaaring talagang nasa malubhang problema o ang presyo ng stock ay masyadong napalaki ngunit hindi pa ito naging malinaw sa masa. Ang pangunahing pagkakaiba sa pagitan ng isang iligal na pag-atake ng oso at mga maikling nagbebenta na nagpapahayag ng kanilang pag-aalala tungkol sa isang kumpanya ay kung ang mga maiikling maikling nagbebenta ay nagkakalat at nagkakalat ng maling impormasyon. Minsan hindi ito kilala ng ilang oras pagkatapos magsimula ang pagsalakay.
Halimbawa ng isang Legal Bear Raid sa Pound Sterling
Ang isa sa mga kilalang trading sa kasaysayan ay karaniwang tinutukoy bilang isang pag-atake ng bear, o pag-raid ng pera, gayon pa man ito ay ligal dahil hindi ito kasangkot sa pagbangga at batay sa tunog na pangangatuwiran at hindi maling mga tsismis.
Noong 1992 ay nagsimulang magbenta si George Soros ng British pound. Sa mga pera, habang ginagamit ang salitang "shorting", ang isang pera ay ipinagpalit lamang para sa isa pang pera. Kaya sa pamamagitan ng pagbebenta ng pounds, si Soros ay bumili ng iba pang mga pera laban sa pounds.
Nagbebenta si Soros ng pounds dahil naniniwala siya na hindi makakapag-hold ng Britain ang kanilang pera sa loob ng banda na itinakda ng European Exchange Rate Mechanism (ERM). Ang mekanismong ito ay idinisenyo upang patatagin ang mga rate ng palitan sa Europa at hinihiling na manatili ang pound sa loob ng 6% ng iba pang mga pera sa ERM. Ang problema ay ang rate ng inflation na mas mataas sa Britain kaysa sa ibang mga bansa sa ERM, tulad ng Alemanya.
Pinilit ng ERM ang Britain na itaas ang kanilang pera, sa loob ng banda, sa artipisyal na mataas na antas. Nakita ito ni Soros at naniniwala na sa huli ay hindi mahawakan ng Britain ang pera sa banda nang mahaba at sa kalaunan ay iwanan ang ERM. Sa pera hindi na artipisyal na napalaki ng Britain na bumili ng pounds sa isang pagsisikap na hawakan ang pera sa banda, mahuhulog ang pounds.
Noong Setyembre 16, 1992, pinabayaan ng Britain ang ERM matapos ang ilang mga huling pagtatangka na suportahan ang pera - tulad ng pagtaas ng mga rate ng interes mula 10% hanggang 12%, at pagkatapos ay sinabi na itaas nila ang mga rate sa 15%, bagaman iyon ang huling taasan hindi ako mapupunta.
Matapos umalis sa ERM ang GBPUSD ay nahulog higit sa 25% noong Disyembre. Ang legal na raid na raid ay isang tagumpay, at gumawa si Soros ng humigit-kumulang na $ 1 bilyon para makita ang problema sa pounds.
