Buy-and-Hold Investing kumpara sa Timing ng Market: Isang Pangkalahatang-ideya
Para sa mga namumuhunan sa stock market, ito ay isang pangkalahatang tuntunin upang ipalagay na ang mga pangmatagalang mga ari-arian ay hindi dapat kailanganin sa tatlo hanggang limang taong saklaw. Nagbibigay ito ng isang unan ng oras upang payagan ang mga merkado na magdala sa kanilang normal na mga pag-ikot.
Gayunpaman, kung ano ang mas mahalaga kaysa sa kung paano mo tukuyin ang pangmatagalan ay kung paano mo dinisenyo ang diskarte na ginagamit mo upang makagawa ng pang-matagalang pamumuhunan. Nangangahulugan ito ng pagpapasya sa pagitan ng buy-and-hold (passive management) pamumuhunan o marketing timing (aktibong pamamahala).
Mga Key Takeaways
- Ang Buy-and-hold ay nagsasangkot ng pagbili ng mga seguridad upang hawakan para sa isang pangmatagalang panahon, bagaman ang kahulugan ng pangmatagalan ay nag-iiba batay sa namumuhunan.Market tiyempo kasama ang aktibong pagbili at pagbebenta upang subukan at makapasok sa merkado sa pinaka-kapaki-pakinabang na mga oras habang pag-iwas sa nakapipinsalang mga oras.Research ay nagpapakita na ang pangmatagalang pagbili-at-hold ay may kaugaliang mapapabagsak, kung saan nananatiling mahirap ang tiyempo sa merkado. Karamihan sa mga pinakadakilang pagbabalik o pagtanggi ng merkado ay puro sa isang maikling oras ng frame. Mayroong isang nasa pagitan ng diskarte na pinagsasama ang buy-and-hold na may aktibong pagpili ng seguridad; halimbawa ang mga pagsasaayos ng paglalaan at pamamahala ng buwis.
Buy-and-Hold Investing
Ang mga diskarte sa pagbili at may hawak, kung saan ang mamumuhunan ay maaaring gumamit ng isang aktibong diskarte upang pumili ng mga seguridad o pondo ngunit pagkatapos ay i-lock ang mga ito upang hawakan ang mga ito sa mahabang panahon, ay karaniwang itinuturing na maging pasibo sa kalikasan.
Ipinapakita ng Figure 1 ang mga potensyal na benepisyo ng paghawak ng mga posisyon para sa mas mahabang tagal ng panahon. Ayon sa pananaliksik na isinagawa ng Charles Schwab Company noong 2012, sa pagitan ng 1926 at 2011, ang isang 20-taong panahon ng paghawak ay hindi nagreresulta ng negatibong resulta.
Larawan 1: Saklaw ng S&P 500 ay bumalik, 1926-2011
Timing ng Market
Pagdating sa tiyempo sa merkado, maraming tao para dito at maraming tao laban dito. Ang pinakamalaking proponents ng tiyempo sa pamilihan ay ang mga kumpanyang umaangkin na matagumpay na oras ng merkado. Gayunpaman, habang may mga kumpanya na napatunayan na matagumpay sa tiyempo sa merkado, may posibilidad na lumipat sila sa labas at walang pansin, habang ang mga pangmatagalang mamumuhunan tulad ni Peter Lynch at Warren Buffett ay may posibilidad na maalala para sa kanilang mga estilo. Ipinapakita ng Figure 2 sa ibaba ang pagbabalik mula 1996 hanggang 2011.
Larawan 2: S&P 500, 1996-2011
Ito ay marahil isa sa mga pinaka-karaniwang ipinakita na mga tsart ng mga proponents ng pasibo na pamumuhunan at maging ang mga tagapamahala ng asset (equity mutual pondo) na gumagamit ng static na paglalaan ngunit aktibong namamahala sa loob ng saklaw na iyon. Ang iminumungkahi ng data na ito na ang tiyempo na matagumpay na ang merkado ay napakahirap dahil ang pagbabalik ay madalas na puro sa napakaliit na mga frame ng oras. Gayundin, kung hindi ka namuhunan sa merkado sa mga nangungunang araw, maaari itong sirain ang iyong mga pagbabalik dahil ang isang malaking bahagi ng mga natamo para sa buong taon ay maaaring mangyari sa isang araw.
Mga Espesyal na Pagsasaalang-alang
Sa kabaligtaran ng spectrum, maraming mga aktibong diskarte sa pamamahala ang nagpapahintulot sa iyo na mag-shuffle ng mga assets at mga paglalaan sa paligid sa isang pagtatangka upang madagdagan ang pangkalahatang pagbabalik. Gayunpaman, may isang diskarte na pinagsasama ang isang maliit na aktibong pamamahala sa estilo ng passive.
Ang isang simpleng paraan upang tingnan ang kumbinasyon ng mga diskarte na ito ay mag-isip ng isang hardin sa likod-bahay. Habang maaari kang magtanim ng iba't ibang mga pananim para sa iba't ibang mga resulta, palagi kang maglaan ng oras upang linangin ang mga pananim upang matiyak ang isang matagumpay na ani. Katulad nito, ang isang portfolio ay maaaring linangin nang walang paraan sa pag-ubos ng oras o potensyal na mapanganib na aktibong diskarte.
Ang isang mabuting halimbawa ng pamamaraang ito ay nasa pamamahala ng buwis para sa mga namumuhunan sa buwis. Halimbawa, ang isang seguridad o pondo ay maaaring magkaroon ng hindi natanto na pagkawala ng buwis na makikinabang sa may-ari sa isang tiyak na taon ng buwis. Sa kasong ito, magiging kapaki-pakinabang na makuha ang pagkawala na iyon upang mai-offset ang mga nakuha sa pamamagitan ng pagpapalit nito sa isang katulad na pag-aari, tulad ng bawat panuntunan ng IRS. Ang iba pang mga halimbawa ng mga kapaki-pakinabang na transaksyon ay kinabibilangan ng pagkuha ng mga nakuha, muling pag-invest ng cash mula sa kita, at paggawa ng mga pagsasaayos ng paglalaan ayon sa edad.
Pangunahing Pagkakaiba
Kung ang pagkasumpungin at damdamin ng mga namumuhunan ay tinanggal nang ganap mula sa proseso ng pamumuhunan, malinaw na ang pasibo, pangmatagalang (20 taon o higit pa) na pamumuhunan nang walang anumang mga pagtatangka sa oras na ang merkado ay magiging higit na pagpipilian. Sa katotohanan, gayunpaman, tulad ng sa isang hardin, ang isang portfolio ay maaaring linangin nang hindi ikompromiso ang passive na katangian nito.
Kasaysayan, nagkaroon ng ilang mga halatang dramatikong pagliko sa merkado na nagbigay ng mga pagkakataon para sa mga namumuhunan sa cash o o buy-in. Ang pagkuha ng mga pahiwatig mula sa malalaking pag-update at mga downdrafts, maaaring magkaroon ng makabuluhang pagtaas ng pangkalahatang pagbabalik, at tulad ng lahat ng mga pagkakataon sa nakaraan, ang hindsight ay palaging 20/20.
