Buy-Side kumpara sa Magbenta-Side Analysts: Isang Pangkalahatang-ideya
Karamihan ay ginawa ng "Wall Street analyst, " na tila isang pantay na paglalarawan sa trabaho. Sa katotohanan, may mga makabuluhang pagkakaiba sa pagitan ng mga analyst ng sell-side at buy-side. Totoo, kapwa gumugugol ng marami sa kanilang araw na pagsasaliksik sa mga kumpanya at industriya sa isang pagsisikap na magkaroon ng kapansanan sa mga nagwagi o natalo. Sa maraming pangunahing mga antas, gayunpaman, ang mga trabaho ay naiiba.
Mga Key Takeaways
- Kapag gumagana ang system ayon sa nararapat, ang parehong mga analyst ng buy-side at sell-side ay mahalaga.Smart bumili-siders gumawa ng isang punto ng mabilis na pag-isipan kung sino ang maaari silang magtiwala at umasa sa komunidad ng nagbebenta-side.Dedicated sell-side analysts karaniwang maaaring sumisid mas malalim kaysa sa mga analyst ng buy-side at talagang matutunan ang ins at outs ng isang industriya.Sell-side analysts na karaniwang nagtatrabaho para sa mga broker, gumana ang mga tagasuri ng buy-side para sa mga pondo.
Magbenta-Side Analysts
Maglagay lamang, ang trabaho ng isang analyst ng pananaliksik na ibebenta ay upang sundin ang isang listahan ng mga kumpanya, lahat ay karaniwang sa parehong industriya, at magbigay ng mga regular na ulat ng pananaliksik sa mga kliyente ng kompanya. Bilang bahagi ng prosesong iyon, ang analyst ay karaniwang gagawa ng mga modelo upang proyekto ang mga resulta sa pananalapi ng mga kumpanya, pati na rin makipag-usap sa mga customer, supplier, kakumpitensya, at iba pang mga mapagkukunan na may kaalaman sa industriya.
Mula sa pananaw ng publiko, ang pinakahuling kinahinatnan ng gawain ng analyst ay isang ulat ng pananaliksik, isang hanay ng mga pagtatantya sa pananalapi, isang target na presyo, at isang rekomendasyon tungkol sa inaasahang pagganap ng stock. Ang mga pagtatantya na nagmula sa mga modelo ng maraming mga analyst ng nagbebenta-side ay maaari ring mai-average na magkasama upang magkaroon ng isang pag-asang tinawag na pagtatantya ng pinagkasunduan.
Buy-Side vs Sell-Side Analysts
Ang mga stock ay maaaring ilipat, sa maikling panahon, batay sa isang pag-upgrade ng analyst o pagbagsak o batay sa kung sila ay matalo-o-miss na inaasahan sa panahon ng kita. Karaniwan, kung ang isang kumpanya ay tinatantya ang pagtatantya ng pinagkasunduan, ang presyo ng stock nito ay babangon, habang ang kabaligtaran ay nangyayari kung ang isang kumpanya ay hindi nakuha ang pagtatantya. Gayunpaman, hindi ito palaging nangyayari.
Paminsan-minsan, nabigo ang mga analyst na nagbebenta ng bahagi upang baguhin ang kanilang mga pagtatantya, ngunit nagbabago ang kanilang inaasahan. Minsan ang balita sa pananalapi ay tumutukoy sa isang "numero ng bulong, " na kung saan ay isang pagtatantya na naiiba sa pagtatantya ng pinagkasunduan. Ang numero ng bulong na ito ay nagiging pinakabago, bagaman hindi nakasulat, inaasahan ng pinagkasunduan.
Kapag ang isang analyst ay "nagsisimula" na saklaw sa isang kumpanya, kadalasan ay nagtatalaga siya ng isang rating sa anyo ng "bumili, " "ibenta, " o "hawakan." Ang rating na ito ay isang senyas sa pamayanan ng pamumuhunan, na naglalarawan kung paano naniniwala ang analista na ang presyo ng stock ay lilipat sa isang takdang oras. Minsan ang rating ay isang salamin ng inaasahang paggalaw ng stock at hindi isang salamin kung ano ang nararamdaman ng analyst na gampanan ng kumpanya.
Sa pagsasagawa, ang trabaho ng isang analyst na tagabenta ay upang kumbinsihin ang mga institusyonal na account upang idirekta ang kanilang kalakalan sa pamamagitan ng trading desk ng firm ng analyst, at ang trabaho ay napaka tungkol sa marketing. Upang makuha ang kita sa pangangalakal, ang analyst ay dapat makita ng buy-side bilang pagbibigay ng mahalagang serbisyo. Ang impormasyon ay malinaw na mahalaga, at ang ilang mga analyst ay patuloy na manghuli ng mga bagong impormasyon o mga anggulo ng pagmamay-ari sa industriya. Dahil walang nagmamalasakit sa ikatlong pag-ulit ng parehong kuwento, mayroong isang napakalaking halaga ng presyon na maging una sa kliyente na may bago at iba't ibang impormasyon.
Siyempre, hindi iyon ang tanging paraan upang mapagtibay ang mga kliyente. Pinahahalagahan ng mga namumuhunan sa institusyon ang isang pulong sa pamamahala ng kumpanya at gantimpalaan ang mga analyst na nag-ayos ng mga pagpupulong na iyon. Sa isang napaka-nakakainis na antas, may mga oras kung kailan ang trabaho ng isang analyst na tagabenta ay katulad ng isang mataas na presyo ng ahente sa paglalakbay.
Ang mga bagay na kumplikado ay ang katotohanan na ang mga kumpanya ay madalas na paghihigpitan ang pag-access sa pamamahala ng mga analyst na hindi tumatakbo sa kanilang linya, paglalagay ng mga analyst sa hindi komportable na posisyon ng pagbibigay ng kapaki-pakinabang na balita at opinyon ng Street (na maaaring negatibo) at pagpapanatili ng ugnayan ng ugnayan sa pamamahala ng kumpanya. Ang banking banking ay isang malaking mapagkukunan para sa mga bangko, at kung ang isang analyst ay gumawa ng isang negatibong rekomendasyon, maaaring mawalan ng kliyente ang banking banking ng negosyo.
Humahanap din ang mga analyst na lumikha ng mga network ng dalubhasa na maaari nilang umasa para sa isang palagiang stream ng impormasyon; pagkatapos ng lahat, ito ay nangangahulugan na ang isang mas malalim na pag-unawa sa isang merkado o produkto ay magbibigay-daan sa magkakaibang mga tawag.
Karamihan sa impormasyong ito ay hinuhukay at pinag-aralan - hindi talaga ito nakarating sa pampublikong pahina — at ang maingat na mga mamumuhunan ay maaaring hindi kinakailangang isipin na ang naka-print na salita ng isang analista ay ang kanilang tunay na pakiramdam para sa isang kumpanya. Sa halip, ito ay sa mga pribadong pag-uusap kasama ang buy-side (mga pag-uusap na sumasakop sa karamihan ng araw ng isang analista) kung saan ang tunay na katotohanan ay naisip na lumabas.
Analyst ng Buy-Side
Kabaligtaran sa posisyon ng nagbebenta ng tagasuri, ang trabaho ng isang analyst ng buy-side ay higit pa tungkol sa pagiging tama; ang benepisyo ng pondo na may mga ideya na may mataas na alpha ay mahalaga, tulad ng pag-iwas sa mga pangunahing pagkakamali. Sa katunayan, ang pag-iwas sa negatibo ay madalas na isang pangunahing bahagi ng trabaho ng tagasuri ng buy-side, at maraming mga analyst ang naghabol sa kanilang trabaho mula sa pag-iisip ng pag-iisip kung ano ang maaaring magkamali sa isang ideya.
Sa pang-araw-araw na batayan, ang mga trabaho ay hindi mukhang lahat ng naiiba. Ang mga tagasuri ng Buy-side ay babasahin ang balita (kahit na higit dito ay mula sa mga analyst ng nagbebenta-bahagi kaysa basahin ng analyst ng nagbebenta-bahagi), subaybayan ang impormasyon, bumuo ng mga modelo, at kung hindi man ay tungkol sa negosyo ng pagsisikap na palalimin ang kanilang kaalaman sa kanilang lugar ng pananagutan - lahat ng may mata sa paggawa ng pinakamahusay na mga rekomendasyon sa stock.
Kahit na ang pinakamalaking mga institusyon ay magkakaroon ng kanilang mga analyst na inilalaan nang katulad upang ibenta ang mga tagasuri, ang mga tagabili ng tagiliran, sa pangkalahatan, ay may mas malawak na mga responsibilidad sa saklaw. Hindi bihira sa mga pondo na magkaroon ng mga analyst na sumasaklaw sa sektor ng teknolohiya o sektor ng industriya, samantalang ang karamihan sa mga nagbebenta na bahagi ay magkakaroon ng maraming mga analyst na sumasakop sa mga partikular na industriya sa loob ng mga sektor (tulad ng software, semiconductors, atbp.).
Samantalang maraming mga analyst ng nagbebenta-side ang nagsisikap na gumastos ng maraming oras sa paghahanap ng pinakamahusay na mapagkukunan ng impormasyon tungkol sa kanilang sektor, maraming mga analyst ng buy-side ang gumugol sa oras na sinusubukan upang pag-uri-uriin ang pinaka kapaki-pakinabang na mga analyst ng nagbebenta. Iyon ay hindi upang sabihin na maraming mga analyst ng buy-side ang hindi gumagawa ng kanilang sariling pag-aari sa pagmamay-ari (ang mabubuti ay palaging ginagawa); nangangahulugan lamang ito na may makabuluhang halaga sa isang buy-side analyst sa pagbuo ng isang listahan ng mga go-to analyst sa kanilang puwang.
Ang mga Buy-side firms ay hindi karaniwang nagbabayad para sa o bumili ng buong pananaliksik na nagbebenta, ngunit madalas silang hindi direktang responsable para sa kabayaran ng isang nagbebenta ng tagasuri. Karaniwan, ang buy-side firm ay nagbabayad ng malambot na dolyar sa sell-side firm, na isang bilog na paraan ng pagbabayad para sa pananaliksik. Ang mga malambot na dolyar ay maaaring isipin bilang dagdag na pera na binabayaran kapag ang mga kalakalan ay ginawa sa pamamagitan ng mga nagbebenta na bahagi ng mga kumpanya.
Sa esensya, ang pananaliksik ng nagbebenta-tagabenta 'ay namumuno sa buy-side firm na gumawa ng mga trading sa pamamagitan ng kanilang trading department, na lumilikha ng kita para sa sell-side firm. Bilang karagdagan, ang mga tagasuri ng buy-side ay madalas na sinasabi ng ilan kung paano ang mga trading ay nakadirekta ng kanilang firm, at madalas na ito ay isang pangunahing sangkap ng kompensasyon ng nagbebenta-bahagi.
Pangunahing Pagkakaiba
Bagaman ang parehong mga analyst ng nagbebenta-side at buy-side ay sisingilin sa pagsunod at pagtatasa ng mga stock, maraming pagkakaiba sa pagitan ng dalawang trabaho.
Sa harap ng kabayaran, ang mga analyst ng nagbebenta na bahagi ay madalas na gumawa ng higit pa, ngunit mayroong isang malawak na saklaw, at ang mga tagasuri ng buy-side sa matagumpay na pondo (lalo na ang mga pondo ng bakod) ay mas magagawa. Ang mga kondisyon sa pagtatrabaho ay maaaring tumagilid sa pabor ng mga analyst ng buy-side; ang mga tagasuri ng nagbebenta-side ay madalas sa kalsada at madalas na gumana nang mas mahabang oras, kahit na ang pagsusuri sa panig-salin ay maaaring mas mataas na trabaho sa presyon.
Tulad ng iminumungkahi ng mga paglalarawan sa trabaho, may mga makabuluhang pagkakaiba sa kung ano ang talagang binabayaran ng mga analyst na ito. Ang pagsasalita ng realistiko, ang mga analyst ng nagbebenta-side ay binabayaran nang higit sa lahat para sa daloy ng impormasyon at upang ma-access ang pamamahala (at / o mga mapagkukunang impormasyon ng mataas na kalidad). Ang kabayaran para sa mga analyst ng buy-side ay higit na nakasalalay sa kalidad ng mga rekomendasyon na ginagawa ng analyst at ang pangkalahatang tagumpay ng mga (mga) pondo.
Ang dalawang trabaho ay naiiba din sa mga pag-play ng kawastuhan ng papel. Taliwas sa inaasahan ng maraming namumuhunan, ang mga magagandang modelo at mga pagtatantya sa pananalapi ay may mas kaunting timbang sa papel ng isang analyst na tagabenta ngunit maaaring maging kritikal sa analyst ng buy-side. Gayundin, ang mga target sa presyo at bumili / ibenta / humawak ng mga tawag ay hindi halos kasinghalaga na ibenta ang mga tagasuri ng panig na maaaring isipin ng ilang pinansyal na media. Sa katunayan, ang mga analyst ay maaaring mas mababa sa average pagdating sa pagmomolde o stock pick ngunit ginagawa pa rin ang lahat hangga't nagbibigay sila ng kapaki-pakinabang na impormasyon.
Sa kabilang banda, ang isang analyst ng buy-side ay karaniwang hindi maaaring magkamali ng madalas, o hindi bababa sa hindi isang degree na makabuluhang nakakaapekto sa pagganap ng pondo ng pondo.
Ang mga analyst ng Buy-side at sell-side ay dapat ding sumunod sa iba't ibang mga patakaran at pamantayan. Ang mga nagbebenta ng tagasuri ay kailangang pumasa sa maraming mga pagsusulit sa regulasyon na hindi bumili ng tagasuri. Gayundin, ang mga tagasuri ng buy-side ay karaniwang nasisiyahan ng mas kaunting mga paghihigpit na mga patakaran sa pagmamay-ari ng pagbabahagi, pagsisiwalat at pagtatrabaho sa labas, hindi bababa sa mga pag-aalala ng mga regulator (ang mga indibidwal na employer ay may iba't ibang mga patakaran patungkol sa mga kasanayan na ito).
