Ano ang isang Canary Call
Ang tawag sa kanaryo ay isang step-up bond na hindi matawag pagkatapos makumpleto ang first-step period nito. Ang isang step-up bond ay isa kung saan ang bono ay nagbabayad ng isang paunang rate ng kupon para sa unang itinalagang tagal ng term, at pagkatapos ay gumagalaw sa isang mas mataas na rate para sa natitirang mga panahon.
Sa pamamagitan ng isang tawag sa kanaryo, ang nagbigay ng bono ay may pagpipiliang tumawag sa likod ng bono hanggang sa maabot ang unang hakbang, ngunit hindi ito matawagan pagkatapos ng puntong iyon. Ang pagsasagawa ng tawag sa kanaryo ay maaari lamang mangyari sa paunang natukoy na mga petsa.
PAGTATAYA sa tawag sa Canary Call
Sa sitwasyon ng tawag sa kanaryo, kung ang nagpapalabas ng bono ay pipiliin na hindi tumawag bago mag-expire ang tawag sa kanaryo, ang bono ay mananatiling isang tipikal na hakbang na bono, kung saan tataas ang rate ng kupon sa bawat yugto ng hakbang. Ang isyu ay idetalye ang mga tukoy na petsa kung saan maaaring tawagan ang isang tawag sa kanaryo. Sa ganoong paraan, ito ay katulad ng isang pagpipilian sa Bermuda. Sa isang pagpipilian ng Bermuda, ang may-ari ay may karapatan na gamitin ang pagpipiliang iyon sa paunang natukoy na agwat, o mga petsa, sa pamamagitan ng habang buhay ng kontrata.
Ang isang bentahe para sa mga nagbigay ng mga step-up na bono ay nag-aalok sa kanila ng isang protektibong taktika laban sa pagbagsak ng mga rate ng interes. Sa isang pagpipilian sa tawag sa kanaryo, nawawala ang bentahe ng kalamangan sa sandaling lumipas ang unang yugto ng hakbang-hakbang. Ang mga tawag sa kanaryo ay maaaring gawing mas kaakit-akit sa mga namumuhunan ang mga step-up bond.
Ang mga namumuhunan na bumili at may hawak ng mga security tulad ng mga step-up na bono. Sa pangkalahatan, dahil hindi sila apektado ng pagbabawas ng rate ng interes tulad ng mga tradisyunal na bono. Ang mga step-up na bono, at ang mga may mga tawag sa kanaryo, lalo na, ay lalo na sumasamo sa mga oras na ang mga rate ng interes ay malamang na mas mabilis na mas mataas ang rate ng hakbang-hakbang. Bagaman, siyempre, ang pagbabagong ito sa mga rate ng interes ay madalas na matigas na tumpak na mahulaan nang may katiyakan.
Halimbawa ng isang Canary Call
Sa sitwasyong ito, naglabas ang Company ng Acme ng pitong taong bono na may pagpipilian sa tawag sa kanaryo. Ang paunang rate ng kupon ay 6-porsyento. Ang rate ng mga hakbang hanggang sa 7-porsyento pagkatapos ng dalawang-taon, na may karagdagang hakbang-hakbang sa pagitan ng 2 hanggang 3 taon.
Sa apat na taong punto, ang open-market rate ay maaaring bumaba sa 5-porsyento. Sa puntong ito, gustung-gusto ng Kumpanya ng Acme na tawagan ang bono at muling pagbigyan ang utang sa mas mababang rate ng interes sa merkado. Gayunpaman, hindi na sila magkakaroon ng pagpipiliang iyon dahil sa tawag sa kanaryo. Ang pagpipiliang kanaryo ay limitado ang kanilang kakayahang tumawag muli sa petsa ng unang hakbang na hakbang, na naganap sa dalawang taong marka.
