Talaan ng nilalaman
- Halaga ng Intrinsic
- Halaga ng Extrinsic
- Ang Bottom Line
Ang mga pagpipilian ay mga kontrata na nagbibigay ng mga pagpipilian sa mga mamimili ng karapatan na bumili o magbenta ng seguridad sa isang paunang natukoy na presyo sa o bago ang isang tinukoy na araw. Ang presyo ng isang pagpipilian, na tinatawag na premium, ay binubuo ng isang bilang ng mga variable. Ang mga pagpipilian sa mga mangangalakal ay kailangang magkaroon ng kamalayan sa mga variable na ito upang makagawa sila ng isang kaalamang kaalaman tungkol sa kung kailan ikalakal ang isang pagpipilian.
Kapag bumili ng isang pagpipilian sa kontrata, ang pinakamalaking driver ng kinalabasan ay ang pinagbabatayan na kilusan ng presyo ng stock. Ang isang bumibili ng tawag ay nangangailangan ng stock upang tumaas, samantalang ang isang puting mamimili ay nangangailangan nito upang mahulog. Ngunit may higit pa sa isang presyo ng mga pagpipilian kaysa sa! Masusubukan natin nang mas malalim kung bakit nagkakahalaga ang isang pagpipilian kung ano ang ginagawa nito, at kung bakit nagbago ang halaga ng pagpipilian.
Mga Key Takeaways
- Ang mga presyo ng pagpipilian, na kilala bilang mga premium, ay binubuo ng kabuuan ng intrinsiko at extrinsic na halaga nito.Intrinsic na halaga ay ang halaga ng pera na natanggap kaagad kung ang isang pagpipilian ay isinagawa at ang pinagbabatayan na itinapon sa mga presyo ng merkado - ito ay kinakalkula bilang kasalukuyang pinagbabatayan na presyo mas mababa ang presyo ng welga.Extrinsic na halaga ng isang opsyon ay na lumampas sa premium ng pagpipilian na higit sa halaga ng intrinsic - binubuo ito ng isang elemento ng probabilistikong naiimpluwensyahan sa pamamagitan ng oras upang mag-expire at pagkasumpungin.In-the-money options ay may parehong intrinsic at extrinsic na halaga ang mga elemento, habang ang mga pagpipilian sa labas ng pera ay mayroon lamang labis na halaga.
Halaga ng Intrinsic
Ang premium ng pagpipilian ay binubuo ng dalawang bahagi: intrinsikong halaga at extrinsic na halaga (kung minsan ay kilala bilang halaga ng oras ng pagpipilian).
Intrinsic na halaga ay kung magkano ang premium ay binubuo ng pagkakaiba sa presyo sa pagitan ng kasalukuyang presyo ng stock at ang presyo ng welga. Halimbawa, ipagpalagay na nagmamay-ari ka ng isang pagpipilian sa pagtawag sa isang stock na kasalukuyang nangangalakal sa $ 49 bawat bahagi. Ang presyo ng welga ng pagpipilian ay $ 45, at ang premium ng pagpipilian ay $ 5. Sapagkat ang stock ay kasalukuyang $ 4 na higit pa kaysa sa presyo ng welga, kung gayon ang $ 4 ng $ 5 premium ay binubuo ng intrinsikong halaga, na nangangahulugang ang natitirang dolyar ay dapat na binubuo ng ekstra na halaga.
Maaari rin nating malaman kung gaano natin kailangan ang stock upang lumipat upang kumita sa pamamagitan ng pagdaragdag ng presyo ng premium sa presyo ng welga: $ 5 + $ 45 = $ 50. Ang aming break-even point ay $ 50, na nangangahulugang ang stock ay dapat lumipat sa itaas ng $ 50 bago tayo kumita (hindi kasama ang mga komisyon).
Ang mga pagpipilian na may halaga ng intrinsic ay sinasabing nasa pera (ITM), at ang mga pagpipilian na may lamang halaga ng ekstra ay sinasabing wala sa pera (OTM).
Ang mga pagpipilian na may higit pang extrinsic na halaga ay hindi gaanong sensitibo sa paggalaw ng presyo ng stock habang ang mga pagpipilian na may maraming intrinsikong halaga ay higit na naka-sync sa presyo ng stock. Ang pagiging sensitibo ng isang pagpipilian sa kilusan ng kilusan ng stock ay tinatawag na delta. Ang isang delta ng 1.0 ay nagsasabi sa mga namumuhunan na ang pagpipilian ay malamang ilipat ang dolyar para sa dolyar na may stock, samantalang ang isang delta na 0.6 ay nangangahulugang ang pagpipilian ay lilipat ng humigit-kumulang 60 cents para sa bawat dolyar na gumagalaw ang stock.
Ang delta para sa paglalagay ay kinakatawan bilang isang negatibong numero, na nagpapakita ng kabaligtaran na relasyon ng ilagay kumpara sa kilusan ng stock. Ang isang ilagay na may isang pagtanggal ng -0.4 ay dapat itaas ang 40 sentimo sa halaga kung ang stock ay bumaba ng $ 1.
Halaga ng Extrinsic
Ang Extrinsic na halaga ay madalas na tinutukoy bilang halaga ng oras, ngunit iyon ay bahagyang tama. Ito ay binubuo din ng ipinahiwatig na pagkasumpungin ng pagbabago na nagbabago habang nagbabago ang demand para sa mga pagpipilian. Mayroon ding mga impluwensya mula sa mga rate ng interes at dibidyo ng stock.
Ang halaga ng oras ay ang bahagi ng premium sa itaas ng halaga ng intrinsic na binabayaran ng isang pagpipilian ng mamimili para sa pribilehiyo na pagmamay-ari ng kontrata para sa isang tiyak na panahon. Sa paglipas ng panahon, ang halaga ng oras ay makakakuha ng mas maliit habang ang petsa ng pag-expire ng opsyon ay lumapit - sa karagdagang pag-expire ng petsa, ang mas maraming oras ng premium na isang pagpipilian ng mamimili ay babayaran. Ang mas malapit sa pag-expire ng isang kontrata ay nagiging, ang mas mabilis na halaga ng oras ay natutunaw.
Ang halaga ng oras ay sinusukat ng titik na Greek Greek. Ang mga pagpipilian sa mga mamimili ay kailangang magkaroon ng partikular na mahusay na tiyempo sa pamilihan dahil kumakain ang premium sa premium. Ang isang karaniwang pagkakamali na pagpipilian ng mga namumuhunan ay pinapayagan ang isang kumikitang kalakalan na umupo nang sapat na ang pagbawas ng mga kita ng malaki.
Halimbawa, ang isang negosyante ay maaaring bumili ng isang pagpipilian sa $ 1, at makita itong pagtaas sa $ 5. Sa $ 5 na premium, $ 4 lamang ang intrinsic na halaga. Kung ang presyo ng stock ay hindi na lilipat pa, ang premium ng pagpipilian ay dahan-dahang humina sa $ 4 sa pag-expire. Ang isang malinaw na diskarte sa paglabas ay dapat itakda bago bumili ng isang pagpipilian.
Ang ipinalabas na pagkasumpungin, na kilala rin bilang vega, ay maaaring makapalaki sa premium ng pagpipilian kung inaasahan ng mga negosyante ang pagkasumpungin. Ang mataas na pagkasumpong ay nagdaragdag ng pagkakataon ng isang stock na lumilipas sa presyo ng welga, kaya ang mga negosyante ng pagpipilian ay hihilingin ng mas mataas na presyo para sa mga pagpipilian na kanilang ibebenta.
Ito ang dahilan kung bakit ang mga kilalang kaganapan tulad ng mga kita ay madalas na hindi gaanong kapaki-pakinabang para sa mga mamimili ng pagpipilian kaysa sa orihinal na inaasahan. Habang maaaring mangyari ang isang malaking paglipat sa stock, ang mga presyo ng pagpipilian ay karaniwang mataas bago ang nasabing mga kaganapan na nagwawasak ng mga potensyal na pakinabang.
Sa flip side, kapag ang isang stock ay kalmado, ang mga presyo ng pagpipilian ay may posibilidad na mahulog, na ginagawang medyo mura ang pagbili. Bagaman, maliban kung ang pagkabagabag ay lumalawak muli, ang pagpipilian ay mananatiling mura, mag-iiwan ng maliit na silid para sa kita.
Ang Bottom Line
Ang mga pagpipilian ay maaaring maging kapaki-pakinabang upang maprotektahan ang iyong panganib o mag-isip, dahil bibigyan ka nila ng tama, hindi obligasyon, upang bumili / magbenta ng isang seguridad sa isang paunang natukoy na presyo. Ang pagpipilian sa premium ay tinutukoy ng intrinsic at extrinsic na halaga. Intrinsic na halaga ay ang pera ng pagpipilian, habang ang halaga ng extrinsic ay may higit pang mga sangkap. Bago gumawa ng trade options, isaalang-alang ang mga variable sa paglalaro, magkaroon ng isang plano para sa pagpasok at magkaroon ng isang plano para sa paglabas. (Para sa nauugnay na pagbabasa, tingnan ang "Pag-unawa Paano Nakakaapekto sa Mga Pagpipilian sa Pagpipilian ang Mga Dividya")
