DEFINISYON ng Closet Indexing
Ang pag-index ng Closet ay isang diskarte na ginamit upang ilarawan ang mga pondo na nag-aangkin na aktibong bumili ng mga pamumuhunan ngunit mag-wind up sa isang portfolio na hindi gaanong naiiba sa benchmark. Sa pamamagitan nito, nakamit ng mga tagapamahala ng portfolio ang mga pagbabalik na katulad ng isang pinagbabatayan na benchmark, tulad ng S&P 500, nang walang eksaktong pagtitiklop sa index. Ang pag-uudyok para sa pag-index ng closet ay lumalaki sa mga taon ng hindi magandang pagganap at ang patuloy na paglilipat mula sa aktibo sa pamamahala ng passive. Ang mga daloy ng aktibo at sa mga passive na pondo ay nanguna sa daan-daang milyong mga asset sa ilalim ng pamamahala sa loob ng maraming taon. Nagdulot ito ng presyon sa mga tagapamahala ng pondo na natatakot sa industriya ng pasibo ay aalisin ang mga trabaho sa pag-iimpok ng stock.
PAGSASANAY sa DOWN Closet Index
Maaaring mai-stick ang pag-index ng Closet sa isang index sa mga tuntunin ng weighting, sektor ng industriya o heograpiya. Ang pagganap ng isang manager ay karaniwang ihambing sa isang benchmark index, kaya mayroong isang insentibo para sa mga tagapamahala upang makakuha ng mga pagbabalik na hindi bababa sa tulad ng index. Kahit na ang pondo ay gumaganap ng bahagyang mas masahol kaysa sa benchmark net ng lahat ng mga bayarin, ang manager ay touted para sa kanilang kakayahan sa pagpili ng stock.
Ang pag-index ng Closet ay madalas na tiningnan ng negatibo ng mga namumuhunan dahil maaari lamang silang pumili ng isang pondo ng index at magbayad ng mas mababang bayad. Sa ibabaw, maaaring mahirap matukoy kung ang isang pondo ay nagsasagawa ng pag-index ng closet ngunit ang isang mas malapit na pagtingin sa prospectus ay maaaring magbukas ng tunay na paghawak ng pondo. Mayroong ilang mga paraan upang makita ang mga pondo na magtitiklop sa isang benchmark index.
Ang mga tool tulad ng R Nakadiskarteng at error sa pagsubaybay ay tumutukoy sa statistical paglihis ng isang portfolio mula sa benchmark index. R Ang parisukat ay sa pamamagitan ng kahulugan ng isang panukalang istatistika na kumakatawan sa porsyento na ang isang pondo ay lumihis o sumunod sa isang benchmark samantalang ang error sa pagsubaybay ay ang pagkakaiba sa pagitan ng mga pagbabalik ng isang pondo at benchmark, kung hindi man kilala bilang aktibong panganib. Ang isa pang sukatan na titingnan ay aktibong bahagi. Itinataguyod nito ang porsyento ng mga paghawak na naiiba sa benchmark index. Ang isang portfolio na may isang aktibong bahagi sa pagitan ng 20% at 60% ay itinuturing na isang aparador na aparador.
Mga drawback ng Closet Indexing
Ang pinakamalaking isyu sa mga namumuhunan sa closet indexing ay ang mataas na bayarin na aktibong tagapamahala na patuloy na singilin sa kabila ng pagkuha ng isang passive diskarte. Pinipilit ng mga namumuhunan ang walang saysay na indiscretion na ito sapagkat nagbabayad sila ng mas mataas na bayad para sa katulad o katamtaman na pagganap. Gayunpaman, ang pagpili ng isang pondo na may mataas na aktibong pagbabahagi ay hindi kinakailangang isalin sa mas mahusay na pagbabalik. Sa huli, ang mga aktibong pondo na matalo ang mga benchmark ay bumalik ay may mas mababang mga bayarin kaysa sa tradisyonal na aktibong pinamamahalaang pondo.
