Isang taon lamang ang nakalilipas, ang pananaw ay nagmumula sa tinguhang higanteng Walmart Inc. (WMT). Ang presyo ng bahagi nito ay bumagsak ng halos 26% sa loob ng apat na buwan mula Enero hanggang Mayo noong nakaraang taon habang ang pinakamalaking tagatingi ng ladrilyo at pang-mortar na bansa ay nahaharap sa walang tigil na pag-atake lalo na mula sa higanteng e-commerce na Amazon.com Inc. (AMZN), na $ 900 bilyon na merkado ang halaga ay halos tatlong beses na kasing laki ng Walmart's.
Beating Karibal Amazon
Ngunit mula noon, sinimulan na ni Walmart na umani ng mga bunga ng isang pangunahing pag-iingat sa pagpapatakbo na na-fuel sa pamamagitan ng mga hakbang tulad ng pagdaragdag ng mga bagong produkto at paggasta ng bilyun-bilyon sa automation upang mapagbuti ang serbisyo at mabawasan ang mga gastos, na nakatulong sa pagkuha nito ng higit na pamahagi sa merkado. Ang resulta: mula noong Mayo 2018 na intraday mababa, ang stock ng Walmart ay lumaki ng humigit-kumulang na 37% ng Agosto 21. Bukod dito, taun-taon, ang mga namamahagi nito ay tumaas ng halos 20%, halos halos 21.41% na nakuha para sa Amazon at lumalagpas sa S&P 500 Index (SPX), na umaabot ng 16.66%.
Bumalik sa Mga Pangunahing Kaalaman: Kontrol ng Gastos
"Ang ganap na natanto na pangitain sa kung ano ang maaaring maging Walmart ay kung kaya't kamangha-mangha, kung ang Walmart ay hindi sinasadya ay nakasandal sa tamang direksyon, sa palagay namin ay maaaring lumikha ng isang outsized na pagbabalik ng pamumuhunan sa loob ng maraming taon, " isinulat ni Brandon Fletcher, isang analyst kasama si Bernstein, tulad ng sinipi sa pamamagitan ng Barron's. Napansin niya na ang bagong pamamahala ay bumalik sa mga pangunahing kaalaman na nagtulak sa diskarte ng kumpanya sa loob ng maraming taon, lalo na ang control control. Hindi tulad ng nakaraan, ang Walmart ay itinuturing na ngayon bilang pinaka-seryosong malaking mapaghamon ng Amazon ng ilang mga analyst.
Paboritong Nakaposisyon
Ang pagbabagong ito ay makikita sa ulat ng mga kita ng 2Q ng Walmart noong Agusto 15 kung saan tinatalo nito ang mga pagtatantya sa pamamagitan ng isang mahabang pagbaril, matalas na pinalakas ang stock nito noong Agosto habang ang mas malawak na merkado ay bumagsak sa mga alalahanin sa digmaan sa kalakalan. Sa kabaligtaran, ang Walmart ay "mahusay na nakaposisyon para sa mga senaryo ng Tariff ng Tsina, " sabi ng Bank of America sa isang ulat ng post-earnings, na matindi ang pagpapalakas ng target nito para sa stock sa $ 135 isang bahagi. Nabanggit ng Bank of America ang "kamangha-manghang" pagbebenta ng momentum ng Walmart, matagumpay na mga inisyatibo sa e-commerce, mas madaling paghahambing sa pasulong, at kanais-nais na mga demograpiko. Ang isang susi ay ang kamangha-manghang pagpapatupad ni Walmart sa pagsasama ng parehong mga digital at bricks-and-mortar na mga serbisyo, ayon sa analyst ng BofA na si Robert Ohmes, sa isang naunang ulat.
Mga Key Takeaways
- Ang stock ng Walmart ay tumayo nang husto sa nakaraang taon, sa isang malaking turnaround.Ang kumpanya ay nakakakuha ng pamamahagi ng merkado at pagkontrol sa mga gastos.Ang pinahusay na paghahatid ng paghahatid ng tingi ay isang hamon sa Amazon.
Pagkuha ng Pagbabahagi ng Market
Ang isang pangunahing driver ng tagumpay ng Walmart ay pinalawak ang mga handog ng produkto sa mga kagawaran ng grocery, isang pangunahing mapagkukunan ng kita at kita. Iyon ay pinagana upang makakuha ng bahagi ng merkado sa mga benta ng tingi ng pagkain sa panahon ng mga nakaraang queso, ang mga ulat ni Barron. Si Joseph Feldman, katulong na direktor ng pananaliksik sa Telsey Advisory Group, ay naniniwala na ang mga malaking grocers ay magpapatuloy na lumaki, at na si Walmart ay mahusay na nakaposisyon upang makinabang mula sa kalakaran na ito. Ang Kroger Co (KR) ay kabilang sa mga kadena ng grocery na naramdaman ang presyon mula sa Walmart, na may pati na rin ang stock nito sa 2019.
Samantala, ang Walmart ay nakakakuha din ng pagbabahagi sa merkado sa mga benta sa hindi pagkain, sa gastos ng mga sakit na department store na tulad ng Macy's Inc. (M) at JC Penny Co. Inc. (JCP), ulat ng CNN. Si Walmart ay namuhunan din sa pag-aayos ng mga tindahan nito, nagtataas ng sahod para sa mga empleyado nito, at pinalawak ang mga handog na damit nito upang maisama ang higit pang mga tatak na may mataas na, idinagdag ng CNN.
Pinahusay na Paghahatid ng Customer
Kapag natutupad at maipadala, nagawa ang Walmart na mag-leverage ng 6, 000 mga trak at gumagamit ng 8, 500 na driver, isa sa pinakamalaking pribadong fleet sa US, bawat Barron's. Habang ang kumpanya ay gumagamit din ng mga third-party shippers, ang sariling malaking armada ay nagdaragdag ng kakayahang umangkop at pagtugon.
Tinulungan ng isang na-update na website, nakatulong ito sa Walmart upang maipatupad ang curbside pickup para sa mga pamilihan at gawing magagamit ang isang araw na pagpapadala para sa 75% ng mga customer ng US, na pinapalakas ang mapagkumpitensyang posisyon sa Amazon. Sa tatlong merkado, si Walmart ay nagbabalak na subukan ang "in-home delivery ng mga groceries sa ref ng isang customer, " bawat Barron's. Malinaw na ito ay tugon sa Amazon Key, isang programa na inilalagay ng Amazon sa isang bahay, garahe, o kotse ng isang customer.. "Ang pagsasama-sama ng mga pisikal na tindahan na may mga digital na pagpipilian ay ang hinaharap ng tingian, " ang tagapag-analisa ni Cowen na si Oliver Chen ay naobserbahan sa isang tala sa mga kliyente, tulad ng sinipi ni CNN. Walmart "nagniningning dito, " dagdag niya.
Kinita ng Kinita
Walmart ay lumiwanag din noong Agosto, kapag ang malakas na ulat ng kita ng mga pagtantya na matalo. Habang ang mga kita ay bahagyang mas mababa sa mga pagtatantya, ang mga benta ng magkatulad na tindahan sa mga lokasyon nito sa US ay umakyat sa 2.8%, at ang benta ng e-commerce ay tumaas ng 37%.
Mga Hamon sa Hinaharap
Maaari itong maging mahirap para sa Walmart upang mapanatili ang paglilipat ng stock nito habang bumabagal ang pandaigdigang ekonomiya. Ang mga pagtatantya ng konsensus ay inaasahan na ang EPS ay hindi magbabago taon-sa-taon sa kasalukuyang piskal quarter ng kumpanya, at sa pamamagitan ng isang katamtaman na 2.1% sa huling quarter ng piskal 2020, na magtatapos sa susunod na Enero, bawat Yahoo Finance. Patnubay ng pamamahala para sa proyektong taong piskal na ito 3% kabuuang paglago ng benta, at isang 35% na pagtaas sa mga benta ng e-commerce, bawat kumpanya. Sa kabila ng pag-unlad ni Walmart, ang mga benta ng e-commerce ay bubuo ng isang maliit na bahagi ng kita ng kumpanya. Upang mapalakas ang mga benta, kita, at presyo ng stock sa pangmatagalang panahon, maaaring kailanganin ni Walmart na mapalago ang prangkisa ng e-commerce nang mas mabilis.
