DEFINISYON ng Complex Capital Structure
Ang paggamit ng iba't ibang anyo ng mga mahalagang papel, sa halip na umasa lamang sa isang klase ng karaniwang stock. Ang isang kumpanya na may isang kumplikadong istraktura ng kapital ay maaaring magkaroon ng isang kumbinasyon ng maraming iba't ibang mga uri ng karaniwang mga klase ng stock - ang bawat isa ay may iba't ibang mga pribilehiyo sa pagboto at mga rate ng dibidendo. Halimbawa, ang isang kumpanya na may isang kumplikadong istraktura ng kapital ay maaaring gumamit ng parehong Class A at Class B karaniwang stock at ginustong stock, pati na rin ang parehong mga tinatawag na bono at hindi matatawag na mga bono.
BREAKING DOWN Kompleksyon ng Capital Capital
Maraming mga kumpanya ang naglalabas ng iba't ibang klase ng mga seguridad bilang isang paraan ng pag-akit ng isang mas malawak na iba't ibang mga namumuhunan, na may iba't ibang mga pangangailangan at pag-uugali. Bukod dito, ang pag-iba-iba ng mga karaniwang uri ng stock ay nagbibigay-daan sa mga kumpanya na lapitan ang mga kondisyon ng merkado na may higit na kakayahang umangkop kaysa sa mga mahigpit na nag-aalok ng solong karaniwang mga pagpipilian sa stock. Ang ilang mga kumpanya ay nag-aalok ng mga pag-ikot ng financing na isinasama ang mga takip, mga warrants sa pagganap, accrued dividends at iba pang mga pagiging kumplikado sa pagpapahalaga.
Ang bawat magkakaibang klase ng mga seguridad na iniaalok ng isang kumplikadong istraktura ng kapital, ay may isang natatanging hanay ng mga pang-ekonomiyang kalagayan at kontrol ng mga karapatan. Malinaw: Ang mga namumuhunan na may hawak na ginustong mga stock ay may posibilidad na magkaroon ng higit na mga karapatan sa pagboto kaysa sa mga karaniwang may hawak ng stock. Sa anumang kaso, ang iba't ibang mga security na inaalok ng mga kumplikadong istruktura ng kapital ay madalas na tinutukoy bilang "dilutive securities" dahil ang kanilang pagkalat ay madalas na nag-aambag sa isang pagbawas sa pagbawas ng mga kita ng isang kumpanya (EPS). Ang antas ng pagtanggi ay lubos na nakasalalay sa porsyento ng pagbabanto, sa isang case-by-case.
Mga Perks ng Komplikadong Seguridad
Ang mga kumplikadong seguridad ay hindi pinaghihigpitan lamang sa mga namumuhunan sa labas. Sa katunayan, ang pinaka-tipikal na mga halimbawa ng nakakalusot na mga seguridad ay mga pagpipilian sa stock na binayaran sa mga executive, na ang mga korporasyon ay ayon sa kaugalian na nagkakaloob ng isang kumbinasyon ng mga bonus, sahod, at mga pagpipilian sa stock, na nagpapahintulot sa mga executive na bumili ng mga bagong inilabas na mga karaniwang pagbabahagi ng stock para sa isang itinakdang presyo, sa panahon ng isang itinakdang panahon. Maaaring gamitin ng isang ehekutibo ang kanyang pagpipilian sa tuwing pipiliin niya, sa panahon ng naibigay na tagal ng panahon, o maaari siyang tanggihan na gumamit ng isang pagpipilian sa kabuuan. Ang lupon ng mga direktor at ang kasalukuyang mga karaniwang shareholders ay walang awtoridad upang magpasya kung at kailan ito mangyayari.
Sa wakas, ang samahan na itinuturing na kumplikadong istraktura ng kapital ay may karapatan na dagdagan ang kanilang kabuuang bilang ng mga karaniwang pagbabahagi, anumang oras, nang walang pag-apruba o direksyon ng lupon ng mga direktor, hindi katulad ng mga kumpanya na may simpleng mga istraktura ng kapital, na maaaring dagdagan lamang ang bilang ng karaniwang mga pagbabahagi sa pamamagitan ng utos ng lupon ng mga direktor.
