Ang kaalaman sa mga palengke ng stock market at mga sektor ng sektor ay maaaring mapabuti ang pagganap ng mamumuhunan nang kapansin-pansing. Ang susi ay ang malaman kung kailan mabigat o magaan ang pamumuhunan, at kung sa sobrang timbang ng pagpapasya ng consumer o stock staple ng consumer. Kapaki-pakinabang din na malaman ang yugto ng pag-ikot ng negosyo, at kung saan ang Federal Reserve ay nakaposisyon sa mga tightening o loosening cycle.
Oras ng Taon
Ned Davis Research, ang Almanac ng Tagapagpalakal ng Estado at iba pa ay natagpuan na ang pinakamahusay na oras ng taon na ganap na mamuhunan sa mga stock ay mula Nobyembre hanggang Abril, at ang pinakamasamang panahon ay mula Mayo hanggang Oktubre. Ang pana-panahong epekto na ito ay binibigkas, at isang pag-aaral ng Ned Davis Research na natagpuan na, sa nakaraang 65 taon, ang mga stock ay sumulong sa 8% sa mga pinakamahusay na buwan kumpara sa isang pagtaas ng 1% sa pinakamasamang buwan. Dito nagmula ang Wall Street aphorism na "nagbebenta noong Mayo at umalis" nagmula. Ang isang pare-pareho na pangmatagalang aplikasyon ng diskarte ng switch na ito ay nagreresulta sa isang malaking bentahe ng compounding. Halimbawa, ang pag-aaral ng Ned Davis Research ay nagpapakita na ang isang $ 10, 000 na pamumuhunan noong 1950 hanggang 2000 ay nagresulta sa isang kabuuang kita na $ 585, 000 para sa pinakamahusay na panahon kumpara sa isang kabuuang kita na $ 2, 900 para sa pinakamasama panahon.
Discretionary kumpara sa Staples na Kasaysayan
Ang mga kumpanya ng stock ng discretionary ay nagbibigay ng mga serbisyo at produkto na natagpuan ng mga mamimili na hindi kinakailangan. Kasama dito ang mga kumpanya tulad ng Tiffany & Co, Amazon.com at ang Walt Disney Company. Ang mga stock ng staple ay nagsasangkot ng mga produkto at serbisyo na mahalaga para sa pang-araw-araw na pamumuhay. Ang Campbell Soup Company, Procter & Gamble at ang Coca-Cola Company ay mahusay na mga halimbawa.
Malinaw na ipinakikita ng kasaysayan ng merkado ang pinakamainam na oras ng taon na ganap na mamuhunan, at ang susunod na hakbang ay upang matukoy kung kailan ang sobrang timbang na pagkakalantad sa pagpapasya ng mga mamimili o mga pangkat ng stock ng consumer. Pinag-aralan ng Leuthold Group ang tanong na ito at natagpuan ang isang tiyak na sagot gamit ang panahon ng Oktubre 1989 hanggang Abril 2012. Noong Nobyembre-Abril, ang pinakamahusay na panahon ng pana-panahong para sa mga pagkakapantay-pantay, ang mga stock discretionary ng consumer ay gumawa ng labis na kabuuang pagbabalik ng 3.2% kumpara sa S&P 500, habang ang consumer ang mga stock ng staples ay nagdusa ng isang -1.93% labis na pagbabalik. Sa pinakamasamang pana-panahong panahon, Mayo-Oktubre, ang mga stock ng mga mamimili ng staples ay nagpakita ng labis na pagbabalik ng 3.5% at ang pagpapasya ng consumer ng labis na pagbabalik ng -2.5%. Ipinakita ng Leuthold Group na ang estratehiya ng paglilipat na ito ay malinaw na nakahihigit sa simpleng konsepto na "ibenta noong Mayo at umalis".
Discretionary kumpara sa Staples noong 2016
Noong Enero 2016, iminumungkahi ng mga makasaysayang numero na ang nagpapalipat-lipat na modelo ay dapat labis na timbang ng mga stock ng pagpapasya sa susunod na apat na buwan. Gayunpaman, may iba pang mga pagsasaalang-alang batay sa pagbaba ng pag-uugali ng merkado ng equity sa nakaraang ilang linggo. Ang mga stock ng discretionary ay nagdadala ng isang mas mataas na panganib na beta kaysa sa mga staples, halimbawa, at dapat tanungin ng isang mamumuhunan kung ang panganib ay nagbibigay-katwiran sa isang sobrang timbang na posisyon.
Isaalang-alang kung saan ang ekonomiya ay nasa mga tuntunin din ng ikot ng negosyo. Kasalukuyan itong nasa huling yugto ng pag-ikot, at si Martin Fridson, junk bond maven sa Lehmann, Livian, Fridson Advisors, ngayon ay nakikita ang pagkakataon ng pag-urong sa 2016 sa 44% batay sa pagkalat ng kredito. Sa panahon ng pagbagsak ng ekonomiya, ang mga nagtatanggol na sektor tulad ng mga staple ng mga mamimili ay gumaganap nang mas mahusay, at sa mga merkado ng bear, malamang na mawalan sila ng mas mababa kaysa sa pagpapasya sa stock. Nagsimula din ang Federal Reserve ng isang mahigpit na siklo noong Disyembre 2015, at noong unang bahagi ng Enero 2016, na hinimok ang Ned Davis Research upang pag-usapan ang pag-upgrade ng mga staples ng mamimili sa sobrang timbang kaysa sa dati. Pinapanatili nito na masyadong maaga upang makakuha ng labis na pagtatanggol ngunit dapat na maging alerto ang mga namumuhunan para sa posibilidad na iyon.
Maging Magtatanggol Hanggang Sa Mga Equities Stabilize
Noong kalagitnaan ng Enero 2016, ang sektor ng discretionary ng consumer ay nawala ang 7% kumpara sa isang pagkawala ng 4% para sa mga staples ng consumer. Ang resulta na ito ay salungat sa makasaysayang mga kagustuhan sa pana-panahon dahil ang diin sa portfolio ay karaniwang ngayon sa mga stock discretionary. Kung higit na kanais-nais na mga warrants ng aksyon sa merkado na pupunta sa isang mas mataas na beta portfolio bago mag-roll-in ang Mayo, pagkatapos ay dapat itong puntahan ng mga namumuhunan. Hindi iyon ang kaso sa ngayon, bagaman, at mag-ingat ay warranted. Ang mga nagtatanggol na mga staple ng consumer ay mukhang isang mas mahusay na pusta dito at mawawalan ng mas kaunti kung ang isang nakumpirma na merkado ng oso ay darating sa 2016.
