Ano ang isang Alok sa Utang na Utang
Ang isang alok na utang ay nag-aalok kapag ang isang kompanya ay nagretiro sa lahat o isang bahagi ng mga seguridad ng utang nito sa pamamagitan ng paggawa ng isang alok sa mga debouter nito na muling bilhin ang isang paunang natukoy na bilang ng mga bono sa isang tinukoy na presyo at sa isang itinakdang panahon. Ang mga kumpanya ay maaaring gumamit ng isang alok na utang na alok bilang isang mekanismo para sa muling pagsasaayos ng kapital o refinancing.
Naghahandog ng Nag-aalok ng Utang na Utang na Utang
Kapag nag-isyu ang utang ng isang kumpanya, nakakatanggap ito ng isang pautang mula sa mga namumuhunan na bumili ng utang. Upang mabayaran ang mga namumuhunan na ito para sa mga hiniram na pondo, gagawa ang nagbigay ng interes o mga pagbabayad ng kupon sa mga may utang. Ang mga bayad sa interes, na kung saan ay naayos, ay kumakatawan sa isang gastos ng utang sa nagbigay. Posible na ang mga rate ng interes sa ekonomiya ay magbabago sa panahon ng buhay ng bono. Kapag tumaas ang rate ng interes, bababa ang halaga ng umiiral na bono dahil bababa ang rate ng kupon kaysa sa umiiral na rate ng interes. Katulad nito, kapag bumaba ang mga rate ng interes sa ekonomiya, maiuurong ng mga nagpalabas ang nagbabayad ng mas mataas na mga rate ng kupon na nakakabit sa bono, maliban kung isinaayos nila ang kanilang mga seguridad sa utang. Ang isang paraan ng pagsasaayos ng utang ay sa pamamagitan ng paggawa ng alok ng utang sa malambot.
Ang mga kumpanya na dati nang naglabas ng utang ay may pagpipilian upang muling ibalik ang utang sa kanais-nais na termino. Ang mga nagbigay ng korporasyon ay lumiliko sa mga alok ng utang bilang isang paraan upang maalis ang kanilang mataas na leveraged at peligrosong mga istruktura ng kapital. Ang isang nag-aalok ng malambot na utang ay isang pagkakataon para sa isang corporate issuer na magretiro ng umiiral na mga bono nang mas mababa kaysa sa orihinal na halaga ng mukha at mabawasan ang mga kaugnay na mga gastos sa interes. Ang kumpanya ay nag-aalok ng isang alok upang muling bilhin ang mga security securities mula sa mga nagbabayad ng utang para sa cash o palitan ng mga ito para sa mga bagong security.
Kapag ang isang corporate issuer ay gumawa ng isang cash tender alok, gumagawa ng isang pampublikong alok upang bumili ng ilan o lahat ng mga natitirang security securities. Ang isang mataas na leveraged firm ay maaaring gumamit ng mga napanatili nitong kita upang bumili ng mga back bond upang mabawasan ang ratio ng utang-sa-equity. Ang paggawa nito ay magbibigay sa kumpanya ng isang mas malaking sukat ng kaligtasan laban sa pagkalugi dahil ang kumpanya ay magbabayad ng mas kaunting interes. Ang isang kumpanya na walang pag-access sa cash na kinakailangan upang mag-isyu ng isang malambot na alok ng cash ay maaaring gumawa ng isang alok sa mga may-ari ng natitirang mga security securities, na sumasang-ayon na ipagpalit ang mga bagong inilabas na utang para sa natitirang mga security securities. Ang mga tuntunin ng bagong inilabas na utang ay karaniwang magiging mas kanais-nais sa nagpapalabas na kumpanya.
Ang mga utang sa malambot at mga alok sa palitan para sa tuwid na mga seguridad sa utang ay napapailalim sa mga patakaran ng alok sa pag-alok sa SEC Regulation 14E sa ilalim ng US Securities Exchange Act of 1934. Ipinagbabawal ng regulasyon 14E ang mga pagbili at pagbebenta batay sa materyal, di-pampublikong impormasyon at hinihiling na maalok ang malambot na alok panatilihing bukas para sa isang minimum na 20 araw ng negosyo mula sa pagsisimula at 10 araw ng negosyo mula sa paunawa ng isang pagbabago sa porsyento ng mga security na hinahangad, konsiderasyon na inaalok, o bayad sa paghingi ng isang dealer.
Ang pag-aalok ng malambot na utang ay nangangahulugan lamang ng isang limitadong oras. Bilang karagdagan, ang alok upang bumili ng mga bono ay nakatakda sa isang presyo sa itaas ng kasalukuyang halaga ng merkado ngunit sa ibaba ng halaga ng mukha ng mga bono. Dahil ang isang minimum na halaga ng muling pagbibili ng bono ay pinahihintulutan, ang mga namumuhunan ay hindi maaaring makipag-ayos sa mga tuntunin ng alok ng utang sa pag-aalok. Ang mga security na natanggap sa malambot na alok ay karaniwang binibili, nagretiro, at kanselahin ng nagpapalabas na kumpanya, at hindi na mananatiling natatanging mga obligasyon sa mga pinansiyal na pahayag.
Noong Oktubre 6, 2016, sinimulan ni Walmart ang isang alok na cash tender upang bumili ng hanggang sa $ 8, 500, 000, 000 ng ilang mga natitirang security securities sa isang pagtatangka upang mabawasan ang gastos sa interes nito. Natapos ang alok noong Nobyembre 3, 2017.
