Ano ang isang Dual Currency Bond?
Ang isang dalawahang bono ng dalawahan ay isang uri ng instrumento ng utang kung saan ang pagbabayad ng kupon ay denominasyon sa isang pera at ang pangunahing halaga sa isa pa. Ang ganitong uri ng bono ay maaaring ilantad ang may-hawak sa panganib sa rate ng palitan.
Mga Key Takeaways
- Ang isang bono ng dalawahan ng dolyar ay isang uri ng instrumento ng utang kung saan ang pagbabayad ng kupon ay denominasyon sa isang pera at ang pangunahing halaga sa isa pa at maaaring ilantad ang may-ari upang palitan ang rate ng panganib.Ang dalawang karaniwang karaniwang uri ng dalawahan na mga bono ng dalawahan ay tradisyunal na mga dalang dalawahan ng dalang pera at baligtarin ang dalawahang mga bono ng dalawahan. Ang mga isyu sa bono ng pera sa pera ay karaniwang pinasimulan ng mga multinasyunal na korporasyon at mangangalakal sa merkado ng euro-bond
Pag-unawa sa Dual na Bono ng Pera
Ang isang dalawahang bond bond ay isang segurong sintetiko na natubos sa isang pera habang ang mga pagbabayad ng interes sa buhay ng bono ay ginawa sa isa pang pera. Halimbawa, ang isang bono na inisyu sa US Dollars (USD) na nagbabayad ng interes sa Japanese Yen (JPY) ay itinuturing na isang dalang bond bond.
Ang pera kung saan inilabas ang dual bond bond, na kung saan ay tinatawag na base currency, ay karaniwang ang pera kung saan ang mga pagbabayad ng interes ay ginawa. Ang pangunahing pera at halaga ay naayos kapag ang bono ay inisyu at ang exchange rate ay maaari ring ipahiwatig. Ang interes ng kupon sa isang dalawahang bono ng pera ay karaniwang nakatakda sa isang mas mataas na rate kaysa sa maihahambing na tuwid na naayos na rate na rate at binabayaran sa mas mahina o mas mababang rate ng pera.
Ang dalawang pinakakaraniwang uri ng mga dalang dalawahan ng pera ay:
- Mga tradisyunal na dalawahan na dalawahan ng dolyar -Ang interes ay binabayaran sa domestic pera ng mamumuhunan at ang pangunahing halaga ay denominasyon sa domestic pera ng tagapagbigay. Ang baligtad na dalawahan na mga bono ng pera - Ang interes ay binabayaran sa domestic pera ng nagpalabas at ang pangunahing halaga ay denominasyon sa domestic currency ng mamumuhunan.
Ang mga isyu sa bono ng dalawahang pera ay kadalasang pinasimulan ng mga multinasyunal na korporasyon at mangangalakal sa merkado ng euro-bond. Ang mga pagkakaiba-iba ng dalawahan na mga bono ng dalawahan ay mga bono ng shogun, mga bono na nauugnay sa Yen, maraming mga sugnay na sugnay ng pera, mga bono sa pagbabayad ng interes sa dayuhan, at mga bono sa langit-at-impiyerno.
Halimbawa ng isang Dual Currency Bond
Ipagpalagay na ang isang bono ay inisyu na may halagang halaga ng $ 1, 000 at may petsa ng kapanahunan ng isang taon. Ang interes ay babayaran sa dolyar ng US at ang pangunahing pagbabayad sa edad ay nasa euro. Ang hypothetical spot exchange rate ay EUR / USD 1.24. Samakatuwid, ang punong halaga ng pagbabayad sa bawat bono ay nakatakda sa (USD1000 x EUR1) / USD1.24 = EUR806.45.
Sa pagtatapos ng unang taon, kung gayon, ang cash flow sa bond na ito ay $ 1, 000r + € 806.45. Kung ang isang-taong rate ng merkado ay 4% sa dolyar na merkado at 7% sa merkado ng euro, ang rate ng interes kung saan dapat ibigay ang bono ay:
- 1000 = (1000r / 1.04) + 1.24 (806.45 / 1.07) 1000 = (1000r / 1.04) + 934.581040 = 1000r + 971.96
Kung saan:
- r = 0.068, o 6.8%
Mga Espesyal na Pagsasaalang-alang ng Dual Currency Bonds
Ang rate ng palitan na nauugnay sa kupon at punong-guro ay maaaring tinukoy sa oras ng pagpapalabas ng bono sa indenture ng tiwala. Maaari ring magpasya ang isang nagbigay na gumawa ng mga pagbabayad batay sa mga rate ng lugar sa oras na babayaran ang mga kupon at punong-guro.
Ang isang nagbebenta ng dalawahang dolyar ay karaniwang magtatakda ng isang rate ng palitan na nagbibigay-daan sa mga pagbabayad sa mas malakas na pera na higit na pinahahalagahan. Bilang karagdagan, ang itinalagang halaga ng pagbabayad sa edad ay nagbibigay-daan sa ilang pagpapahalaga sa rate ng palitan ng mas malakas na pera.
Ang mga bono ng dalawahang pera ay napapailalim sa panganib sa rate ng palitan. Kung ang pera na kung saan ang punong-guro ay gagantihan ay pinahahalagahan, ang maybahay ay makakakuha ng pera; kung ibabawas nito, mawawalan sila ng pera. Ang mga namumuhunan ay maaaring gumamit ng dalawahan na pagpapalit ng pera, na may isang nakapirming rate ng palitan sa pag-iisyu, upang mai-offset ang peligro ng palitan ng mga dalang daliri ng dalawahan. Ginagamit din ang mga bono ng dalawahan ng pera upang maiwasan ang mga panganib ng rate ng palitan nang direkta nang walang anumang mga transaksyon sa mga pamilihan ng dayuhang palitan.
