Talaan ng nilalaman
- Ano ang Mga Kinita ng Konsensus?
- Anong Oras ng Panahon ang Saklaw?
- Bakit Tumutuon sa Mga Kinita?
- Ano ang Batayan ng Mga Pagtataya ng Analysts?
- Ano ang Mga Implikasyon para sa mga Namumuhunan?
Sinumang bumabasa ng pinansiyal na pindutin o nanonood ng mga balita sa pananalapi sa telebisyon ay narinig ang salitang "talunin ang kalye, " na talagang nangangahulugan na matalo ang mga pagtataya ng kita sa Wall Street. Ang mga pagtatantya ng kita ng pinagkasunduan ng Wall Street ay ginagamit ng merkado upang hatulan ang pagganap ng stock. Narito nag-aalok kami ng isang maikling pangkalahatang-ideya ng mga kita ng pinagkasunduan at kung ano ang ibig sabihin ng mga namumuhunan.
Mga Key Takeaways
- Ang mga malalaking broker ay nag-upa ng isang pinatay ng mga analista upang mag-publish ng mga ulat sa iba't ibang mga korporasyon na paparating na mga ulat ng kita, kabilang ang mga kinikita ng per-share at mga pagtataya ng kita. kumita o mawala sa isang naibigay na tagal ng oras, karaniwang quarterly at taun-taon.Kay may ilang mga kakulangan sa system, ang mga pagtatantya ng pinagkasunduan ay napapansin bilang makabuluhan sa mga tuntunin ng pag-unawa sa pagpapahalaga sa isang stock at sinusubaybayan ng mga namumuhunan at ang pampinansyal na pindutin.Kung isang kumpanya nakakatugon, beats o misses forecasts ay maaaring magkaroon ng isang malaking epekto sa presyo ng pinagbabatayan stock, lalo na sa maikling panahon.
Ano ang Mga Kinita ng Konsensus?
Ang mga pagtatantya sa kita ng pinagkasunduan ay malayo sa perpekto, ngunit pinapanood ito ng maraming mga namumuhunan at may mahalagang papel sa pagsukat ng naaangkop na pagpapahalaga para sa isang stock. Sinusukat ng mga namumuhunan ang pagganap ng stock batay sa kapangyarihan ng kita ng isang kumpanya. Upang makagawa ng isang tamang pagtatasa, ang mga mamumuhunan ay naghahanap ng isang mahusay na pagtatantya ng mga kita sa taong ito at sa susunod na taon bawat bahagi (EPS), pati na rin ang isang matibay na kahulugan ng kung magkano ang kikitain ng kumpanya kahit na mas mababa sa kalsada.
Iyon ang dahilan kung bakit, bilang bahagi ng kanilang mga serbisyo sa mga kliyente, ang mga malalaking kumpanya ng brokerage - ang nagbebenta na bahagi ng Wall Street at iba pang pamayanan ng pamumuhunan - nagtatrabaho ng mga legion ng mga analyst ng stock upang mai-publish ang mga ulat ng ulat sa mga kita ng mga kumpanya sa darating na mga taon.
Ang isang numero ng pagtataya ng pinagkasunduan ay karaniwang isang average o median ng lahat ng mga pagtataya mula sa mga indibidwal na analyst na pagsubaybay sa isang partikular na stock. Kaya, kapag naririnig mo na ang isang kumpanya ay inaasahan na kumita ng $ 1.50 bawat bahagi sa taong ito, ang bilang na iyon ay maaaring average ng 30 iba't ibang mga pagtataya. Sa kabilang banda, kung ito ay isang mas maliit na kumpanya, ang pagtatantya ay maaaring average ng isa o dalawang mga pagtataya.
Ang ilang mga kumpanya, tulad ng Thomson Reuters at Zacks Investment Research, sumulat ng libro at tantiya ang average o pinagkasunduan. Ang mga numero ng pinagkasunduan ay maaari ding matagpuan sa isang bilang ng mga website sa pananalapi, kabilang ang Yahoo! Pananalapi at MSN MoneyCentral. Ang ilan sa mga site na ito ay nagpapakita rin kung paano mababago ang mga pagtatantya paitaas o pababa.
Ang mga pagtatantya ng kita ng pinagkasunduan ay hindi naayos na - ang mga analyst ay karaniwang magbabago sa kanilang mga pagtataya sa pagdating ng mga bagong impormasyon, tulad ng balita ng kumpanya o regulasyon o impormasyon na partikular sa industriya.
Anong Oras ng Panahon ang Saklaw?
Ang mga pagtatantya ng pinagkasunduang kita ng quarterly ay nai-publish para sa kasalukuyang quarter, sa susunod na quarter at iba pa para sa mga walong quarter. Sa ilang mga kaso, ang mga pagtataya ay magagamit nang higit sa unang ilang mga tirahan. Ang mga pagtataya ay naipon din para sa kasalukuyan at susunod na 12-buwan na mga panahon.
Ang isang pagtataya ng pinagkasunduan para sa kasalukuyang taon ay iniulat sa sandaling ang aktwal na mga resulta para sa nakaraang taon ay inilabas. Tulad ng magagamit na mga aktwal na numero, kadalasang binabago ng mga analista ang kanilang mga pag-iisip sa loob ng quarter o taon na kanilang pagtataya.
Kahit na ang pinaka sopistikadong mamumuhunan, kabilang ang kapwa pondo at mga tagapamahala ng pondo ng pensiyon, ay lubos na umaasa sa mga pagtatantya ng pinagkasunduan. Karamihan sa kanila ay walang mga mapagkukunan upang masubaybayan nang detalyado ang libu-libong mga nakalista na kumpanya sa publiko, o upang mapanatili ang mga tab sa isang bahagi ng mga ito, para sa bagay na iyon. (Para sa higit pang pananaw, tingnan ang Lahat ng Kailangan mong Malaman Tungkol sa Mga Kinita .)
Bakit Tumutuon sa Mga Kinita?
Maraming mga mamumuhunan ang umaasa sa pagganap ng kita upang makagawa ng kanilang mga desisyon sa pamumuhunan. Sinusuri ang mga stock ayon sa kanilang kakayahang madagdagan ang mga kita pati na rin upang matugunan o matalo ang mga pagtatantya ng pinagkasunduang analisador.
Ang pangunahing pagsukat ng mga kita ay mga kita bawat bahagi. Ang sukatanang ito ay kinakalkula bilang kita ng kumpanya - o netong kita na matatagpuan sa pahayag ng kita nito - minus dividends sa ginustong stock, na hinati sa bilang ng mga natitirang pagbabahagi. Halimbawa, kung ang isang kumpanya (na walang ginustong stock) ay gumagawa ng isang netong kita na $ 12 milyon sa ikatlong quarter at may walong milyong namamahagi, ang EPS ay magiging $ 1.50 ($ 12 milyon / 8 milyon).
Kaya, bakit ang pamayanan ng pamumuhunan ay nakatuon sa mga kita, sa halip na iba pang mga sukatan tulad ng mga benta o cash flow? Sasabihin sa iyo ng sinumang propesor sa pananalapi ang tanging tamang paraan upang pahalagahan ang isang stock ay upang mahulaan ang pangmatagalang libreng cash flow ng isang kumpanya, bawasan ang mga libreng cash flow hanggang sa kasalukuyan at hatiin sa bilang ng mga namamahagi. Ngunit ito ay mas madaling sinabi kaysa sa tapos na, kaya ang mga mamumuhunan ay madalas na pinaikling ang proseso sa pamamagitan ng paggamit ng mga kita ng accounting bilang isang "mabuting sapat" kapalit para sa libreng cash flow. Ang mga kita sa accounting ay tiyak na isang mas mahusay na proxy para sa libreng daloy ng cash kaysa sa mga benta. Bukod sa, ang mga kita ng accounting ay maayos na tinukoy at ang mga pahayag ng kita ng mga pampublikong kumpanya ay dapat na dumaan sa mahigpit na mga pag-audit ng accounting bago sila pakawalan. Bilang isang resulta, ang komunidad ng pamumuhunan ay tiningnan ang mga kita bilang isang medyo maaasahan, hindi upang mailakip ang maginhawa, sukatin. (Upang, tingnan ang: Pagkuha ng Tunay na Kumita .)
Ano ang Batayan ng Mga Pagtataya ng Analysts?
Ang mga pagtataya ng kinita ay batay sa mga inaasahan ng mga analyst na pag-unlad ng kumpanya at kakayahang kumita. Upang mahulaan ang mga kita, karamihan sa mga analyst ay nagtatayo ng mga modelo ng pananalapi na tinantya ang mga prospect na kita at gastos.
Maraming mga analyst ang isasama ang mga nangungunang mga kadahilanan tulad ng mga rate ng paglago ng ekonomiya, mga pera at iba pang mga kadahilanan ng macroeconomic na nakakaimpluwensya sa paglago ng kumpanya. Gumagamit sila ng mga ulat sa pananaliksik sa merkado upang makakuha ng isang pakiramdam ng pinagbabatayan na mga uso sa paglago. Upang maunawaan ang mga dinamika ng mga indibidwal na kumpanya na kanilang nasasakop, ang talagang mahusay na mga analyst ay makikipag-usap sa mga customer, supplier at kakumpitensya. Ang mga kumpanya mismo ay nag-aalok ng gabay sa kita ng mga analyst na binuo sa mga modelo. (Para sa karagdagang impormasyon, basahin: Pagsusuri ng Macroeconomic .)
Upang mahulaan ang mga kita, tinantya ng mga analista ang paglaki ng dami ng benta at tantyahin ang mga presyo na maaaring singilin ng mga kumpanya para sa mga produkto. Sa panig ng gastos, ang mga analyst ay tumingin sa inaasahang mga pagbabago sa mga gastos sa pagpapatakbo ng negosyo. Kasama sa mga gastos ang sahod, materyales na ginagamit sa mga gastos sa paggawa, marketing at benta, interes sa mga pautang, atbp.
Ang mga pagtataya ng mga analista ay kritikal dahil nag-aambag sila sa mga modelo ng pagpapahalaga sa mga namumuhunan. Ang mga namumuhunan sa institusyon, na maaaring ilipat ang mga merkado dahil sa dami ng mga ari-arian na pinamamahalaan nila, sumunod sa mga analyst sa mga malalaking bahay ng broker sa iba't ibang antas.
Ang mga pagtatantya ng pinagkasunduan ay patuloy na sinusubaybayan ng napakaraming mga manlalaro ng stock market na kapag ang isang kumpanya ay nakaligtaan ang mga pagtataya, maaari itong magpadala ng isang pagbagsak ng stock; Katulad nito, ang isang stock na nakakatugon lamang sa mga pagtataya ay maaaring maipadala ng mas mababa, dahil ang mga namumuhunan ay naka-presyo sa mga in-line na kita.
Ano ang Mga Implikasyon para sa mga Namumuhunan?
Ang mga pagtatantya ng konsensus ay napakalakas na kahit na ang maliit na mga paglihis ay maaaring magpadala ng isang stock na mas mataas o mas mababa. Kung ang isang kumpanya ay lumampas sa mga pagtatantya ng pinagkasunduan, karaniwang gantimpalaan ito ng isang pagtaas sa presyo ng stock. Kung ang isang kumpanya ay hindi bababa sa mga numero ng pinagkasunduan — o kung kung nakakatugon lamang ito sa mga inaasahan — ang presyo ng bahagi nito ay maaaring tumama.
Sa napakaraming mga namumuhunan na nanonood ng mga numero ng pinagkasunduan, ang pagkakaiba sa pagitan ng aktwal at pinagkasunduan na kita ay marahil ang nag-iisang pinakamahalagang kadahilanan sa pagmamaneho ng pagganap ng presyo ng presyo sa loob ng maikling panahon. Ito ay dapat na maliit na sorpresa sa sinumang nagmamay-ari ng isang stock na "napalampas ang pinagkasunduan" sa pamamagitan ng ilang mga sentimos bawat bahagi at, bilang isang resulta, nahulog sa halaga.
Para sa mas mahusay o para sa mas masahol pa, ang pamayanan ng pamumuhunan ay umaasa sa mga kita bilang pangunahing sukatan nito. Ang mga stock ay hinuhusgahan hindi lamang sa pamamagitan ng kanilang kakayahang taasan ang kita ng quarter sa quarter ngunit din sa pamamagitan ng kung magagawa nilang matugunan o matalo ang isang pagtatantya ng kita ng pinagkasunduan. Tulad nito o hindi, ang mga namumuhunan ay kailangang bantayan ang mga numero ng pinagkasunduan upang mapanatili ang mga tab kung paano maaaring gumanap ang isang stock. (Para sa nauugnay na pagbabasa, tingnan ang: Paano Suriin ang Pagganap ng Stock .)
