Ang koneksyon sa pagitan ng mapagkawang pahayag ng Huwebes mula sa European Central Bank (ECB) at mga umuusbong na merkado (EM) ay maaaring tila isang hindi tuwiran, ngunit ang epekto ng anunsyo ng ECB sa mga pera sa EM ay naging kapansin-pansin. Maliban kung ang mga gobyerno ng EM ay maaaring arestuhin ang pagbagsak, ang paglipat ng Huwebes ay maaaring magkaroon ng malaking implikasyon para sa mga stock sa North America. Sa Huwebes ng Daily Market Commentary webcast, ipinaliwanag ng aming analyst kung bakit umiiral ang kaugnayan na ito at kung paano ito makakaapekto sa mga stock sa Estados Unidos.
Ang mga umuusbong na Merkado ay nasa Awa ng isang Tumataas na Dollar at ang ECB Ay Hindi Tumutulong sa Mga Bagay
Inihayag ng ECB na ang dami ng pag-easing ay magtatapos sa taong ito, ngunit plano nila na panatilihing mababa ang mga rate para sa isang pinalawig na panahon. Ako ay nagbubuod ng isang mahabang pahayag, ngunit iyon ang mga pangunahing take take. Agad na umepekto ang merkado, at ang euro ay bumaba ng 1.75% laban sa dolyar kumpara sa malapit na Miyerkules. Ang isa pang paraan upang isipin ang tungkol dito ay ang dolyar na nagkamit ng halaga ng 1.75% laban sa euro.
Kung ang dolyar ay tumataas sa halaga at inaasahan namin na walang iba pang nagbabago, kung gayon ito ay isang ligtas na pusta na ang mga pera ng EM ay bababa. Sa pang-araw-araw na batayan, ito ay karaniwang hindi isang isyu, gayunpaman, ito ay isang malaking problema ngayon. Ang merkado ng pera sa EM ay nasa kaguluhan sa loob ng ilang buwan at ang mga nag-panic na nagbebenta sa Turkey, Brazil, Argentina, atbp ay handa na itulak ang mga presyo kahit na mas mababa. Kapag ang merkado ay nagdusa ng pagkabigla na dala ng nakakagulat na pahayag ng ECB, lumitaw muli ang mga nagbebenta pagkatapos na medyo tahimik sa huling dalawang linggo.
Mayroong maraming mga problema na maaaring sanhi ng isang mabilis na pagtanggi ng pera. Halimbawa, sa mga ekonomiya ng EM karaniwan sa mga negosyong humiram sa mga termino ng US dolyar. Nangangahulugan ito na kailangan nilang gawin ang kanilang interes at pangunahing mga pagbabayad sa mga dolyar na nagiging mas at mas mahal sa lahat ng oras. Kunin ang piso ng Argentine: kabilang ang pagbaba ng Huwebes, bumaba ang piso ng 42% mula pa sa simula ng taon. Ang mga nagpapahiram sa negosyo ay halos magbabayad ng dobleng bayad sa interes noong Enero.
Bukod sa mga kumpanya sa loob ng isang ekonomiya ng EM, ang mga malalaking multinasyonal ay may posibilidad na magdusa kapag ang mga merkado ng EM ay bumabagsak dahil ang kanilang mga internasyonal na operasyon ay hindi kasing kita. Para sa mga namumuhunan na nakatuon sa mga stock ng US, nangangahulugan ito na ang mga maliliit na takip (karamihan ay nakatuon sa loob ng bahay) ay inaasahan na magpatuloy sa paglaki ng mga malalaking kumpanya sa S&P 500.
Ang pinakamalaking umuusbong na mga equity equities ng mga ETF sa pamamagitan ng kabuuang mga ari-arian ay ang Vanguard FTSE emerging Markets ETF (VWO), ang iShares Core MSCIEmerging Markets ETF (IEMG) at ang iShares MSCI emerging Markets ETF (EEM).
