Ano ang Estratehiya ng Equity Market Neutral (EMN)?
Ang Equity market neutral (EMN) hedges diskarte laban sa pagkakalantad sa merkado kasama ang pagganap nito na sinusukat ng pagkalat sa pagitan ng mahaba at maikling pagkakalantad ng pondo.
Mga Key Takeaways
- Ang Equity market neutral strategies hedges laban sa pagkakalantad sa merkado kasama ang pagganap nito na sinusukat ng pagkalat sa pagitan ng mahaba at maikling pagkakalantad ng pondo.Equity market neutral (EMN) ay naglalarawan ng isang diskarte sa pamumuhunan kung saan sinisikap ng manager na samantalahin ang mga pagkakaiba sa mga presyo ng stock sa pamamagitan ng pagiging mahaba at maikling pantay halaga sa malapit na nauugnay na stocks.Ang pondo ng bakod na may estratehikong neutral na diskarte sa merkado ay pangkalahatang naglalayon mismo sa mga namumuhunan na institusyonal na namimili ng isang pondo ng halamang-bakod na maaaring magpalabas ng mga bono nang hindi nagdadala ng mataas na peligro at mataas na gantimpala ng profile ng mas agresibong pondo.
Ang pag-unawa sa Estratehiya sa Equity Market Neutral (EMN)
Ang Equity market neutral (EMN) ay naglalarawan ng isang diskarte sa pamumuhunan kung saan sinusubukan ng tagapamahala na samantalahin ang mga pagkakaiba sa mga presyo ng stock sa pamamagitan ng pagiging mahaba at maikli ang isang pantay na halaga sa malapit na nauugnay na mga stock. Ang mga stock na ito ay maaaring nasa loob ng parehong sektor, industriya, at bansa, o maaari lamang silang magbahagi ng mga katulad na katangian, tulad ng capitalization ng merkado, at maiugnay ang kasaysayan. Ang mga pondo sa neutral na merkado ng Equity ay may mga portfolio na nilikha na may hangarin na makabuo ng isang positibong pagbabalik anuman ang pangkalahatang merkado ay bullish o bearish. Ang term na ito ay pinaka-malapit na nauugnay sa mga pondo ng bakod na merkado ang kanilang sarili bilang pagiging neutral market at kung minsan ay tinutukoy ito sa pamamagitan ng acronym EMN nito.
Ang mga pondong neutral sa Equity market ay inilaan bilang isang halamang bakod laban sa mga kadahilanan sa merkado. Ang Equity market neutral ay nakikita bilang isang diskarte para sa mga mamimili ng stock, dahil ang pagpili ng stock ay lahat na nabibilang. Halimbawa, ang isang manager ng pondo ng halamang-bakod ay magtatagal sa 10 stock ng biotech na dapat mas malaki at maikli ang 10 stock ng biotech na hindi magbabago. Samakatuwid, kung ano ang hindi tunay na merkado ay hindi mahalaga (marami) dahil ang mga nadagdag at pagkalugi ay mai-offset sa bawat isa. Kung ang sektor ay gumagalaw sa isang direksyon o sa iba pa, ang isang pakinabang sa mahabang stock ay na-offset ng isang pagkawala sa maikling.
Ang Equity Market Neutral at Rebalancing
Sa unang sulyap, ang mga neutral na pondo sa neutral na merkado ay maaaring magmukhang tulad ng mahabang maikling pondo o mga pondong halaga ng kamag-anak. Ang pangunahing pagkakaiba ay ang mga neutral na market neutral na pagtatangka upang mapanatili ang kabuuang halaga ng kanilang mahaba at maikling hawak na halos kapantay, dahil nakakatulong ito upang bawasan ang pangkalahatang panganib. Upang mapanatili ang pagkakapantay-pantay na ito sa pagitan ng mahaba at maikli, dapat na muling pagbalanse ang neutral na pondo sa merkado ng equity habang itinatag at pinalakas ng mga kalakaran sa merkado. Kaya tulad ng iba pang mahaba maikling pondo ng halamang-bakod hayaan ang mga kita na tumakbo sa mga uso sa merkado at kahit na ang pakikinabangan hanggang sa palakihin ang mga ito, ang mga equity na neutral na pondo sa merkado ay aktibong nagtatalik na nagbabalik at nadaragdagan ang laki ng kabaligtaran na posisyon. Kapag ang merkado ay hindi maiiwasang lumiliko, muli ang neutral na pondo sa neutral na merkado ay pinapawi ang posisyon na dapat kumita upang lumipat nang higit sa portfolio na naghihirap. Mahalaga, ang isang neutral na pondo sa neutral na merkado ay naglalayong maging maligamgam na sinigang ng mga pondong halamang-bakod — hindi masyadong mainit, hindi masyadong malamig, at tiyak na hindi masyadong kapana-panabik.
Ang Equity Market Neutral at Institutional Investor
Ang isang pondo ng halamang-bakod na may estratehikong diskarte sa neutral na merkado ay pangkalahatang naglalayong sarili sa mga institusyonal na namumuhunan na namimili ng isang pondo ng halamang-bakod na maaaring mapalampas ang mga bono nang hindi nagdadala ng mataas na peligro at mataas na gantimpala ng profile ng mas agresibong pondo. Dahil sa diin na ito sa mababang peligro, ang mga pondong neutral sa merkado ng equity ay may posibilidad na magkaroon ng mas mababang pagbabalik kaysa sa iba pang mga pondo ng bakod. Ito ay kagiliw-giliw na tandaan na ang equity na neutral na pondo ay maaaring at mawalan ng pera sa isang taunang batayan, ngunit hindi ito karaniwang isang makabuluhang halaga. Kaya't ang mga namumuhunan sa institusyonal sa mga pondo ng neutral na merkado ng equity ay alam na maiiwasan nila ang mga dobleng digit na pagkalugi sa mga ito sa katotohanan na ang mga double digit na pagbabalik ay magiging bihirang.
