Mula sa oras na nagmula ang mga pondo na ipinagpalit ng salapi (ETF), malawak na tiningnan sila bilang isang mas likidong alternatibo sa mga kapwa pondo. Hindi lamang maaaring magkaroon ang mga namumuhunan ng parehong malawak na pag-iiba-iba na maaari nilang mai-index na mga pondo sa isa't isa ngunit, hindi katulad ng mga pondo ng kapwa, ay may kalayaan na ipagpalit sila sa mga oras ng merkado.
Mas makabuluhan, ang mga namumuhunan sa institusyonal ay maaaring magamit ang mga ito upang mabilis na makapasok at makalabas ng mga posisyon, na gagawa sila ng isang mahalagang tool sa mga sitwasyon kung saan ang cash ay kinakailangan upang makataas nang mabilis. Habang ang mga indibidwal na namumuhunan ay may kaunting pag-urong kapag bumababa ang pagkatubig, ang mga namumuhunan sa institusyonal na gumagamit ng mga ETF ay maaaring maiwasan ang ilang mga isyu sa pagkatubig sa pamamagitan ng pagbili o pagbebenta ng mga yunit ng paglikha, na kung saan ay mga basket ng pinagbabatayan na pagbabahagi na bumubuo sa bawat ETF.
Ang mas mababang antas ng pagkatubig ay humantong sa higit na pagkalat ng mga humihiling na bid-ask, mas malaking pagkakaiba-iba sa pagitan ng halaga ng net asset at ang halaga ng pinagbabatayan na mga security, at isang nabawasan na kakayahang makipagkalakalan nang kumita. Tingnan natin kung aling mga ETF ang nagbibigay sa iyo ng pinaka-pagkatubig at, samakatuwid, ang pinaka-pagkakataon para sa kita.
Mga Salik na Nag-iimpluwensya sa likido ng ETF
Ito ay nananatiling totoo na ang mga ETF ay may higit na pagkatubig kaysa sa magkaparehong mga pondo. Ang antas ng pagkatubig ng isang ETF ay nakasalalay sa isang kumbinasyon ng mga pangunahing at pangalawang kadahilanan.
Pangunahing mga kadahilanan ay kinabibilangan ng:
- Ang komposisyon ng ETFAng dami ng pangangalakal ng mga indibidwal na mga security na bumubuo sa ETF
Ang pangalawang mga kadahilanan ay kinabibilangan ng:
- Ang dami ng trading ng ETF mismoAng kapaligiran sa pamumuhunan
Tingnan natin ang bawat isa sa ilang mga detalye.
Pangunahing Salik: Komposisyon ng ETF
Ang mga ETF ay maaaring mamuhunan sa isang bilang ng mga klase ng asset kabilang ang real estate, nakapirming kita, mga pagkakapantay-pantay, mga kalakal, at mga hinaharap. Sa loob ng unibersidad ng equity, karamihan sa mga ETF ay ginagaya ang mga tukoy na indeks, tulad ng mga big-cap, mid-cap, maliit-cap, paglaki o mga index ng halaga. Mayroon ding mga ETF na nakatuon sa mga tiyak na sektor ng merkado, tulad ng teknolohiya, pati na rin ang ilang mga bansa o rehiyon.
Kadalasan, ang mga ETF na namuhunan sa mga malalaking cap, ang mga kumpanya na ipinagpalit sa loob ng bahay ay ang pinaka likido. Partikular, ang ilang mga katangian ng mga seguridad na bumubuo ng isang ETF ay makakaapekto rin sa pagkatubig nito. Ang pinakatanyag ay ipinaliwanag sa ibaba.
Ang klase ng Asset - Ang mga ETF na namuhunan sa mas kaunting likidong mga seguridad, tulad ng real estate, ay hindi gaanong likido kaysa sa mga namumuhunan sa mas maraming mga likidong pag-aari, tulad ng mga pagkakapantay-pantay o naayos na kita.
Kapitalisasyon sa Market - Sinusukat ng capitalization ng merkado ang halaga ng seguridad at tinukoy bilang ang bilang ng mga namamahagi na natitirang kumpanya ng publiko na pinarami ng presyo ng merkado bawat bahagi. Bilang default, ang mga kilalang kumpanya na ipinagbibili ng publiko ay madalas na mga stock na may malaking cap, na sa pamamagitan ng kahulugan ang pinakamahalaga sa stock na ipinagbibili sa publiko. Ang mga ETF na namuhunan sa mga pagkakapantay-pantay ay sa pangkalahatan ay mas likido kung ang mga security ay kilalang-kilala at malawak na ipinagpalit. Dahil ang mga stock na ito ay kilalang-kilala, ang mga ito ay karaniwang gaganapin sa mga portfolio ng mga mamumuhunan at ang dami ng kalakalan sa kanila ay mataas, na ginagawang rin ang kanilang pagkatubig. Sa kabaligtaran, ang mga stock ng mga maliliit at mid-cap na kumpanya ay hindi gaanong hinihingi at hindi malawak na gaganapin sa mga portfolio ng pamumuhunan; samakatuwid, ang dami ng kalakalan at pagkatubig ay mas mababa para sa mga stock na ito.
Ang profile ng peligro ng pinagbabatayan na mga security - Ang hindi gaanong mapanganib na isang asset ay, mas maraming likido ito. Halimbawa:
- Ang mga stock na may malalaking cap ay itinuturing na mas mababa sa peligro kaysa sa mga stock na maliit at kalagitnaan ng takip. Ang mga kumpanya ng mga kumpanya sa binuo na ekonomiya ay itinuturing na hindi gaanong peligro kaysa sa mga umuusbong na mga ekonomiya.ETFs na namuhunan sa malawak na mga index ng merkado ay hindi gaanong peligro kaysa sa mga nakatutok sa mga tiyak na sektor. Sa mundo na naayos na kita, ang mga ETF na namuhunan sa mga bono ng korporasyon na may marka sa pamumuhunan at mga bono ng Treasury ay hindi gaanong mapanganib kaysa sa mga namumuhunan sa mga bono na may mababang antas.
Bilang isang resulta, ang mga ETF na namuhunan sa mga malalaking stock na stock, binuo ng mga ekonomiya, malawak na mga index ng merkado at mga bono na may marka na pamumuhunan ay magiging mas likido kaysa sa mga namumuhunan sa kanilang mga katawang riskier.
Kung saan ang mga seguridad sa isang ETF ay may tirahan - Ang mga panloob na seguridad ay higit na likido kaysa sa mga dayuhang seguridad sa maraming kadahilanan:
- Ang pakikipagkalakalan ng dayuhang panlabas sa iba't ibang mga time zones.Mga exchange exchange, kasama ang mga bansa kung saan sila nakabatay, ay may iba't ibang mga batas at regulasyon sa pangangalakal, na nakakaapekto sa pagkatubig. Dahil sa karamihan sa mga dayuhang pantay-pantay ay pagmamay-ari sa pamamagitan ng mga natanggap na resibo ng Amerika (ADR), na mga security mamuhunan sa mga security ng mga dayuhang kumpanya sa halip na ang aktwal na mga dayuhang security, ang pagkatubig ng mga ETF na namuhunan sa ADR ay mas mababa kaysa sa mga ETF na hindi.
Ang laki ng palitan kung saan ang mga securities sa isang kalakalan sa ETF ay nagkakaroon din ng pagkakaiba. Ang mga seguridad na ipinagpapalit sa malalaking, kilalang palitan ay higit na likido kaysa sa mga pangangalakal sa mas maliliit na palitan, kaya ang mga ETF na namuhunan sa mga security ay mas likido kaysa sa mga hindi.
Pangunahing Kadahilanan: Dami ng Pagbebenta ng Mga stock ng ETF
Tulad ng presyo ng merkado ay nakakaapekto sa pagkatubig ng stock, gayon din ang dami ng trading. Ang dami ng trading ay nangyayari bilang isang direktang resulta ng supply at demand. Sa mundo ng pananalapi, ang mga mas mababang panganib na seguridad ay mas malayang ipinapalit, at samakatuwid, ay may mas mataas na dami ng trading at pagkatubig. Ang mas aktibong ipinagpalit sa isang partikular na seguridad ay, mas maraming likido ito; samakatuwid, ang mga ETF na namuhunan sa aktibong ipinagpalit na mga security ay magiging mas likido kaysa sa mga hindi.
Ang mga indibidwal na namuhunan sa mga ETF na may mas kaunting aktibong ipinagpalit na mga security ay maaapektuhan ng isang mas malawak na pagkalat na humiling ng bid, habang ang mga namumuhunan sa institusyonal ay maaaring pumili ng kalakalan gamit ang mga yunit ng paglikha upang mabawasan ang mga isyu sa pagkatubig.
Pangalawang Faktor: Dami ng Pagbebenta ng ETF mismo
Ang dami ng trading ng isang ETF ay mayroon ding kaunting epekto sa pagkatubig. Ang mga ETF na namuhunan sa mga stock sa S&P 500, halimbawa, ay madalas na ipinagbibili, na humahantong sa bahagyang higit na pagkatubig.
Pangalawang Faktor: Ang Kapaligiran sa Pamumuhunan
Dahil ang aktibidad sa pangangalakal ay isang direktang pagmuni-muni ng supply at demand para sa mga pinansiyal na seguridad, ang kapaligiran sa pangangalakal ay makakaapekto din sa pagkatubig. Halimbawa, kung ang isang partikular na sektor ng merkado ay hinahangad, ang mga ETF na namuhunan sa sektor na ito ay hahanapin, na humahantong sa mga pansamantalang isyu ng pagkatubig. Dahil ang mga kumpanyang naglalabas ng mga ETF ay may kakayahang lumikha ng mga karagdagang pagbabahagi ng ETF nang medyo mabilis, ang mga isyung pagkatubig na ito ay karaniwang panandalian.
Ang Bottom Line
Tulad ng anumang seguridad sa pananalapi, hindi lahat ng mga ETF ay may parehong antas ng pagkatubig. Ang pagkatubig ng isang ETF ay apektado ng mga mahalagang papel na hawak nito, ang dami ng pangangalakal ng mga mahalagang papel na hawak nito, ang dami ng trading ng ETF mismo at, sa wakas, ang kapaligiran ng pamumuhunan. Ang pagkaalam kung paano nakakaapekto ang mga salik na ito sa pagkatubig ng isang ETF, at samakatuwid ang kakayahang kumita nito, ay magpapabuti ng mga resulta, na nagiging lalong mahalaga sa mga kapaligiran kung saan binibilang ang bawat batayang point point.
