Ang rally ng stock ng 2019 ay tinatapon ng dalawang higit na hindi napapansin na mga catalyst: isang 58% na pagtaas sa mga buyback ng stock at isang 5-tiklop na pagtaas ng mga daloy sa mga ETF sa huling linggo lamang, bawat data mula sa Bank of America Merrill Lynch. Nakakapagtataka, nangyayari ito habang ang mga namumuhunan at institusyonal na namumuhunan ay magkakapareho ay mga nagbebenta ng pagbabahagi, na isinalarawan ng $ 1.48 bilyon sa mga benta ng single-stock sa linggong nagtatapos ng Marso 1, ayon sa isang detalyadong kwento sa CNBC.
Ito ay isang mapagkukunan ng pag-aalala para sa hindi bababa sa isang estratehikong pangkalakal sa stock market. "Ipinakita sa iyo ng mga daloy ng pondo na, habang mayroon kaming isang solidong pagbawi sa Disyembre 24, ang rate ng pakikilahok - parehong institusyon at ng mga namumuhunan na namumuhunan - ay hindi naroroon, " sabi ni Art Hogan, punong strategist ng merkado sa Pambansang Seguridad, bawat CNBC. "Nakikita mo ang paggaling na ito ng V sa mga merkado at pa rin ang posisyon ay napakagaan, " dagdag niya, habang binabalaan din, "May pakiramdam na ang merkado ay nauubusan ng singaw." Ang talahanayan sa ibaba ay binabalangkas ang mga pangunahing puwersa na nagtutulak sa mga stock.
Ano ang Pagmamaneho Ang 2019 Rally
(Isang pagtingin sa linggong nagtatapos sa Marso 1, 2019)
- Ang mga pagbili ay $ 1.4 bilyonBuybacks ay umaabot sa 58% taon-sa-taon (YOY), sa tulin para sa isang record yearETF net inflows ay $ 854 milyon, higit sa 5 beses sa nakaraang linggoNagbebenta ng mga indibidwal na stock ay $ 1.48 bilyon. Ito ang pangalawang tuwid na linggo ng net mga benta ng mga stockInstitutions ay mga netong nagbebenta ng lahat ng mga sektor maliban sa mga materyales at utilityRetail, o indibidwal, ang mga namumuhunan ay mga netong nagbebenta ng bawat sektorBoth retail at institusyonal na namumuhunan ay netong mga mamimili ng ETF
Kahalagahan Para sa mga Namumuhunan
Kahit na ang S&P 500 Index (SPX) ay umabot ng 11.3% hanggang ngayon sa 2019 sa pamamagitan ng bukas sa Marso 6, naniniwala si Hogan na maraming mga mamumuhunan ang pa-rattled ng matalim na pagbebenta na naganap noong Disyembre. "Ang panandaliang memorya ng kalamnan kung gaano kabilis na gumuho ang mga bagay ay nandoon pa rin, kahit na ang ilan sa mga bagay na sanhi nito ay nabaligtad, " aniya.
ETF Surge
Gayunpaman, kahit na ang mga namumuhunan ay nagiging mas nag-aalangan tungkol sa pagmamay-ari ng mga indibidwal na stock, naging masigla ang pagdaloy sa mga ETF. Para sa buong buwan ng Pebrero, ang mga nakalista sa mga ETF na nakalista ng US ay nasisiyahan sa netong mga $ 22 bilyon, na namamaga ang kanilang kabuuang mga ari-arian sa $ 3.75 trilyon, ayon sa ETF.com. Upang matugunan ang masidhing hinihingi, mga netong likha, o ang pagpapalabas ng mga bagong pagbabahagi ng ETF, sa pamamagitan ng US equity ETF ay nagkakahalaga ng higit sa $ 13 bilyon noong Pebrero. Para sa mga ETF na namumuhunan sa mga pandaigdigang stock, ang mga netong likha ay halos $ 1 bilyon, habang ang figure ay $ 9 bilyon para sa mga nakapirming kita na ETF.
Boom ng Buyback
Ang mga pagbabahagi ng pagbabahagi sa pamamagitan ng naglalabas na mga korporasyon ay nangungunang mapagkukunan ng demand para sa mga stock sa buong kasalukuyang bull market, at sa gayon isang punong driver ng mga nakuha sa stock market. Mula noong 2009, ang stock buybacks ay may kabuuang $ 5 trilyon, pagdaragdag ng halos 2% sa taunang rate ng paglago sa kita bawat bahagi (EPS), ayon sa pagsusuri ng Dubravko Lakos-Bujas, pinuno ng diskarte sa equity ng US sa JPMorgan, bawat Barron.
Kinakalkula niya na ang S&P 500 na pagbabahagi ng pagbabahagi na inihayag sa 2018 ay humigit-kumulang na $ 938 bilyon, halos doble ang 2017 figure. Ang mga pag-uwi ng cash sa ibang bansa ay humigit-kumulang na $ 570 bilyon sa unang tatlong quarter ng 2018.
Tumingin sa Unahan
Inaasahan ng Lakos-Bujas na ipapahayag ng S&P 500 na mga kumpanya ang tungkol sa $ 800 bilyon ng mga buyback sa taong ito, na pinondohan lalo na sa mga reserbang cash kaysa sa utang. Nabanggit niya na ang mga korporasyon ng US ay may hawak pa rin tungkol sa $ 1 trilyong cash sa ibang bansa, at inaasahan na ibabalik nila muli ang mga malalaking kabuuan noong 2019. Karamihan sa mga ito ay malamang na dumadaloy sa mga buyback, karagdagang pagpapalakas ng mga presyo ng stock.
