Ano ang Halaga ng Extrinsic
Sinusukat ng Extrinsic na halaga ang pagkakaiba sa pagitan ng presyo ng merkado ng isang opsyon, na tinatawag na premium, at ang intrinsic na halaga nito. Extrinsic na halaga din ang bahagi ng halaga na naatasan sa isang pagpipilian sa pamamagitan ng mga kadahilanan maliban sa presyo ng pinagbabatayan ng pag-aari. Ang kabaligtaran ng extrinsic na halaga ay intrinsic na halaga, na kung saan ay ang likas na halaga ng isang pagpipilian.
Mga Batayan ng Extrinsic Halaga
Ang sobrang halaga, at halaga ng intrinsic, ay binubuo ng gastos o premium ng isang pagpipilian. Intrinsic na halaga ay ang pagkakaiba-iba sa pagitan ng presyo ng pinagbabatayan ng seguridad at ang presyo ng strike ng pagpipilian kapag ang pagpipilian ay nasa pera.
Halimbawa, kung ang isang pagpipilian sa pagtawag ay may isang presyo ng welga na $ 20, at ang pinagbabatayan na stock ay kalakalan sa $ 22, ang pagpipiliang ito ay mayroong $ 2 ng intrinsikong halaga. Ang aktwal na pagpipilian ay maaaring ikalakal sa $ 2.50, kaya ang labis na $ 0.50 ay ekstra na halaga.
Kung ang isang pagpipilian ng tawag ay may halaga kapag ang presyo ng pinagbabatayan ng seguridad ay kalakalan sa ibaba ng presyo ng welga, ang premium ng pagpipilian ay nagmumula lamang mula sa sobrang halaga. Sa kabaligtaran, kung ang isang pagpipilian na ilagay ay may halaga kapag ang presyo ng pinagbabatayan ng seguridad ay kalakalan sa itaas ng presyo ng welga, ang premium ng pagpipilian ay binubuo lamang ng ekstra na halaga nito.
Mga Salik na nakakaapekto sa Extrinsic Halaga
Ang halaga ng Extrinsic ay kilala rin bilang "halaga ng oras" dahil ang oras na naiwan hanggang matapos ang kontrata ng pagpipilian ay isa sa mga pangunahing kadahilanan na nakakaapekto sa premium ng pagpipilian. Sa ilalim ng normal na mga kalagayan, ang isang kontrata ay nawawalan ng halaga habang papalapit ito sa pag-expire ng petsa dahil may mas kaunting oras para sa napapailalim na seguridad na kumilos nang mabuti. Halimbawa, ang isang opsyon na may isang buwan upang mag-expire na wala sa pera ay magkakaroon ng mas maraming halaga kaysa sa labas ng pagpipilian ng pera na may isang linggo upang matapos.
Ang isa pang kadahilanan na nakakaapekto sa sobrang halaga ay ipinahiwatig na pagkasumpungin. Ang ipinalabas na pagkasumpungin ay sumusukat sa halaga ng isang kalakip na asset ay maaaring lumipat sa isang tinukoy na tagal. Kung tumataas ang ipinahiwatig na pagkasumpungin, tataas ang extrinsic na halaga. Halimbawa, kung ang isang namumuhunan ay bumili ng isang opsyon sa pagtawag na may taunang ipinahiwatig na pagkasumpungin ng 20% at ang ipinahiwatig na pagkasumpungin ay nagdaragdag sa 30% sa susunod na araw, ang halaga ng extrinsic ay tataas.
Mga Key Takeaways
- Ang halaga ng Extrinsic ay ang pagkakaiba sa pagitan ng presyo ng merkado ng isang pagpipilian, na kilala rin bilang premium nito, at ang intrinsic na presyo nito, na kung saan ay ang pagkakaiba sa pagitan ng presyo ng welga ng isang pagpipilian at ang pinagbabatayan ng presyo ng pinagbabatayan.
Halimbawa ng Extrinsic Halaga
Ipagpalagay na ang isang negosyante ay bumili ng isang pagpipilian na ilagay sa stock ng XYZ. Ang stock ay kalakalan sa $ 50, at ang negosyante ay bumili ng isang pagpipilian na may isang presyo ng welga na $ 45 para sa $ 3. Natapos ito sa loob ng limang buwan.
Sa oras ng pagbili, ang pagpipiliang iyon ay walang halaga ng intrinsic dahil ang presyo ng stock ay higit sa presyo ng welga ng pagpipilian na ilagay. Ipinapalagay na ipinahiwatig ang pagkasumpungin at ang presyo ng stock ay mananatiling pareho, dahil ang petsa ng pag-expire ay papalapit sa premium na pagpipilian ay lilipat patungo sa $ 0.
Kung ang stock ay bumaba sa ibaba ng presyo ng put strike na $ 45, kung gayon ang pagpipilian ay magkakaroon ng intrinsikong halaga. Halimbawa, kung ang stock ay bumaba sa $ 40, ang pagpipilian ay may $ 5 sa intrinsikong halaga. Kung may oras pa rin hanggang sa mag-expire ang opsyon, maaaring magpalit ang pagpipiliang iyon para sa $ 5.50, $ 6, o higit pa, dahil mayroon pa ring ekstra na halaga.
Ang intrinsikong halaga ay hindi nangangahulugang kita. Kung ang stock ay bumaba sa $ 40 at ang pagpipilian ay nag-expire, ang pagpipilian ay nagkakahalaga ng $ 5 dahil sa intrinsikong halaga nito. Ang negosyante ay nagbabayad ng $ 3 para sa pagpipilian, kaya ang kita ay $ 2 bawat bahagi, hindi $ 5.
