Ano ang rate ng Pamamahala sa Pinansyal ng Pagbabalik - FMRR?
Ang rate ng pamamahala ng pinansyal ng pagbabalik (FMRR) ay isang sukatan na ginamit upang suriin ang pagganap ng isang pamumuhunan sa real estate at nauukol sa isang pagtitiwala sa pamumuhunan sa real estate (REIT). Ang mga REIT ay mga pagbabahagi na inaalok sa publiko ng isang kumpanya ng real estate o tiwala na may hawak ng isang portfolio ng mga katangian ng paggawa ng kita at / o mga pagkautang.
Ang FMRR ay katulad ng panloob na rate ng pagbabalik at isinasaalang-alang ang haba at peligro ng pamumuhunan. Tinutukoy ng FMRR ang mga daloy ng cash (daloy at pag-agos) sa dalawang magkakaibang mga rate na kilala bilang ligtas na rate at ang rate ng muling pag-aayos.
Ang Pinansyal na Pamamahala ng rate ng Pagbabalik Ipinaliwanag
Dahil ang pagkalkula ng rate ng pamamahala ng pinansiyal na pagbabalik ay napakasalimuot, maraming mga propesyonal sa real estate at namumuhunan ang pumili na gumamit ng iba pang mga sukatan para sa pagtatasa ng real estate. Ang pakinabang ng paggamit ng FMRR ay pinapayagan nito ang mga namumuhunan na maihambing ang mga pagkakataon sa pamumuhunan na magkasama sa isa't isa.
Bagaman ang Panloob na rate ng Pagbabalik (IRR) ay matagal nang naging pamantayan ng pagbabalik sa loob ng pinansiyal na lexicon, ang isang pangunahing disbentaha ay ang kawalan ng kakayahan ng account para sa oras o isang panahon ng paghawak. Tulad nito, ito ay isang mahinang tagapagpahiwatig ng pagkatubig, na gumaganap ng isang materyal na papel sa pagtukoy ng pangkalahatang antas ng peligro ng anumang naibigay na seguridad sa pamumuhunan o sasakyan. Halimbawa, kung gumagamit lamang ng IRR, ang dalawang pondo ay maaaring magkapareho batay sa kanilang mga rate ng pagbabalik ngunit ang isang tao ay maaaring tumagal ng dalawang beses hangga't ang iba ay sa pagbalik lamang sa isang orihinal na punong punong pamumuhunan. Maraming mga analista ang magdaragdag sa mga panukala sa pagbabalik ng IRR o MIRR kasama ang panahon ng pagbabayad upang masuri ang haba ng oras na kinakailangan upang mabawi ang isang punong pangungunang pamumuhunan.
Ang binagong panloob na rate ng pagbabalik ay nagpapabuti sa karaniwang panloob na rate ng halaga ng pagbabalik sa pamamagitan ng pag-aayos para sa mga pagkakaiba-iba sa mga ipinagpalagay na mga rate ng muling pagbabayad ng mga paunang cash outlays at kasunod na cash flow. Ang FMRR ay tumatagal ng mga hakbang nang higit pa sa pamamagitan ng pagtukoy ng mga daloy ng cash at cash inflows sa dalawang magkakaibang mga rate na kilala bilang "ligtas na rate" at ang "muling pagsasanay rate." Ang FMRR ay gumagawa din ng isang karagdagang palagay na hindi kasama sa IRR at MIRR na ang positibong daloy ng cash na nagaganap kaagad bago sa negatibong cash flow ay gagamitin upang masakop ang negatibong cash flow.
- Ipinapalagay ng mga ligtas na rate na ang mga pondo na kinakailangan upang masakop ang mga negatibong daloy ng cash ay kumikita ng interes sa isang rate na madaling makamit at maaaring bawiin kapag kinakailangan sa paunawang sandali (ibig sabihin, tulad ng mula sa isang araw ng deposito account). Sa pagkakataong ito, ang isang rate ay "ligtas" dahil ang mga pondo ay lubos na likido at ligtas na magagamit na may kaunting panganib kung kinakailangan. Kabilang sa mga rate ng muling pagbubunga ang isang rate na matatanggap kapag ang mga positibong daloy ng cash ay muling namuhunan sa isang katulad na intermediate o pangmatagalang pamumuhunan na may maihahambing na peligro. Ang rate ng muling pag-aani ay mas mataas kaysa sa ligtas na rate dahil hindi ito likido (ibig sabihin, nauukol ito sa isa pang pamumuhunan) at sa gayon ay nangangailangan ng mas mataas na rate ng diskwento.
Mga Key Takeaways
- Ang rate ng pamamahala ng pinansyal ng pagbabalik (FMRR) ay isang sukatan na ginamit upang suriin ang pagganap ng isang pamumuhunan sa real estate at nauukol sa REITs.Ang FMRR ay umaasa sa isang binagong pagbabalangkas ng IRR na gumagamit ng isang ligtas na rate ng pagbabalik at isang muling pagbabayad ng rate ng pagbabalik. ang pagkalkula ng rate ng pamamahala sa pananalapi ng pagbabalik ay napakasalimuot, maraming mga propesyonal sa real estate at namumuhunan ang pumili na gumamit ng iba pang mga sukatan para sa pagtatasa ng real estate.
Kinakalkula ang FMRR
Dahil ang FMRR ay isang binagong panloob na rate ng pagbabalik, walang paraan ng paraan upang makalkula ito, sa halip dapat itong makalkula sa pamamagitan ng mga iterations ng pagsubok at error, na ginawa madali sa pamamagitan ng software ng computer. Bago gamitin ang naturang software, may ilang mahahalagang hakbang na dapat gawin upang matukoy ang isang ligtas na rate at muling pagbabayad ng rate (mas mataas kaysa sa ligtas na rate) upang mag-aplay sa lahat ng hinaharap na daloy ng cash sa kurso ng isang tiyak na tagal ng paghawak.
- Alisin ang lahat ng hinaharap na negatibong daloy ng cash sa pamamagitan ng pagtingin sa positibong daloy ng nakaraang taon hangga't maaari. Ang mga daloy ay sa halip na bawas sa ligtas na rate ng pagbabalik at ibabawas mula sa anumang positibong daloy ng cash.Pagtibay ng lahat ng iba pang mga cash outflows na maaaring hindi inilapat sa hakbang 1 hanggang sa kasalukuyan sa ligtas na rate pati na rin.Pagpapatuloy pasulong sa pagtatapos ng hawak panahon ng natitirang positibong daloy ng pera sa rate ng pag-aangkop. Ang mga ito ay idadagdag sa inaasahang cash flow na inaasahan mula sa isang benta sa katapusan ng panahon ng paghawak ng pamumuhunan.Kalkula ang IRR.
Ang resulta ng mga hakbang na ito ay ang rate ng pamamahala sa pananalapi ng pagbabalik.
