Ano ang Pang-apat na Pamilihan
Ang ika-apat na merkado ay isang merkado na nakikipagkalakalan ng mga seguridad sa pagitan ng mga institusyon sa isang pribado, over-the-counter na network ng computer, sa halip na sa isang kinikilalang palitan tulad ng New York Stock Exchange (NYSE) o Nasdaq. Ang mga institusyon ay maaaring ikalakal ang iba't ibang uri ng mga mahalagang papel at pagpipilian.
BREAKING DOWN Ikaapat na Pamilihan
Ang ikaapat na merkado ay ginagamit ng mga institusyon lamang at maaaring ihambing sa pangunahing merkado, pangalawang merkado, pangatlong merkado at madilim na pool. Habang ang pangunahin, pangalawa at pangatlong merkado ay may katulad na mga mekanismo ng pangangalakal at gumamit ng katulad na teknolohiya bilang pang-apat na pamilihan, ang mga pamilihan na ito ay palitan ng pampublikong inaalok na pagbabahagi para sa lahat ng mga namumuhunan kasama ang tingi at institusyonal.
Mga Palitan ng Publiko
Ang mga palitan ng merkado ay isang makabuluhang aspeto ng imprastrukturang industriya ng pinansya sa buong mundo. Sa US, ang pangunahin, pangalawa at pangatlong merkado ay lahat ng mabubuhay na bahagi ng sistemang pampinansyal. Kasama sa mga pangunahing merkado ang unang pagpapalabas ng isang seguridad at ang paunang pag-aalok ng publiko (IPO). Ang pangalawang merkado ay mga merkado tulad ng New York Stock Exchange at Nasdaq na aktibo sa pangangalakal sa buong araw, limang araw sa isang linggo. Ang mga pangatlong merkado ay aktibong nakikipagkalakalan sa isang limang araw na linggo at kilala bilang mga over-the-counter market. Ang lahat ng mga pamilihan na ito ay nagbibigay ng pag-access para sa lahat ng mga uri ng mga namumuhunan sa publiko na ipinagpalit ang mga security na dapat na nakarehistro sa Securities at Exchange Commission para sa pagbebenta ng publiko.
Pang-apat na Pamilihan at Madilim na Pools
Ang pang-apat na pamilihan ay sa pangkalahatan ay mas malapit na maihahambing sa madilim na pool, kasama ang dalawang parirala na madalas na ginagamit palitan. Ang mga pamilihan na ito ay pribadong palitan na ipinagkalakal sa pagitan ng mga namumuhunan sa institusyonal. Ang isang malawak na hanay ng mga security at nakabalangkas na mga produkto ay maaaring ikalakal sa ika-apat na merkado na may kaunting transparency sa malawak na merkado ng publiko.
Ang mga trading sa ika-apat na pamilihan ay transaksyon sa pagitan ng mga institusyon. Ang mga trading na ito ay karaniwang inilalagay nang direkta mula sa bawat institusyon na may mababang gastos sa transaksyon. Ang ika-apat na merkado ay maaaring sumaklaw ng isang malawak na hanay ng mga security kasama ang publiko na inaalok ang mga security na ipinagpalit nang pribado pati na rin ang mga derivatives at nakabalangkas na mga produkto na naaayon sa mga pangangailangan ng mga institusyon ng korporasyon.
Ang mga platform ng pangangalakal na ito ay maaaring mai-set up ng mga independiyenteng kumpanya o maaari silang mabuo ng mga institusyon mismo. Ang lakas ng tunog at dami ng kalakalan ay maaaring magkakaiba-iba sa ganitong uri ng pangangalakal.
Kadalasan ang ika-apat na pamilihan ay ginagamit para sa mga security sec na may kasamang diskarte sa pamamahala ng peligro ng isang kumpanya. Halimbawa, ang mga pagpipilian sa pagpapalit ay isang uri ng hinango na maaaring ikalakal sa pamamagitan ng ika-apat na merkado. Pinapayagan ang mga pagpipilian sa pagpapalit ng mga institusyon na pamahalaan ang panganib sa rate ng interes. Sa pamamagitan ng isang swaption, ang isang institusyon ay maaaring magpasok ng isang kontrata upang magbayad ng isang nakapirming rate ng interes at makatanggap ng isang lumulutang na rate ng interes na nauukol sa utang sa credit sa sheet sheet nito.
Sa iba pang mga kaso, ang mga kumpanya ay maaaring pumili upang makipagpalitan ng mga security nang pribado. Maaaring mangyari ito kung ang isang mutual fund at isang pension fund ay pumasok sa isang malaking block trade sa bawat isa. Ang dalawang kumpanya ay maaaring lumipat sa isang elektronikong network ng komunikasyon. Sa pamamagitan ng pagpapatupad ng transaksyon sa ganitong paraan, ang parehong partido ay maiiwasan ang mga bayarin sa broker at makipagpalitan ng mga bayarin sa transaksyon. Iniiwasan din nila ang posibilidad na i-distort ang presyo ng merkado o ang dami na ipinagpalit sa isang palitan.
