ANO ANG Graveyard Market
Ang isang graveyard market ay isa kung saan nagpapatuloy ang sentimos ng bearish, na nagdulot ng umiiral na mga namumuhunan na magbenta at ang mga bagong mamumuhunan ay manatili sa mga sideway. Ang mga umiiral na namumuhunan ay hindi nais na kilalanin ang kanilang malaking hindi natanto na pagkalugi, at, bilang isang resulta, hindi nila maaaring tingnan ang kanilang mga pahayag ng broker. Kasabay nito, ang mga bagong mamumuhunan ay nananatiling natatakot sa mga pagtanggi sa hinaharap na merkado at nag-aatubili na bumili, kahit na sa mas mababang presyo. Para sa parehong mga grupo, ang merkado ay lilitaw na patay, o sa isang estado na tulad ng sombi.
BREAKING DOWN Graveyard Market
Ang isang merkado ng graveyard ay sumasalamin sa malaking pagbawas sa merkado sa loob ng maraming buwan, kung hindi taon. Ang panganib na pag-iwas ay ang nangingibabaw na tema, kahit na ang mga multiple ng pagpapahalaga ay maaaring mababa sa pamamagitan ng mga pamantayan sa kasaysayan.
Halimbawa, ang S&P 500 ay bumaba ng 56.8% sa kurso ng 517 araw sa merkado ng oso ng 2007-2009. Kasalukuyan, pasulong at kahit na 10-taon, o mga stock ng stock ng CAPE lahat ay nahulog nang labis, ngunit ang mga mamimili ay nanatiling nag-aatubili hanggang Marso ng 2009. Kahit na, marami na may pera upang mamuhunan ay tumanggi na muling pumasok sa loob ng kaunting oras.
Sa kabaligtaran, ang Black Lunes, noong 1987, ay hindi isang graveyard market kahit na nasa ranggo ito sa pinakamalala na pagtanggi para sa isang araw ng kalakalan, sa mga termino ng porsyento. Hindi tulad ng mga kondisyon ng merkado ng graveyard noong 2007-2009, ang pag-crash ng 1987 ay hindi tumatagal ng haba.
Ang patas na maiksi na pamantayang merkado ay tinanggihan bilang sinusukat sa mga puntos din ay hindi mga graveyard market. Halimbawa, ang Dow Jones Industrial Index ay nag-post ng isang pagtanggi sa record bilang sinusukat ng mga puntos ng index noong Pebrero 2018. Ito ay humantong sa maraming negatibong mga pamagat ng balita, ngunit hindi isang merkado ng graveyard.
Ang ilan sa mga pinakamasamang merkado ng graveyard sa lahat ng oras ay kinabibilangan ng pag-crash ng merkado noong 1929 na nauna sa Great Depression, ang Tech Bubble ng 2000 at ang nabanggit na Mahusay na Pag-urong ng 2007-2009.
Pagkuha ng isang Graveyard Market
Walang isang solong tool para sa paghuhula ng isang graveyard market, o kung kailan ito magtatapos. Ang isang kapaki-pakinabang na gauge, gayunpaman, ay ang ratio ng CAPE, na binuo ng propesor sa ekonomiya ng Yale na si Robert Shiller. Kilala rin ito bilang Shiller P / E, o P / E 10 ratio. Ang ratio ng CAPE ay nag-aayos ng pagbabago sa merkado P / Es na ang bunga ng boom at bust cycle ng ekonomiya.
Halimbawa, ang mga kumpanya ay may posibilidad na magkaroon ng mas mataas na kita sa panahon ng isang boom ng ekonomiya. Kaugnay nito, pinalalaki nito ang kanilang mga presyo at ang kabuuang halaga ng merkado. Ang resulta ay isang mababang kasalukuyang presyo-to-kita na ratio na hindi tumpak na sumasalamin sa halaga ng merkado.
Katulad nito, ang mga kita ay may posibilidad na mahulog sa gitna ng pagbagal sa ekonomiya. Nagiging sanhi ito ng isang napakataas na kasalukuyang ratio ng presyo-sa-kita, na hindi rin tumpak na sumasalamin sa mga dinamika sa merkado.
Ang ratio ng CAPE ay nag-aayos para sa mga siklo ng negosyo at gumagamit ng mga halaga ng index ng presyo ng mamimili upang ayusin para sa presyon ng inflationary sa mga kita. Kung ang ratio ng CAPE ratio ay mataas, kung gayon ang merkado ay madalas sa isang boom period. Sa kabaligtaran, ang isang ratio ng CAPE na bumaba para sa isang mumunti na oras ay may posibilidad na magpahiwatig ng isang merkado ng graveyard. Panghuli, ang isang ratio ng CAPE na lumiliko nang mas mataas mula sa isang matinding mababang ay makakatulong upang matukoy ang dulo ng isang merkado ng graveyard.
