Ang temperatura, pag-ulan at ang pagbabago ng mga pangangailangan ng mga customer lahat ay nag-aambag sa supply at demand para sa mga kalakal tulad ng trigo, mais o soybeans. Ang lahat ng mga pagbabagong ito ay lubos na nakakaapekto sa presyo ng mga bilihin, at ang mga merkado ng palay ay mahalaga sa pamamahala ng mga pagbago ng presyo at pagbibigay ng pandaigdigang mga presyo ng benchmark. Magbasa upang maghukay at alamin ang tungkol sa pitong pangunahing produkto ng mga merkado ng palay.
Ano ang Mga Kontrata ng Grain futures?
Ang sinumang naghahanap upang mamuhunan sa futures ay dapat malaman na ang panganib ng pagkawala ay malaki. Ang ganitong uri ng pamumuhunan ay hindi angkop para sa lahat. Ang isang mamumuhunan ay maaaring mawalan ng higit sa orihinal na namuhunan at, samakatuwid, ang kapital na peligro lamang ang dapat gamitin. Ang kapital ng peligro ay ang halaga ng pera na kayang bayaran ng isang indibidwal, na, kung nawala ay hindi makakaapekto sa pamumuhay ng mamumuhunan.
Ang isang kontrata sa futures ng palay ay isang ligal na kasunduan na nagbubuklod para sa paghahatid ng butil sa hinaharap sa isang napagkasunduang presyo. Ang mga kontrata ay na-pamantayan sa pamamagitan ng isang futures exchange tungkol sa dami, kalidad, oras at lugar ng paghahatid. Tanging ang presyo ay variable.
Mayroong dalawang mga kalahok sa pangunahing merkado sa mga merkado ng futures: hedger at mga spekulator. Ginagamit ng Hedger ang mga futures market para sa pamamahala ng peligro at makatiis ng ilang mga panganib na nauugnay sa presyo o pagkakaroon ng aktwal na pinagbabatayan na kalakal. Ang mga transaksyon sa futures at posisyon ay may malinaw na layunin ng pagpapagaan ng mga panganib. Ang mga speculators, sa kabilang banda, sa pangkalahatan ay walang gamit para sa mga kalakal kung saan ipinakalakal nila; kusang-loob nilang tinatanggap ang peligro na kasangkot sa pamumuhunan sa futures bilang kapalit ng pag-asam ng mga dramatikong nakakakuha.
Mga Bentahe ng Mga Kontrata ng futures
Dahil sila ay nangangalakal sa Chicago Board of Trade (CBOT), ang mga kontrata sa futures ay nag-aalok ng higit pang pananalapi, kakayahang umangkop at integridad sa pananalapi kaysa sa pangangalakal sa kanilang mga kalakal.
Ang pananalapi sa pananalapi ay ang kakayahang makipagkalakalan at pamahalaan ang isang mataas na produkto ng halaga ng merkado na may isang maliit na bahagi ng kabuuang halaga. Ang mga kontrata sa futures ng kalakalan ay tapos na sa pagganap ng margin; samakatuwid, nangangailangan ito ng mas kaunting kapital kaysa sa pisikal na merkado. Ang pag-upo ay nagbibigay ng mga spekulator na isang mas mataas na peligro / mas mataas na pamumuhunan sa pagbalik.
Halimbawa, ang isang kontrata sa futures para sa mga soybeans ay kumakatawan sa 5, 000 bushel ng soybeans. Samakatuwid, ang halaga ng dolyar ng kontrata na ito ay 5, 000 beses na presyo bawat bushel. Kung ang merkado ay nangangalakal sa $ 5.70 bawat bushel, ang halaga ng kontrata ay $ 28, 500 ($ 5.70 x 5, 000 bushel). Batay sa kasalukuyang mga patakaran sa palitan, ang margin na kinakailangan para sa isang kontrata ng mga soybeans ay $ 1, 013 lamang. Kaya sa humigit-kumulang na $ 1, 013, ang isang mamumuhunan ay maaaring mag-gamit ng $ 28, 500 na halaga ng toyo.
Mga Kalamangan ng Mga Kontrata sa Grain
Dahil ang butil ay isang nasasalat na kalakal, ang merkado ng palay ay may isang bilang ng mga natatanging katangian. Una, kung ihahambing sa iba pang mga kumplikado tulad ng energies, ang mga butil ay may mas mababang margin na ginagawang madali para sa mga speculators na lumahok. Gayundin, ang mga butil sa pangkalahatan ay hindi isa sa mas malaking mga kontrata (sa mga tuntunin ng kabuuang dolyar na halaga), na kung saan ay nagkakaroon ng mas mababang mga margin.
Ang mga batayan sa butil ay medyo diretso: tulad ng karamihan sa mga nasasalat na bilihin, ang supply at demand ay tutukoy ang presyo. Ang mga kadahilanan ng panahon ay magkakaroon din ng epekto.
Mga pagtutukoy sa Kontrata
Mayroong pitong magkakaibang mga produktong butil na ipinagpalit sa Lupon ng Kalakal ng Chicago: mais, oats, trigo, toyo, kanin, pagkain ng toyo at langis ng toyo.
Ang mga magkakatulad na produkto ng butil ay nangangalakal sa iba pang mga pamilihan sa kalakal sa buong mundo, tulad ng Minneapolis, Winnipeg, Hong Kong, Brazil at India upang pangalanan ang iilan.
1. Mais: Ginamit ang mais hindi lamang para sa pagkonsumo ng tao kundi upang pakainin ang mga hayop tulad ng mga baka at baboy. Gayundin, ang mas mataas na mga presyo ng enerhiya ay humantong sa paggamit ng mais para sa produksyon ng ethanol.
Ang kontrata ng mais ay para sa 5, 000 bushel, o humigit-kumulang na 127 metriko tonelada. Halimbawa, kapag ang mais ay nangangalakal sa $ 2.50 isang bushel, ang kontrata ay may halaga ng $ 12, 500 (5, 000 bushel x $ 2.50 = $ 12, 500). Ang isang negosyante na mahaba $ 2.50 at nagbebenta sa $ 2.60 ay makakakuha ng kita ng $ 500 ($ 2.60 - $ 2.50 = 10 cents, 10 cents x 5, 000 = $ 500). Sa kabaligtaran, ang isang negosyante na mahaba sa $ 2.50 at nagbebenta sa $ 2.40 ay mawawalan ng $ 500. Sa madaling salita, ang bawat pagkakaiba ng penny ay katumbas ng isang pataas o pababa ng $ 50.
Ang yunit ng pagpepresyo ng mais ay nasa dolyar at sentimo na may minimum na sukat ng tik na $ 0.0025, (isang-kapat ng isang sentimo), na katumbas ng $ 12.50 bawat kontrata. Kahit na ang merkado ay maaaring hindi ikalakal sa mas maliit na mga yunit, tiyak na maaari itong ikalakal nang buong cents sa panahon ng "mabilis" na mga merkado.
Ang pinaka-aktibong buwan para sa paghahatid ng mais ay Marso, Mayo, Hulyo, Setyembre at Disyembre.
Ang mga limitasyon ng posisyon ay itinakda ng palitan upang matiyak ang maayos na mga merkado. Ang isang limitasyon sa posisyon ay ang maximum na bilang ng mga kontrata na maaaring hawakan ng isang solong kalahok. Ang mga Hedger at spekulator ay may iba't ibang mga limitasyon. Ang mais ay may isang maximum na paggalaw ng presyo ng pang-araw-araw.
Ayon sa kaugalian, ang mais ay magkakaroon ng mas maraming dami kaysa sa anumang iba pang merkado ng palay. Gayundin, hindi gaanong pabagu-bago ng isip kaysa sa beans at trigo.
2. Oats: Ang mga oats ay hindi lamang ginagamit upang pakainin ang mga baka at mga tao, ngunit ginagamit din ito sa paggawa ng maraming mga pang-industriya na produkto tulad ng solvents at plastik.
Ang isang kontrata sa oats, tulad ng mais, trigo at toyo, ay para sa paghahatid ng 5, 000 bushels. Gumagalaw ito sa parehong $ 50 / penny na mga pagtaas bilang mais. Halimbawa, kung ang isang negosyante ay mahaba oats sa $ 1.40 at nagbebenta sa $ 1.45, gumawa siya ng 5 sentimo bawat bushel, o $ 250 bawat kontrata ($ 1.45 - $ 1.40 = 5 cents, 5 cents x 5, 000 = $ 250). Nakikipagkalakalan din ang mga oats sa quarter-sentensyon.
Ang mga oat para sa paghahatid ay ipinagpalit ng Marso, Mayo, Hulyo, Setyembre at Disyembre, tulad ng mais. Gayundin tulad ng mais, ang mga oats futures ay may mga limitasyon sa posisyon.
Ang mga oats ay isang mahirap na merkado upang ikalakal sapagkat mayroon itong mas kaunting pang-araw-araw na dami kaysa sa anumang iba pang merkado sa buton ng butil. Gayundin ang pang-araw-araw na saklaw nito ay medyo maliit.
3. Wheat: Hindi lamang trigo ang ginagamit para sa feed ng hayop, kundi pati na rin sa paggawa ng harina para sa mga tinapay, pasta at iba pa.
Ang isang kontrata sa trigo ay para sa paghahatid ng 5, 000 bushels ng trigo. Ang trigo ay ipinagpalit sa dolyar at sentimos at may sukat na tik sa isang quarter sentimo ($ 0.0025), tulad ng marami sa iba pang mga produktong ipinagpalit sa CBOT. Ang isang kilos na presyo na kilusan ay magiging sanhi ng pagbabago ng $ 12.50 sa kontrata.
Ang pinaka-aktibong buwan para sa paghahatid ng trigo, ayon sa dami at bukas na interes, ay ang Marso, Mayo, Hulyo, Setyembre at Disyembre. Ang mga limitasyon sa posisyon ay nalalapat din sa trigo.
Susunod sa mga toyo, ang trigo ay isang medyo pabagu-bago ng merkado na may malaking pang-araw-araw na saklaw. Dahil ito ay malawak na ginagamit, maaaring magkaroon ng malaking pang-araw-araw na pag-indayog. Sa katunayan, hindi bihira na magkaroon ng isang piraso ng balita na ilipat ang limitasyong ito sa merkado o madali.
4. Mga Soybeans: Ang mga Soybeans ay ang pinakapopular na produktong oilseed na may halos walang limitasyong hanay ng mga gamit, mula sa pagkain hanggang sa mga produktong pang-industriya.
Ang kontrata ng toyo, tulad ng trigo, oats at mais, ay ipinagpalit din sa 5, 000 laki ng kontrata ng bushel. Nakakalakal ito sa dolyar at sentimo, tulad ng mais at trigo, ngunit kadalasan ang pinaka pabagu-bago ng lahat ng mga kontrata. Ang laki ng tik ay isang-kapat ng isang sentimo (o $ 12.50).
Ang pinaka-aktibong buwan para sa mga soybeans ay Enero, Marso, Mayo, Hulyo, Agosto, Setyembre at Nobyembre.
Ang mga limitasyon ng posisyon ay nalalapat din dito.
Ang mga beans ay may pinakamalawak na hanay ng anuman sa mga merkado sa butil ng butil. Gayundin, sa pangkalahatan ay magiging $ 2 hanggang $ 3 ang bawat bawat bushel kaysa sa trigo o mais.
5. Langis ng Soybean: Bukod sa pagiging pinaka-malawak na ginagamit na nakakain na langis sa Estados Unidos, ang langis ng toyo ay gumagamit ng industriya ng bio-diesel na nagiging mas mahalaga.
Ang kontrata ng langis ng bean ay para sa 60, 000 pounds, na naiiba sa natitirang mga kontrata ng butil. Ang langis ng Bean ay nakikipagkalakalan din sa cents bawat libra. Halimbawa, sabihin natin na ang langis ng bean ay nangangalakal sa 25 sentimos bawat libra. Na nagbibigay ng isang kabuuang halaga para sa kontrata ng $ 15, 000 (0.25 x 60, 000 = $ 15, 000). Ipagpalagay na pupunta ka nang mahaba sa $ 0.2500 at magbenta sa $ 0.2650; nangangahulugan ito na gumawa ka ng $ 900 ($ 0.2650 - 25 cents = $ 0.015 na kita, $ 0.015 x 60, 000 = $ 900). Kung ang merkado ay bumaba ng $ 0.015 hanggang.2350, mawawalan ka ng $ 900.
Ang pinakamababang pagbabagu-bago ng presyo para sa langis ng bean ay $ 0.0001, o isang isandaang isang sentimo, na katumbas ng $ 6 bawat kontrata.
Ang pinaka-aktibong buwan para sa paghahatid ay Enero, Marso, Mayo, Hulyo, Agosto, Setyembre, Oktubre at Disyembre.
Ang mga limitasyon ng posisyon ay ipinatupad din para sa pamilihan na ito.
6. Soymeal: Ang Soymeal ay ginagamit sa isang bilang ng mga produkto, kabilang ang pagkain ng sanggol, beer at pansit. Ito ang nangingibabaw na protina sa feed ng hayop.
Ang kontrata ng pagkain ay para sa 100 maikling tonelada, o 91 metric tons. Ang Soymeal ay ipinagpalit sa dolyar at sentimo. Halimbawa, ang halaga ng dolyar ng isang kontrata ng kalungkutan, kapag ang kalakalan sa $ 165 bawat tonelada, ay $ 16, 500 ($ 165 x 100 tonelada = $ 16, 500).
Ang laki ng tik para sa soymeal ay 10 cents, o $ 10 bawat tik. Halimbawa, kung ang kasalukuyang presyo ng merkado ay $ 165.60 at ang merkado ay lumipat sa $ 166, na katumbas ng isang paglipat ng $ 400 bawat kontrata ($ 166 - $ 165.60 = 40 cents, 40 cents x 100 = $ 400).
Ang Soymeal ay inihatid sa Enero, Marso, Mayo, Hulyo, Agosto, Setyembre, Oktubre at Disyembre.
Ang mga kontrata ng Soymeal ay mayroon ding mga limitasyon sa posisyon.
7. Rice: Hindi lamang bigas ang ginagamit sa mga pagkain, kundi pati na rin sa mga gasolina, pataba, packing material at meryenda. Mas partikular, ang kontrata na ito ay tumatalakay sa bigas butas na bigas.
Ang kontrata ng bigas ay 2, 000 daang timbang (cwt). Ang bigas ay ipinagpalit din sa dolyar at sentimo. Halimbawa, kung ang bigas ay nangangalakal sa $ 10 / cwt, ang kabuuang dolyar na halaga ng kontrata ay $ 20, 000 ($ 10 x 2, 000 = $ 20, 000).
Ang minimum na laki ng tik para sa bigas ay $ 0.005 (isang kalahati ng isang sentimo) bawat daang timbang, o $ 10 bawat kontrata. Halimbawa, kung ang merkado ay kalakalan sa $ 10.05 / cwt at lumipat ito sa $ 9.95 / cwt, ito ay kumakatawan sa pagbabago ng $ 200 (10.05 - 9.95 = 10 cents, 10 cents x 2, 000 cwt = $ 200).
Ang bigas ay naihatid sa Enero, Marso, Mayo, Hulyo, Setyembre at Nobyembre. Ang mga limitasyon ng posisyon ay nalalapat din sa bigas.
Sentral na Pamilihan
Ang pangunahing pag-andar ng anumang kalakal sa merkado ng kalakal ay upang magbigay ng isang sentralisadong pamilihan para sa mga may interes sa pagbili o pagbebenta ng mga pisikal na bilihin sa ilang oras sa hinaharap. Maraming mga hedger sa mga butil na merkado dahil sa maraming magkakaibang mga prodyuser at consumer ng mga produktong ito. Kasama dito, ngunit hindi limitado sa, mga soybean crushers, processors para sa pagkain, prodyuser ng butil at langis, mga gumagawa ng hayop, mga nakakataas ng butil at negosyante.
Paggamit ng futures at Batayan sa Hedge
Ang pangunahing saligan kung saan umaasa ang mga hedger ay kahit na ang paggalaw sa mga presyo ng cash at futures na presyo ng merkado ay maaaring hindi eksaktong magkatulad, maaari itong maging malapit na ang mga hedger ay maaaring mabawasan ang kanilang panganib sa pamamagitan ng pagkuha ng isang kabaligtaran na posisyon sa mga futures market. Sa pamamagitan ng pagkuha ng isang kabaligtaran na posisyon, ang mga nakuha sa isang merkado ay maaaring mag-offset ng mga pagkalugi sa isa pa. Sa ganitong paraan, ang mga tagapagbenta ay makapagtakda ng mga antas ng presyo para sa mga transaksyon sa pamilihan ng cash na magaganap sa ilang buwan pababa sa linya.
Halimbawa, isaalang-alang natin ang isang magsasaka ng toyo. Habang ang ani ng toyo ay nasa lupa sa tagsibol, ang magsasaka ay naghahanap upang ibenta ang kanyang ani noong Oktubre pagkatapos ng pag-aani. Sa market lingo, ang magsasaka ay matagal na posisyon sa pamilihan ng cash. Ang pangamba ng magsasaka ay ang mga presyo ay bababa bago niya ibenta ang kanyang toyo. Upang mai-offset ang mga pagkalugi mula sa isang posibleng pagtanggi sa mga presyo, ibebenta ang magsasaka ng isang kaukulang bilang ng mga bushel sa merkado ng futures ngayon at bibilhin sila muli mamaya kapag oras na upang ibenta ang ani sa cash market. Ang anumang mga pagkalugi na nagreresulta mula sa isang pagbawas sa presyo ng cash market ay maaaring bahagyang na-offset ng isang pakinabang mula sa maikli sa merkado ng futures. Kilala ito bilang isang maikling bakod.
Ang mga processors ng pagkain, mga import ng butil at iba pang mga mamimili ng mga produktong butil ay magsisimula ng isang mahabang bakod upang maprotektahan ang kanilang sarili mula sa pagtaas ng mga presyo ng butil. Dahil bibilhin nila ang produkto, maikli ang posisyon sa cash market. Sa madaling salita, bibili sila ng mga kontrata sa futures upang maprotektahan ang kanilang sarili mula sa pagtaas ng mga presyo ng cash.
Karaniwan magkakaroon ng kaunting pagkakaiba sa pagitan ng mga presyo ng cash at mga presyo ng futures. Ito ay dahil sa mga variable tulad ng kargamento, paghawak, imbakan, transportasyon at kalidad ng produkto pati na rin ang mga lokal na supply at demand factor. Ang pagkakaiba sa presyo sa pagitan ng mga presyo ng cash at futures ay kilala bilang batayan. Ang pangunahing pagsasaalang-alang para sa mga hedger tungkol sa batayan ay kung ito ay magiging mas malakas o mahina. Ang pangwakas na kinalabasan ng isang bakod ay maaaring depende sa batayan. Karamihan sa mga hedger ay isasaalang-alang ang makasaysayang data base na pagsasaalang-alang pati na rin ang kasalukuyang mga inaasahan sa merkado.
Ang Bottom Line
Sa pangkalahatan, ang paghadlang sa mga futures ay makakatulong sa hinaharap na mamimili o nagbebenta ng isang bilihin sapagkat makakatulong ito na maprotektahan sila mula sa masamang mga paggalaw sa presyo. Ang pakikipagtalik sa mga futures ay makakatulong upang matukoy ang isang tinatayang buwan na saklaw ng presyo nang maaga ng aktwal na pagbili o pagbebenta. Posible ito dahil ang mga merkado ng cash at futures ay may posibilidad na lumipat, at ang mga natamo sa isang merkado ay may posibilidad na mabawasan ang mga pagkalugi sa isa pa.
