Ang pinaka-naiulat na mga instrumento sa pananalapi na ginagamit ng mga namumuhunan upang pakinggan ang tungkol sa balita sa negosyo ay mga pagpipilian sa stock at futures. Maraming mga seryosong mamumuhunan at mangangalakal ang gumising sa umaga at lumabas ng silip sa futures ng stock upang makakuha ng isang kahulugan kung saan ang merkado ay magbubukas na kamag-anak sa malapit na nakaraang araw. Ang iba ay maaaring tumingin sa presyo ng mga kontrata ng langis o iba pang mga kalakal upang makita kung ang pera ay maaaring gawin sa pamamagitan ng pag-upo ng kanilang mga taya sa araw ng kalakalan.
Maaari mong isipin ang mga kontratang ito sa futures o mga pagpipilian sa merkado ay isa pang sopistikadong instrumento sa pananalapi na nilikha ng mga gurus ng Wall Street para sa kanilang mga hindi kanais-nais na layunin, ngunit hindi ka tama kung ginawa mo. Sa katunayan, ang mga pagpipilian at futures na kontrata ay hindi nagmula sa Wall Street. Sinusubaybayan ng mga instrumentong ito ang kanilang mga ugat pabalik daan-daang taon - matagal bago sila nagsimulang opisyal na kalakalan sa 1973.
Mga futures ng kalakal
Ang isang kontrata sa futures ay nagbibigay-daan sa may-ari upang bumili o magbenta ng isang partikular na dami ng isang kalakal sa isang tiyak na oras ng frame para sa isang partikular na presyo. Kasama sa mga bilihin ang langis, mais, trigo, natural gas, ginto, potash, at maraming iba pang mabibigat na mga kalakal. Ang mga derivatives na ito ay karaniwang ginagamit ng isang malawak na hanay ng mga kalahok ng merkado mula sa mga speculators ng Wall Street hanggang sa mga magsasaka na nais na matiyak ang pare-pareho ang kita sa kanilang mga kalakal sa agrikultura.
Ang mga Hapones ay kinikilala sa paglikha ng unang ganap na pagganap ng palitan ng mga kalakal sa huling bahagi ng ika-17 siglo. Ang tinaguriang klase ng elite sa Japan noong panahong iyon ay kilala bilang "samurai." Sa panahong ito, ang samurai ay binayaran sa bigas, hindi yen, para sa kanilang mga serbisyo. Likas na nais nilang kontrolin ang mga palengke ng bigas, kung saan naganap ang pagdurog at pagbubuhos ng bigas. Sa pamamagitan ng pagtaguyod ng isang pormal na merkado kung saan ang mga mamimili at nagbebenta ay "barter" para sa bigas, ang samurai ay maaaring kumita ng kita sa isang mas pare-pareho na batayan. Nagtatrabaho nang malapit sa iba pang mga brokers ng bigas, sinimulan ng samurai ang "Dojima Rice Exchange" noong 1697. Ang sistemang ito ay ibang-iba sa kasalukuyang palitan ng agrikultura ng Japan, ang Exchange ng Turya ng Kansai.
Ang mga merkado sa hinaharap ngayon ay naiiba nang malaki sa saklaw at pagiging sopistikado mula sa mga sistema ng barter na unang itinatag ng mga Hapon. Tulad ng maaari mong maghinala, ang mga pagsulong sa teknolohikal na gumawa ng mga pagpipilian sa kalakalan at futures na mas madaling ma-access sa average na mamumuhunan. Ang karamihan ng mga pagpipilian at futures ay naisakatuparan sa elektroniko at dumaan sa isang ahensya ng pag-clear na tinawag na Mga Opsyon sa Pagpapapawis ng OCC (OCC). Ang isa pang tampok ng mga pagpipilian ngayon at futures merkado ay ang kanilang pandaigdigang pag-abot. Karamihan sa mga pangunahing bansa ay may mga futures market at futures palitan sa mga produkto na nagmula sa mga kalakal, panahon, stock, at ngayon kahit na bumalik ang pelikula sa Hollywood. Ang merkado ng futures, katulad ng stock market, ay may malawak na pandaigdigan. Ang globalisasyon ng mga palitan ng futures ay walang panganib. Tulad ng nakita namin sa nakaraang mga dekada ng meltdowns, ang sikolohiya sa merkado at mga pundasyon ay bumagsak na may kapansin-pansin na intensidad na higit sa lahat dahil sa mga derektibong mga security. Kung hindi para sa interbensyon ng gobyerno, ang mga kinalabasan para sa stock at futures market ay maaaring mas malala.
Mga Pagpipilian sa Stock
Ang mga unang pagpipilian ay ginamit sa sinaunang Greece upang mag-isip sa ani ng oliba; gayunpaman, ang mga modernong kontrata sa opsyon na karaniwang tumutukoy sa mga pagkakapantay-pantay. Kaya ano ang pagpipilian sa stock, at saan sila nagmula? Maglagay lamang, ang isang kontrata ng opsyon sa stock ay nagbibigay sa may-ari ng karapatan na bumili o magbenta ng isang hanay ng mga namamahagi para sa isang paunang natukoy na presyo sa isang tinukoy na time frame. Ang mga pagpipilian ay lilitaw na gumawa ng kanilang pasinaya sa kung ano ang inilarawan bilang "mga tindahan ng balde."
Ang balde shop noong 1920s America ay naging bantog ng isang tao na nagngangalang Jesse Livermore. Speculate si Livermore sa mga paggalaw ng presyo ng stock; hindi niya nagmamay-ari ang mga security na ipinapusta niya, ngunit hinulaan lamang ang kanilang mga presyo sa hinaharap. Sa simula ng kanyang karera, siya ay isang bookie na pagpipilian sa stock, na kinukuha ang kabaligtaran ng sinumang naisip na ang isang partikular na stock ay maaaring tumaas o bumaba sa presyo. Kung may isang taong lumapit sa kanya na tinukoy ang stock ng XYZ Company na aakyat, kukunin niya ang kabilang panig ng kalakalan.
Ang pilosopiya ng pamumuhunan ni Jesse Livermore ay hindi maloko, ngunit kinikilala pa rin siya bilang isa sa mga pinakadakilang negosyante sa kasaysayan.
Kahapon ang mga tindahan ng bucket ay katumbas ng mas modernong ilegal na tindahan na tinatawag na mga boiler room. Parehong may ilegal na aktibidad sa pangangalakal sa kanilang pangunahing. Ang 2000 na pelikula na "Boiler Room" ay naglalarawan ng mga stock broker na lumikha ng artipisyal na demand para sa stock sa mga kumpanya na may marahas na kita - kung mayroon man. Sa kalaunan, ang mga kumpanyang ito ay mapapasailalim, at ang mga walang prinsipyong brokers ay panatilihin ang pera na ginamit upang bumili ng mga namamahagi sa mataas na presyo. Sa ilang mga okasyon, ang mga broker ay gagawa ng mga kumpanya na hindi kailanman umiiral at bulsa ang pera.
Sa simula, ang mga palengke sa merkado ng kalakal at mga pagpipilian sa stock ay nasaktan sa malawak na ilegal na aktibidad. Ngayon, ang mga pagpipilian ay pinakalawak na ipinagpalit sa Lupon ng Pagpipilian sa Pagpipilian (CBOE) sa Lupon. Tulad ng mga stock market, ang mga aktibidad sa merkado ng pagpipilian ay nakakakuha ng masusing pagsisiyasat mula sa mga ahensya ng regulasyon tulad ng SEC, at sa ilang mga kaso, ang FBI. Ang merkado ng kalakal ngayon ay lubos na kinokontrol. Ipinagbabawal ng Commodity Exchange Act ang iligal na pangangalakal ng mga kontrata sa futures at ipinag-uutos ang mga tiyak na pamamaraan na kinakailangan sa industriya sa pamamagitan ng Commodity Futures Trading Commission. Ang mga ahensya ng regulasyon ay nababahala sa iba't ibang mga isyu, na kung saan ay nagmula sa mataas na computerized na kalikasan ng kapaligiran sa pangangalakal ngayon. Ang pag-aayos at pagbangga ng presyo ay mga isyu pa rin na ipinagbawal ng mga ahensya upang lumikha ng isang "kahit na" larangan ng paglalaro para sa lahat ng mga namumuhunan.
Ang Bottom Line
Ang mga pagpipilian at futures market na nagmula siglo na ang nakalilipas. Maaari itong sorpresa ang ilang mga namumuhunan, na naisip ang mga futures ng stock at mga pagpipilian ay ang nag-iisang domain ng mga broker ng kapangyarihan sa Wall Street. Ang Exchange ng Pagpipilian sa Lupon ng Chicago (CBOE) - ang pinakamalaking merkado para sa mga pagpipilian sa stock - na umunlad mula sa mga naunang trailblazer ng merkado tulad ni Jesse Livermore. Ang mga unang merkado ng futures ay nilikha ng Japanese samurai na inaasahan na sulok ang mga merkado ng bigas, habang ang mga pagpipilian ay maaaring masubaybayan pabalik sa kalakalan ng oliba sa sinaunang Greece. Habang ang mga instrumento na ito ay nagmula sa daang taon na ang nakalilipas sa isang mundo na naiiba sa atin, ang kanilang patuloy na paggamit at katanyagan ay isang tipan sa kanilang patuloy na paggamit.
