Talaan ng nilalaman
- Linya ng Produkto ng AbbVie
- Natapos na Mga Patent ng AbbVie
- Hinaharap na Mga Prospekto ng AbbVie
- Ang Bottom Line
Paminsan-minsan ang isang kumpanya ay iikot ang isang dibisyon, para lamang mapalaki ang mga anak upang mapagkumpitensya ang magulang nito. Ang kumpanya ng parmasyutiko na Abbott Laboratories (ABT), na may malaking kapital na merkado na $ 151.8 bilyon, ngayon ay bahagyang mas malaki lamang kaysa sa spinoff na AbbVie Inc. (ABBV), na mayroong cap ng merkado na $ 131.7 bilyon noong Enero 3, 2020.
Itinakda bilang braso ng pananaliksik ng Abbott at batay sa Chicago, ang AbbVie ay naging isang kumpanya ng parmasyutiko sa sarili nitong karapatan noong huli ng 2012. Pinananatili ni Abbott ang mga hindi interes na pananaliksik - lahat mula sa pormula ng sanggol hanggang sa nutrisyon sa sports hanggang sa mga stent ng puso. Sa oras ng spinoff, sinabi ng pamamahala ng Abbott na ang paglipat ay nagbigay ng pagkakataon sa mga namumuhunan upang objectively na pahalagahan ang dalawang mga negosyo na pupunta sa magkakaibang mga direksyon. Gayunpaman, ang mga mapang-asar na namumuhunan ay pinaghihinalaang na ang lupon ng mga direktor ng Abbott ay nagtayo ng AbbVie bilang isang imbakan kung saan itatapon ang ilan sa mga napapapatay nitong mga patent.
Gayunpaman, ang bagong kumpanya ay tila nasa isang rolyo sa susunod na ilang taon, kasama ang stock nito - na orihinal na inisyu sa $ 33-pagtaas ng $ 116 noong unang bahagi ng 2018. Sa kasamaang palad, nagsimula itong gumulo makalipas ang ilang sandali, at sumailalim sa karagdagang presyur noong Hulyo 19, 2018, nang ang kilalang short-seller na si Andrew Left's Citron Research ay tinawag na AbbiVie na "susunod na mahusay na gamot."
Gayunpaman, ang kumpanya ay isang solidong tagapalabas. Para sa 2018, nai-post nito ang netong kita na $ 32.75 bilyon, isang pagtaas ng 15% sa nakaraang taon, para sa isang netong $ 5.687 bilyon. Noong Nobyembre 1, 2019, iniulat ng AbbVie ang mga kita ng Q3 na may netong kita na $ 8.48 bilyon, pataas ng 3.5% na operasyon kumpara sa parehong quarter noong nakaraang taon - ang pagtantya ng mga pagtatantya ng $ 10 bilyon. Ang lupon ng mga direktor nito ay nagpahayag ng pagtaas sa quarterly cash dividend ng kumpanya mula sa $ 1.07 bawat bahagi sa $ 1.18 bawat bahagi na nagsisimula sa dividend na mababayaran noong Peb. 14, 2020.
pangunahing takeaways
- Ang kumpanya ng parmasyutiko na AbbVie, na sinira ng Abbott Laboratories noong 2012, ngayon ay karibal ng laki ng kanyang kaagad na magulang.AbbVie ay may isang market cap na higit sa $ 130 bilyon.AbbVie ay gumagawa ng malapit sa 40 na gamot, kasama na sina Vicodin, Lupron, at Humira, na nagkakahalaga ng halos humigit-kumulang na $ 130 bilyon. 60% ng mga kinikita nito.Kung ang nag-expire na mga patente para sa mga gamot nito ay isang hamon — Ang pagbebenta ng Humira ay bumaba sa kauna-unahang pagkakataon kailanman sa 2019-Agad na ilulunsad ng AbbVie ang ilang iba pa at kumukuha din ng Allergan, tagagawa ng Botox.
Linya ng Produkto ng AbbVie
Ang buong linya ng produkto ng AbbVie ay binubuo ng halos 40 na gamot, na ilan sa mga ito ay naging mga pangalan ng sambahayan — kabilang sa mga ito sina Vicodin (isang pang-industriya na lakas pangpawala ng sakit), Androgel (isang testosterone booster) at Marinol (cannabis na walang bagahe). Ngunit ang hindi mapag-aalinlanganan na kampeon ng bigat ng kumpanya ay si Humira, isang anti-namumula na gamot na nangyayari lamang na isa sa mga pinakamahusay na gamot sa mundo.
Ibinenta ng AbbVie ang Humigit-kumulang na $ 19.9 bilyong halaga ng Humira noong 2018, at kung hindi mo pa ginamit ito, salamat sa diyos na iyong pinili. Ginagamit ng mga manggagamot ang Humira upang gamutin ang mga karamdaman tulad ng sakit sa Crohn at rheumatoid arthritis, isang mas nakakapinsala at masakit na katapat sa karaniwang, hindi namumula na osteoarthritis. Ang isang karaniwang reseta ng reseta ay nagkakahalaga ng $ 5, 200, na nangangahulugang nagbebenta ang AbbVie ng halos 3.8 milyong reseta sa isang taon. Ang ibig sabihin ni Humira halos sa AbbVie tulad ng ginagawa ng mga gulong kay Michelin. Ang gamot lamang ang may pananagutan sa halos 61% ng kita ng AbbVie sa 2018.
Mahal si Humira, ngunit gayon din ang mga taon ng pananaliksik at pagsubok na napunta sa pagbuo nito at paghahanda nito para sa merkado. Ang iyong average na pasyente ni Crohn ay kukuha ng trade na iyon. Ang Humira ay nagdadala sa halos pitong beses na mas maraming kita kaysa sa susunod na pinaka-kapaki-pakinabang na gamot ng AbbVie, Imbruvica, na ginagamit upang gamutin ang ilang mga uri ng leukemia at lymphoma.
Ang isa sa mga pinaka-maraming nalalaman na gamot sa AbbVie, Lupron, ay nagdala ng $ 236 milyon sa kita noong 2018. Binuo upang labanan ang lahat mula sa kanser sa prostate hanggang sa mga vaginal fibroid tumor hanggang sa unang bahagi ng pagbibinata, ang Lupron ay isang gamot para sa bawat edad at parehong kasarian.
Natapos na Mga Patent ng AbbVie
Ang mga gamot na bumubuo ng pera sa isang taon ay hindi kinakailangan ang mga gamot na bumubuo nito sa susunod. Hindi kinakailangan iyon dahil ang mga suportang gamot ay inalok ang mga nakatatanda, ngunit sa halip na ang mga patente ay nag-expire at ang bahagi ng merkado ng pinag-uusapan ay sa gayon ay nag-urong. Halimbawa, ang AbbVie ay nagbebenta ng maraming gamot para sa paggamot ng dyslipidemia (hindi malusog na antas ng lipids sa dugo) tulad ng TriCor at Niaspan, ngunit ang ilan sa mga patente ay nag-expire sa huling ilang taon, na makabuluhang binabawasan ang kontribusyon ng mga gamot sa kita ng AbbVie.
Ang isa pang dahilan para sa pag-aalala: mga barbarian sa pintuan ng emperyo ng Humira. Ang mga patent na nagpoprotekta sa droga ay nagsimulang mag-expire noong 2016. Naunang ang kanyang katunggali ay dumating sa India at nagbebenta ng halagang $ 200 ng isang vial, isang-ikalimang presyo ng gamot ng US sa oras. Ilang sandali, ang benta ng gamot na pang-tatak ay patuloy na lumalaki habang nagsumite ng mga karagdagang patente ang AbbVie upang maprotektahan ang pangunahing mapagkukunan ng kita, at itinaas din ang mga presyo; Ang buong benta sa Humira ay nadagdagan ng 8.2% noong 2018. Ngunit ang mas murang mga bersyon ng copycat, na dumating sa Europa sa huling bahagi ng 2018, ay nagsimulang magsimula sa susunod na taon (ang mga pagbagsak ng presyo ng stock, at ang "maikling" puna ni Lefton, higit sa lahat ay sumasalamin sa pagdating ng mga European kakumpitensya). Noong 2019, ang pagbebenta ng pandaigdigang Humira ay bumaba sa kauna-unahang pagkakataon - sa pamamagitan ng 33.5% sa Q3 - na bumubuo ng tinatayang $ 2 bilyon na pagkawala ng kita para sa taon.
Hinaharap na Mga Prospekto ng AbbVie
Ang isang Humira biosimilar na kakumpitensya ay hindi inaasahan na matumbok ang merkado sa Estados Unidos hanggang 2023, kaya ang pagbebenta ng gamot ng US ay nananatiling matatag (hanggang 9.6% sa Q3 2019). At ang agresibo ng AbbVie ay patuloy na nagkakaroon ng iba pang mga gamot at mga gamot sa parmasyutiko, na may ilang mga hakbang na pasulong na naganap noong 2019. Ang kumpanya ay nakakuha ng pag-apruba ng US Food and Drug Administration (FDA) ng Rinvoq nito para sa paggamot ng katamtaman hanggang sa malubhang rheumatoid arthritis. Ang FDA ay nagbigay din ng berdeng ilaw kay Skyrizi, isang paggamot para sa psoriasis.
Noong Hunyo 2019, inihayag din ng AbbVie ang pagkuha ng Allergan, tagagawa ng Botox; kahit na ang $ tag ay $ 63 bilyon, ang pakikitungo ay maaaring maging isang pagtitipid ng pera sa katagalan, dahil pinapayagan nito ang kumpanya na makakuha ng mga tanyag na produkto nang hindi kinakailangang gumastos sa pananaliksik at pag-unlad.
Ang Bottom Line
Kung mayroong isang bagay na nalaman namin sa pagsusuri sa mga ulat sa pananalapi ng mga malalaking kumpanya ng parmasyutiko tulad ng Merck & Co (MRK), Pfizer Inc. (PFE) at Novartis (NVS), sa pangkalahatan, mas mahusay na makabuo ng isang mamahaling gamot na may isang maliit na base ng gumagamit kaysa sa isang mababang-margin na kinuha ng sampu-sampung milyon. Ang Walmart Stores, Inc. (WMT) ay maaaring dwarf Trader Joe's, ngunit ang mga parmasyutiko ay ibang laro na may ibang diskarte. Ang mas mapaghangad na gamot at mas malubhang ang mga karamdaman na binibilang nito, mas mabuti para sa tagagawa. Hangga't ang AbbVie ay maaaring magdala ng mga bagong gamot sa merkado nang mas mabilis kaysa mag-expire ang mga patente nito, ang kumpanya ay dapat na nasa isang mahusay na posisyon sa katagalan.
