Talaan ng nilalaman
- Call Option Payoffs
- Halimbawa sa American Calls
- Halimbawa sa European Calls
- Mga Pagpipilian sa Langis vs. Mga futures ng langis
- Ang Bottom Line
Ang mga pagpipilian sa langis ng krudo ay ang pinakalawak na ipinagpapalit na enerhiya na nagmula sa New York Mercantile Exchange (NYMEX), isa sa pinakamalaking merkado ng produkto ng derivative sa buong mundo. Ang pinagbabatayan na pag-aari para sa mga pagpipiliang ito ay hindi talaga langis ng krudo mismo, ngunit ang mga kontrata sa futures ng krudo. Kaya, sa kabila ng pangalan, ang mga pagpipilian sa langis ng krudo ay sa katunayan mga pagpipilian sa mga hinaharap.
Ang parehong mga pagpipilian sa Amerikano at Europa ay magagamit sa NYMEX. Ang pagpipilian ng Amerikano s, na pinapayagan ang may-hawak na mag-ehersisyo ang pagpipilian sa anumang oras sa kanyang kapanahunan, ay isinagawa sa pinagbabatayan na mga kontrata sa futures. Halimbawa, ang isang negosyante na mahaba sa tawag ng Amerikano / maglagay ng mga pagpipilian sa langis ng krudo ay tumatagal ng mahaba / maikling posisyon sa pinagbabatayan na kontrata ng futures ng langis.
Mga Key Takeaways
- Ang mga namumuhunan, speculators o hedger ay maaaring gumamit ng mga pagpipilian sa merkado ng langis upang makakuha ng karapatang bilhin o kung sino pa ang magbenta ng mga pisikal na krudo o crude futures sa isang itinakdang presyo bago sila mag-expire.Options, hindi katulad ng futures, hindi kailangang ipatupad sa pag-expire, pagbibigay mas may kakayahang umangkop ang may-ari ng kontrata. Ang mga pagpipilian sa langis ay nagmumula sa parehong American at European varieties at kalakalan sa US sa NYMEX exchange sa New York pati na rin ang elektronik sa ICE exchange.
Call Option Payoffs
Ang talahanayan sa ibaba ay nagbubuod sa mga posisyon ng opsyon na Amerikano na, sa sandaling nag-ehersisyo, ay nagreresulta sa kani-kanilang pinagbabatayan na posisyon ng futures na ipinapakita sa pangalawang haligi.
|
Posisyon ng pagpipilian sa langis ng Amerikano na posisyon |
Pagkatapos mag-ehersisyo ng kani-kanilang mga pagpipilian sa langis na krudo |
|
Mahabang pagpipilian sa tawag |
Mahabang futures |
|
Mahabang pagpipilian na ilagay |
Maikling futures |
|
Maikling pagpipilian ng tawag |
Maikling futures |
|
Maikling pagpipilian na ilagay |
Mahabang futures |
Halimbawa sa American Calls
Halimbawa, ipagpalagay natin na noong Setyembre 25, 2014, ang isang negosyante na nagngangalang Helen ay tumatagal ng isang mahabang posisyon sa pagtawag noong Pebrero 2015 Mga pagpipilian sa langis ng krudo sa Amerika. Ang presyo ng futures strike ay $ 90 bawat bariles. Noong Nobyembre 1, 2014, ang presyo ng futures ng Pebrero 2015 ay $ 96 bawat bariles; Gusto ni Helen na gamitin ang mga pagpipilian sa tawag. Sa pamamagitan ng paggamit ng mga pagpipilian, pumapasok siya sa isang mahabang posisyon sa futures ng Pebrero 2015 sa presyo na $ 90. Maaari siyang pumili na maghintay hanggang matapos at tanggapin ang paghahatid ng langis ng krudo sa naka-lock na presyo na $ 90 bawat bariles, o maaari niyang isara ang posisyon ng futures kaagad upang mai-lock ang $ 6 (= $ 96 - $ 90) bawat bariles. Isinasaalang-alang na ang laki ng kontrata sa isang pagpipilian ng langis ng krudo ay 1, 000 barrels, ang $ 6 bawat bariles ay paparami ng 1000, kaya nagbubunga ng isang $ 6, 000 bayad mula sa posisyon.
Halimbawa sa European Calls
Ang European na uri ng mga pagpipilian ng langis ay naayos sa cash. Tandaan na, salungat sa mga pagpipilian ng Amerikano, ang mga pagpipilian sa Europa ay maaaring maisagawa lamang sa petsa ng pag-expire. Sa pag-expire ng isang tawag (ilagay) na opsyon, ang halaga ay ang pagkakaiba sa pagitan ng presyo ng pag-areglo ng pinagbabatayan ng Crude Oil Futures (welga ng presyo) at presyo ng welga (presyo ng pag-areglo ng pinagbabatayan na Crude Oil futures) na pinarami ng 1, 000 bariles, o zero, alinman ang mas malaki.
Halimbawa, ipalagay na noong Setyembre 25, 2014, si Helen ang negosyante ay pumapasok sa isang mahabang posisyon ng tawag sa mga pagpipilian sa langis ng krudo sa Europa noong Pebrero 2015 na mga futures ng langis ng krudo sa isang presyo ng welga na $ 95 bawat bariles, at ang pagpipilian ay nagkakahalaga ng $ 3.10 bawat bariles. Ang mga yunit ng kontrata sa futures ng krudo ay 1, 000 barrels ng krudo na langis. Noong Nobyembre 1, 2014, ang presyo ng futures ng krudo sa langis ay $ 100 / bariles at nais ni Helen na gamitin ang mga pagpipilian. Kapag ginawa niya ito, natatanggap niya ($ 100 - $ 95) * 1000 = $ 5, 000 bilang bayad sa pagpipilian. Upang makalkula ang netong kita para sa posisyon, kailangan nating ibawas ang mga gastos sa pagpipilian (ang premium na binabayaran ng mahabang posisyon ng opsyon sa maikling posisyon ng opsyon sa simula ng transaksyon) ng $ 3, 100 ($ 3.1 * 1000). Kaya, ang net profit sa posisyon ng pagpipilian ay $ 1, 900 ($ 5, 000 - $ 3, 100).
Paano Bumili ng Mga Pagpipilian sa Langis
Mga Pagpipilian sa Langis vs. Mga futures ng langis
- Ang mga pagpipilian sa kontrata ay nagbibigay sa mga may hawak (ng mahabang posisyon) ng tama, ngunit hindi ang obligasyon, upang bilhin o ibenta (depende sa kung ang pagpipilian ay tawag o ilagay) ang pinagbabatayan na pag-aari. Sa gayon, ang mga pagpipilian ay may isang non-linear na profile-return profile na pinakamainam para sa mga negosyanteng langis ng langis na mas gusto ang downside protection. Ang pinaka-isang krudo na may-hawak ng pagpipilian ng langis ay maaaring mawala ay ang gastos ng pagpipilian (premium) na binabayaran sa opsyon na manunulat (nagbebenta). Gayunpaman, ang mga kontrata sa futures, ay hindi nagbibigay ng gayong pagkakataon sa mga panig ng kontrata, dahil mayroon silang isang guhit na profile-return profile. Ang mga negosyante sa futures ay maaaring mawala ang buong posisyon sa panahon ng isang masamang kilusan ng pinagbabatayan na presyo. Ang mga tagalugod ay ayaw mag-abala sa pisikal na paghahatid, na maaaring mangailangan ng maraming mga akdang papeles at kumplikadong pamamaraan, ay maaaring mas gusto ang mga pagpipilian ng langis sa mga futures ng langis. Lalo na partikular, ang mga pagpipilian sa Europa ay naayos na ang cash, ibig sabihin na kapag ang mga pagpipilian ay na-ehersisyo, ang may-ari ng pagpipilian ay natatanggap ang positibong kabayaran sa cash. Sa kasong ito, ang paghahatid at pagtanggap ay hindi isang isyu para sa mga panig ng kontrata. Ang mga futures ng langis ng krudo na ipinagpalit sa NYMEX, gayunpaman, ay pisikal na naayos. Ang negosyante na may isang maikling posisyon sa isang futures na kontrata ay dapat maghatid ng 1000 barrels ng krudo na langis sa pag-expire, at ang mahabang posisyon ay dapat tanggapin ang paghahatid. Kung saan ang paunang kinakailangan ng margin ng futures ay mas mataas kaysa sa premium na kinakailangan para sa pagpipilian sa magkaparehong futures, ang mga posisyon ng opsyon ay nag-aalok ng labis na pagkilos sa pamamagitan ng pag-free ng ilan sa kapital na kinakailangan para sa paunang margin. Halimbawa, isipin na ang NYMEX ay nangangailangan ng $ 2, 400 bilang paunang margin para sa isang Pebrero 2015 na kontrata ng futures ng krudo na mayroong 1000 barrels ng krudo na langis bilang pinagbabatayan na pag-aari. Maaari kaming makahanap ng isang pagpipilian sa langis na krudo sa Pebrero 2015 futures na nagkakahalaga ng $ 1.2 / bariles. Kaya, ang isang negosyante ay maaaring bumili ng dalawang mga kontrata ng opsyon sa langis na nagkakahalaga ng eksaktong $ 2, 400 (2 * $ 2.1 * 1, 000) at kumakatawan sa 2000 barrels ng krudo. Gayunman, ito ay nagkakahalaga ng, gayunpaman, na ang mas mababang presyo ng mga pagpipilian ay makikita sa pera ng mga pagpipilian.Italiwas sa posisyon ng futures, ang matagal na tawag / ilagay ang mga posisyon ng opsyon ay hindi mga posisyon ng margin; sa gayon, hindi nila kakailanganin ang anumang paunang o pagpapanatili ng margin, at bukod dito ay hindi mag-trigger ng isang tawag sa margin. Ito naman ay nagbibigay-daan sa mahabang negosyong posisyon negosyante upang mas mahusay na mapanatili ang pagbabago ng presyo nang walang anumang karagdagang kinakailangan sa pagkatubig. Ang negosyante ay dapat magkaroon ng sapat na pagkatubig upang suportahan ang mga panandaliang pagbabagu-bago ng presyo. Ang mga mahahabang opsyon sa kontrata ay makakatulong upang maiwasan ito. Ang mga tagapangasiwa ay may pagkakataon na mangolekta ng mga premium sa pamamagitan ng pagbebenta (kaya ipinapalagay na ang mataas na panganib) mga pagpipilian sa langis na krudo. Kung hindi inaasahan ng mga mangangalakal ang mga presyo ng langis ng krudo na malakas na magbago sa anumang direksyon (pataas o pababa), ang mga pagpipilian sa langis ay lumikha ng isang pagkakataon para sa kanila upang kumita ng kita sa pamamagitan ng pagsulat (pagbebenta) ng mga pagpipilian sa langis na wala sa pera. Alalahanin na ang isang maikling posisyon ng pagpipilian ay nangongolekta ng premium at ipinapalagay ang panganib. Kaya, ang pagbebenta ng mga pagpipilian sa pera, maging tawag o ilagay, ay magbibigay-daan sa kanila na kumita mula sa premium na koleksyon kung ang pagpipilian ay magtatapos sa labas ng pera. Ang mga kontrata ng futures ayon sa likas na katangian ay hindi kasama ang anumang mga pagbabayad sa harapan, samakatuwid hindi nila inaalok ang ganitong uri ng pagkakataon sa mga mangangalakal.
Ang Bottom Line
Ang mga negosyante na naghahangad ng proteksyon sa pangangalakal ng krudo sa langis ay maaaring mangalakal sa mga pagpipilian sa langis ng krudo na ipinagpapalit lalo na sa NYMEX. Bilang kapalit ng isang premium na bayad na paitaas, ang mga may-hawak ng opsyon ng langis ay nakakakuha ng non-linear na panganib / pagbabalik na hindi karaniwang inaalok ng mga kontrata sa futures. Bilang karagdagan, ang mga mahahalagang pagpipilian sa mga negosyante ay hindi nahaharap sa mga tawag sa margin na nangangailangan ng sapat na pagkatubig upang masuportahan ang kanilang posisyon. Ang mga pagpipilian sa Europa ay pinakamainam para sa mga mangangalakal na mas gusto ang mga pag-aayos ng cash.
(Panlabas na sanggunian na ginamit sa pagsasaliksik ng bahaging ito: Oilprice.com, Ang Mga Gabay sa Pagpipilian)
Paghambingin ang Mga Account sa Pamumuhunan × Ang mga alok na lilitaw sa talahanayan na ito ay mula sa mga pakikipagsosyo kung saan tumatanggap ng kabayaran ang Investopedia. Paglalarawan ng Pangalan ng TagabigayMga Kaugnay na Artikulo
Mga Pagpipilian sa Diskarte sa Pamimili at Edukasyon
Ang Mahahalagang Gabay sa Pagpapalit ng Mga Pagpipilian
Pamumuhunan
Mga Diskarte sa Pagpipilian sa Pagpipilian: Isang Patnubay para sa Mga nagsisimula
Pamumuhunan
Mga Pagpipilian kumpara sa futures: Ano ang Pagkakaiba?
Mga Pagpipilian sa Diskarte sa Pamimili at Edukasyon
Alam ang mga Pagkakaiba sa pagitan ng Mga derivatibo at Mga Pagpipilian
Mga Pagpipilian sa Diskarte sa Pamimili at Edukasyon
Paano Magkalakal ng Orange Opsyon sa Juice
Enerhiya Trading
Ang pagkasumpungin ng Langis at Paano Kumita Mula Sa Ito
Mga Kasosyo sa LinkKaugnay na Mga Tuntunin
Tumukoy sa Kahulugan ng Tumawag Ang isang tawag sa paglipas ay tumutukoy sa kilos ng pagsasagawa ng isang pagpipilian ng mamimili ng pagpipiliang iyon. higit pa Paano ang Mga Pagpipilian sa Trabaho para sa Mga Mamimili at Nagbebenta Mga Pagpipilian ay mga derivatives sa pananalapi na nagbibigay sa mamimili ng karapatan na bumili o ibenta ang pinagbabatayan na pag-aari sa isang nakasaad na presyo sa loob ng isang tinukoy na panahon. higit pa Paano ang mga futures ay may kalakasan na futures ay mga kontrata sa pananalapi na nagpapasalamat sa mamimili na bumili ng isang asset o nagbebenta upang magbenta ng isang asset, tulad ng isang kalakal o instrumento sa pananalapi, sa isang paunang natukoy na petsa at presyo sa hinaharap. higit pa Mga Pagpipilian sa American Payagan ang mga Mamumuhunan upang Mag-eaga ng Maaga upang Makuha ang Divider Ang isang pagpipilian sa Amerika ay isang opsyon na opsyon na nagbibigay-daan sa mga may hawak ng opsyon sa anumang oras bago at kasama ang petsa ng pag-expire nito. higit pang Derivative Ang derivative ay isang secure na kontrata sa pagitan ng dalawa o higit pang mga partido na ang halaga ay nakasalalay sa o nagmula sa isa o higit pang pinagbabatayan na mga assets. Ang presyo nito ay tinutukoy ng mga pagbabago sa asset na iyon, na maaaring maging stock, bond, pera, commodities, o index index. higit pa Paggalugad ng Maraming Mga Tampok ng Mga Eksotikong Opsyon Ang mga kakaibang pagpipilian ay mga kontrata na pagpipilian na naiiba sa tradisyonal na mga pagpipilian sa kanilang mga istruktura ng pagbabayad, mga petsa ng pag-expire, at mga presyo ng welga. higit pa