Ang pagbabago ng mga rate ng interes ay nakakaapekto sa isang malawak na hanay ng mga produktong pinansyal, mula sa mga bono hanggang sa mga pautang sa bangko. Ang mga pamumuhunan sa pondo ng Mutual ay hindi naiiba, kaya ang isang pangunahing pag-unawa sa kung paano gumagana ang mga rate ng interes at kung paano maapektuhan ang iyong portfolio ay isang mahalagang hakbang upang matiyak na mamuhunan ka sa mga produkto na patuloy na nakakalikha ng malusog na pagbabalik sa darating na taon.
Ang Mga Pangunahing Kaalaman
Ang terminong "rate ng interes" ay malawakang ginagamit upang sumangguni sa tukoy na rate na itinakda ng Federal Reserve, o Fed. Ang rate na ito ay tinatawag na rate ng pederal na pondo, ngunit ito rin ay karaniwang tinatawag na pambansang rate. Ang rate ng pederal na pondo ay ang mga rate ng rate ng interes na singilin ng mga bangko sa ibang mga bangko para sa napaka-matagalang pautang, madalas na magdamag lamang. Sapagkat dapat isara ang mga bangko sa bawat araw na may isang minimum na halaga ng kapital sa reserba na may kaugnayan sa halaga ng perang inutang, ang isang bangko na may labis na pondo ay maaaring magpahiram ng labis sa isang bangko na maikli upang ang parehong mga bangko ay maaaring matugunan ang kanilang mga capital quota para sa araw. Ang rate ng pederal na pondo ay nagdidikta ng interes na sinisingil ng unang bangko sa pangalawang bangko para sa pribilehiyo ng paghiram ng cash.
Ang rate ng interes na ito ay nagsisilbing baseline para sa lahat ng iba pang mga uri ng singil sa interes. Halimbawa, ang rate ng diskwento ay ang rate kung saan ang mga bangko ay maaaring humiram ng pera nang direkta mula sa Fed, habang ang pangunahing rate ay ang rate ng mga bangko na singilin ang kanilang pinaka mapagkakatiwalaang mga nangungutang. Ang mga pagbabago sa rate ng pondo ay direktang nakakaapekto sa pareho.
Ang epekto ng pagbabago ng mga rate ng interes ay hindi nagtatapos sa panloob na pananalapi ng mga bangko, gayunpaman. Upang ma-offset ang epekto ng mga pagbabagong ito, ipinapasa ng mga bangko ang mga gastos kasama ang kanilang mga nangungutang sa anyo ng mga rate ng mortgage, mga rate ng pautang, at mga rate ng interes sa credit card. Kahit na hindi ito kinakailangan, malamang na itaas ng mga bangko ang kanilang mga utang at mga rate ng kredito kung tataas ang rate ng pondo. Kung binabawasan ng Fed ang rate ng pondo, mas mura ito upang humiram ng pera sa pangkalahatan.
Bakit Nagbabago ang Mga rate ng interes?
Itinaas at ibinaba ng Federal Reserve ang rate ng pondo ng pederal bilang isang paraan ng pagkontrol sa inflation habang pinapayagan pa ring umunlad ang ekonomiya. Kung ang mga rate ay masyadong mababa, ang paghiram ng pera ay nagiging sobrang mura, na nagpapahintulot sa isang mabilis na pag-agos ng cash sa ekonomiya, na kung saan ay magtutulak din sa mga presyo. Ito ay tinatawag na inflation, at ito ang dahilan na ang isang tiket sa pelikula noong 2015 ay nagkakahalaga ng halos $ 15 kahit na $ 10 lamang ang nagkakahalaga ng ilang taon. Sa kabaligtaran, kung ang mga rate ng interes ay masyadong mataas, ang paghiram ng pera ay nagiging napakamahal, at naghihirap ang ekonomiya dahil ang mga negosyo ay hindi na makakapagpondohan ng paglaki at ang mga indibidwal ay hindi kayang magbayad ng utang o pautang sa kotse.
Epekto sa Pag-rate ng interes sa Mga Seguridad sa Utang
Sa sektor ng pamumuhunan, ang mga bono ay ang pinakamaliwanag na halimbawa ng epekto na ang pagbabago ng mga rate ng interes ay maaaring magkaroon ng pagbabalik sa pamumuhunan. Ang mga bono ay simpleng mga instrumento sa utang na inisyu ng mga pamahalaan, munisipalidad, at mga korporasyon upang makabuo ng pondo. Kapag ang isang namumuhunan ay bumili ng isang bono, siya ay may utang na pera sa naglalabas na entidad kapalit ng pangako ng pagbabayad sa ibang araw at ang garantiya ng taunang pagbabayad ng interes. Tulad ng may-ari ng isang mortgage sa bahay ay dapat magbayad ng isang itinakdang halaga ng interes sa bangko bawat buwan upang mabayaran ang panganib ng default, ang mga nagbabayad ng bono ay tumatanggap ng pana-panahong pagbabayad ng interes, na tinatawag na mga pagbabayad ng kupon, sa buhay ng bono.
Tulad ng iba pang mga uri ng utang, tulad ng mga pautang at credit card, ang mga pagbabago sa rate ng pondo na direktang nakakaapekto sa mga rate ng interes sa bono. Kapag tumaas ang mga rate ng interes, ang halaga ng dati nang inisyu na mga bono na may mas mababang mga rate ay nabawasan. Ito ay dahil ang isang namumuhunan na naghahanap upang bumili ng isang bono ay hindi bibilhin ang isa na may 4% na rate ng kupon kung makakabili siya ng isang bono na may isang 7% rate para sa parehong presyo. Upang hikayatin ang mga namumuhunan na bumili ng mas lumang mga bono na may mas mababang mga pagbabayad sa kupon, ang mga presyo ng mga bono na ito ay bumababa. Sa kabaligtaran, kapag bumaba ang mga rate ng interes, ang halaga ng dati nang naibigay na mga bono ay tumataas dahil nagdadala sila ng mas mataas na mga rate ng kupon kaysa sa mga bagong pinalabas na utang.
Ang epekto na ito ay nai-salamin sa iba pang mga uri ng mga seguridad sa utang, tulad ng mga tala, kuwenta, at papel sa korporasyon. Sa madaling salita, kapag nagbago ang gastos ng panghihiram sa interbank, nagiging sanhi ito ng isang epekto ng ripple na nakakaapekto sa lahat ng iba pang mga anyo ng paghiram sa ekonomiya.
Epekto sa Pag-rate ng Interes sa Mga Pondo na Nakabatay sa Utang
Pagdating sa mga pondo ng kapwa, ang mga bagay ay maaaring maging isang maliit na kumplikado dahil sa magkakaibang likas ng kanilang mga portfolio. Gayunpaman, pagdating sa mga pondo na nakatuon sa utang, medyo malinaw ang epekto ng pagbabago ng mga rate ng interes. Sa pangkalahatan, ang mga pondo ng bono ay may posibilidad na magaling kapag bumababa ang mga rate ng interes dahil ang mga seguridad na nasa portfolio ng pondo ay malamang na nagdadala ng mas mataas na mga rate ng kupon kaysa sa mga bagong inilabas na mga bono, at sa gayon ay nadagdagan ang halaga. Kung ang Fed ay nagdaragdag ng mga rate, gayunpaman, ang mga pondo ng bono ay maaaring magdusa dahil ang mga bagong bono na may mas mataas na mga rate ng kupon ay nagpapababa sa halaga ng mga matatandang bono.
Ang panuntunang ito ay nagtataglay ng totoo sa maikling termino, hindi bababa sa. Ang halaga ng isang kapwa pondo ng kapwa ay natutukoy sa pamamagitan ng halaga ng net assets (NAV), na kung saan ay ang kabuuang halaga ng merkado ng buong portfolio na nahahati, kabilang ang anumang interes o dibidendo na natamo, sa pamamagitan ng bilang ng mga namamahagi. Dahil ang NAV ay nakabatay sa bahagi sa halaga ng merkado ng mga ari-arian ng pondo, ang tumataas na mga rate ng interes ay maaaring magkaroon ng malubhang epekto sa NAV ng isang pondo ng bono na may hawak ng mga bagong hindi kanais-nais na mga pag-aari. Kung ang mga rate ng interes ay bumaba at mas lumang mga bono ay nagsisimula ng pangangalakal sa isang premium, maaaring tumalon nang malaki ang NAV. Para sa mga naghahanap ng pera sa mga pagbabahagi ng pondo ng isa't isa sa maikling termino, ang mga pagbabago sa rate ng interes ay maaaring maging kapahamakan o kasiya-siya.
Gayunpaman, ang buhay ng isang bono ay may kinalaman sa kung magkano ang epekto ng mga pagbabago sa rate ng interes sa halaga nito. Ang mga bono na napakalapit ng kapanahunan, sa loob ng isang taon, halimbawa, ay mas malamang na mawala o makakuha ng halaga. Ito ay dahil, sa kapanahunan, ang nagbabayad ng bono ay dapat magbayad ng buong halaga ng par sa bond sa sinumang nagmamay-ari nito. Habang papalapit ang petsa ng kapanahunan, ang halaga ng merkado ng isang bono ay nagkakumpitensya sa halaga ng par. Ang mga bono na maraming taon na naiwan hanggang sa kapanahunan, sa kabaligtaran, ay maaaring lubos na maapektuhan ng pagbabago ng mga rate.
Dahil sa katatagan ng panandaliang utang, pondo sa pamilihan ng pera o iba pang mga pondo ng kapwa na namumuhunan lalo na sa ligtas, panandaliang mga ari-arian na inisyu ng mataas na rate ng mga gobyerno o korporasyon ay hindi gaanong nasugatan sa mga pagkasira ng pagkasunud-sunod na rate ng interes. Katulad nito, ang mga namimili ng buy-and-hold na nagmamay-ari ng mga pang-matagalang pondo ng bono ay maaaring makapag-angkas ng pagsakay sa roller coaster ng pagbabagu-bago ng rate ng interes habang ang halaga ng merkado ng portfolio ay nakikipag-ugnay sa kabuuang halaga ng par sa paglipas ng panahon. Bilang karagdagan, ang mga pondo ng bono ay maaaring bumili ng mas bago, mas mataas na interes na mga bono bilang matanda na mga asset na may gulang.
Ang pagtaas ba ng Mga rate ng Interes Gumagawa Bang Hindi Kaakit-akit ang Pamumuhunan?
Ang epekto ng pagbabago ng mga rate ng interes ay malinaw pagdating sa kakayahang kumita ng mga pondo na nakabase sa utang. Gayunpaman, ang pagtaas ng mga rate ng interes ay maaaring gumawa ng mga pondo ng kapwa, at iba pang mga pamumuhunan, hindi gaanong kaakit-akit sa pangkalahatan. Dahil ang gastos ng paghiram ay tumataas habang tumataas ang mga rate ng interes, ang mga indibidwal at negosyo ay may mas kaunting pera upang mailagay sa kanilang mga portfolio. Nangangahulugan ito na ang mga pondo ng kapwa ay may mas kaunting kapital upang magtrabaho, na ginagawang mas mahirap upang makabuo ng malusog na pagbabalik. Bilang karagdagan, ang stock market ay may kaugaliang kapag nadagdagan ang mga rate ng interes, na nasasaktan ang mga shareholders ng parehong mga indibidwal na stock at may hawak na stock ng magkasama.
