Ang isang inilalagay ay isang diskarte sa mga negosyante o mamumuhunan ay maaaring gamitin upang makabuo ng kita o bumili ng stock sa isang pinababang presyo. Kapag nagsusulat ng isang ilagay, sumasang-ayon ang manunulat na bilhin ang pinagbabatayan na stock sa presyo ng welga kung naisagawa ang kontrata. Ang pagsulat, sa kasong ito, ay nangangahulugang nagbebenta ng isang ilagay na kontrata upang mabuksan ang isang posisyon. At kapalit ng pagbubukas ng isang posisyon sa pamamagitan ng pagbebenta ng isang ilagay, ang manunulat ay tumatanggap ng isang premium o bayad, gayunpaman, mananagot siya sa mamimili na bumili upang bumili ng pagbabahagi sa presyo ng welga kung ang pinagbabatayan ng stock ay bumaba sa ibaba ng presyo, hanggang sa kontrata ng mga pagpipilian nag-expire.
Ang kita sa pagsulat ay limitado sa premium na natanggap, subalit ang mga pagkalugi ay maaaring maging malaki, dapat ang presyo ng pinagbabatayan ng stock pagkahulog sa ibaba ng presyo ng welga. Dahil sa pabagu-bago ng panganib / gantimpala na pabago-bago, maaaring hindi laging malinaw na malinaw kung bakit kukuha ang isang tulad ng isang kalakalan, gayunpaman may mga mabubuting dahilan sa paggawa nito, sa ilalim ng tamang mga kondisyon.
Mga Key Takeaways
- Ang isang inilalagay ay isang diskarte sa pamumuhunan na pinagtatrabahuhan ng mga mangangalakal na naghahanap upang makabuo ng kita o bumili ng mga pagbabahagi ng stock sa isang diskwento na presyo. Kapag nagsusulat ng isang ilagay, pumayag ang manunulat na bilhin ang pinagbabatayan na stock sa presyo ng welga, ngunit sa ilalim lamang ng ilang mga kundisyon. Pangunahin, ang kontrata ay dapat na maisagawa.
Maglagay ng Pagsulat para sa Kita
Ang paglalagay ng pagsusulat ay bumubuo ng kita dahil ang manunulat ng anumang kontrata ng opsyon ay tumatanggap ng premium habang ang mamimili ay nakakakuha ng mga karapatan sa opsyon. Kung tama ang na-time, ang isang diskarte sa paglalagay ng pagsulat ay maaaring makabuo ng kita para sa nagbebenta, hangga't hindi siya napipilitang bumili ng pagbabahagi ng pinagbabatayan na stock. Kaya, ang isa sa mga pangunahing peligro na kinakaharap ng put-seller ay ang posibilidad ng presyo ng stock na bumabagsak sa ibaba ng presyo ng welga, na pinipilit ang put-seller na bumili ng pagbabahagi sa presyo ng welga na iyon. Kung ang mga pagpipilian sa pagsulat para sa kita, ang pagsusuri ng manunulat ay dapat ituro sa pinagbabatayan ng presyo ng stock na tumatagal o tumataas hanggang sa mawawala.
Halimbawa, sabihin natin ang mga stock ng XYZ stock para sa $ 75. Maglagay ng mga pagpipilian na may isang presyo ng welga na $ 70 ay nangangalakal ng $ 3. Ang bawat ilagay na kontrata ay para sa 100 pagbabahagi. Maaaring ibenta ng isang manunulat ang isang $ 70 na presyo ng welga at ilagay ang $ 300 ($ 3 x 100) na premium. Sa pagsasagawa ng pangangalakal na ito, inaasahan ng manunulat na ang presyo ng stock ng XYZ ay nananatili sa itaas ng $ 70 hanggang sa pag-expire, at sa isang pinakapangit na kaso na hindi bababa sa $ 67, na kung saan ay ang punto ng breakeven sa kalakalan.
Larawan ni Julie Bang © Investopedia 2020
Nakita namin na ang negosyante ay nakalantad sa pagtaas ng mga pagkalugi dahil ang presyo ng stock ay bumaba sa ibaba $ 67. Halimbawa, sa isang presyo ng pagbabahagi ng $ 65, ang put-nagbebenta ay obligado pa ring bumili ng pagbabahagi ng XYZ sa presyo ng welga na $ 70. Samakatuwid, siya ay haharap sa isang $ 200 pagkawala, kinakalkula tulad ng sumusunod:
$ 6, 500 na halaga ng merkado - $ 7, 000 presyo na binayaran + $ 300 premium na nakolekta = -200
Ang mas maraming presyo ay bumababa, mas malaki ang pagkawala sa ilagay na manunulat.
Kung sa pag-expire ang presyo ng XYZ ay $ 67, masisira rin ang negosyante. $ 6, 700 halaga ng merkado - $ 7, 000 presyo na binayaran + $ 300 premium na nakolekta = $ 0
Kung ang XYZ ay higit sa $ 70 sa pag-expire ang negosyante ay nagpapanatili ng $ 300 at hindi na kailangang bumili ng mga namamahagi. Ang mamimili ng opsyon na ilagay ay nais na ibenta ang pagbabahagi ng XYZ sa $ 70, ngunit dahil ang presyo ng XYZ ay higit sa $ 70 mas mahusay silang ibenta ang mga ito sa kasalukuyang mas mataas na presyo ng merkado. Samakatuwid, ang pagpipilian ay hindi ehersisyo. Ito ang perpektong senaryo para sa isang ilagay na opsyon na manunulat.
Pagsulat ng Mga Put upang Bumili ng Stock
Ang susunod na paggamit para sa pagsulat ay naglalagay ng mga pagpipilian upang makakuha ng mahabang stock sa isang diskwento na presyo.
Sa halip na gamitin ang diskarte sa premium-koleksyon, ang isang put na manunulat ay maaaring bumili ng mga namamahagi sa isang paunang natukoy na presyo na mas mababa kaysa sa kasalukuyang presyo ng merkado. Sa kasong ito, ang nagbebenta ng manunulat ay maaaring magbenta ng isang ilagay sa isang presyo ng welga kung saan nais nilang bumili ng pagbabahagi.
Ipagpalagay na ang stock na YYZZ ay kalakalan sa $ 40. Ang isang mamumuhunan ay nais na bilhin ito sa $ 35. Sa halip na maghintay upang makita kung bumagsak ito sa $ 35, maaaring isulat ng mamumuhunan ang mga pagpipilian na ilagay sa isang $ 35 na presyo.
Kung ang stock ay bumababa sa ibaba $ 35, ang pagbebenta ng pagpipilian ay nagpapasalamat sa manunulat na bilhin ang mga namamahagi mula sa ilagay na mamimili sa $ 35, na kung saan ay nais pa rin ng nagbebenta. Maaari nating ipalagay na ang nagbebenta ay tumanggap ng isang $ 1 na premium mula sa pagsulat ng mga pagpipilian na ilagay, na kung saan ay $ 100 ang kita kung nagbebenta sila ng isang kontrata.
Kung ang presyo ay bumaba sa ibaba $ 35, ang manunulat ay kailangang bumili ng 100 pagbabahagi ng stock sa $ 35, nagkakahalaga ng isang kabuuang $ 3, 500, ngunit nakatanggap na sila ng $ 100, kaya ang netong gastos ay talagang $ 3, 400. Ang negosyante ay maaaring makaipon ng isang posisyon sa isang average na presyo na $ 34; kung binili lang nila ang mga namamahagi sa $ 35, ang average na gastos ay $ 35. Sa pamamagitan ng pagbebenta ng pagpipilian, binabawasan ng manunulat ang halaga ng pagbili ng mga pagbabahagi.
Kung ang presyo ng stock ay nananatiling higit sa $ 35, ang manunulat ay hindi magkakaroon ng pagkakataon na bilhin ang mga namamahagi, ngunit pinapanatili pa rin ang $ 100 na natanggap sa premium. Maaaring ito ay maaaring gawin nang maraming beses bago ang presyo ng stock sa wakas ay bumagsak nang sapat upang ma-trigger ang pagpipilian na maisagawa.
Pagsara ng isang Put Trade
Ang mga nabanggit na mga sitwasyon ay ipinapalagay na ang pagpipilian ay isinasagawa o nag-expire ng walang halaga. Gayunpaman, mayroong isang buong iba pang posibilidad. Maaaring isara ng isang manunulat ang kanyang posisyon sa anumang oras, sa pamamagitan ng pagbili ng isang ilagay. Halimbawa, kung ang isang negosyante ay nagbebenta ng isang ilagay at ang presyo ng pinagbabatayan na stock ay nagsisimulang bumababa, ang halaga ng ilagay ay tataas. Kung nakatanggap sila ng isang $ 1 na premium, habang ang stock ay bumababa, ang put premium ay malamang na magsisimulang tumaas sa $ 2, $ 3, o higit pang dolyar. Ang nagbebenta nagbebenta ay hindi obligadong maghintay hanggang matapos. Malinaw nilang makita na nawalan sila ng posisyon at maaaring lumabas sa anumang oras. Kung ang mga premium na pagpipilian ngayon ay $ 3, iyon ang kakailanganin nilang bumili ng isang pagpipilian, upang makalabas sa kalakalan. Magreresulta ito sa pagkawala ng $ 2 bawat bahagi, bawat kontrata.
Ang Bottom Line
Ang pagbebenta ay maaaring maging isang kapaki-pakinabang na diskarte sa isang hindi nag-aalinlangan o tumataas na stock dahil ang isang mamumuhunan ay maaaring mangolekta ng ilagay ang mga premium. Sa kaso ng isang bumabagsak na stock, ang isang nagbebenta nagbebenta ay nakalantad sa makabuluhang panganib, kahit na ang kita ay limitado. Ang paglalagay ng pagsulat ay madalas na ginagamit kasama ng iba pang mga pagpipilian sa mga kontrata.
