Ano ang isang Inverse Floater
Ang isang kabaligtaran na sahig ay isang bono o iba pang uri ng utang na ang rate ng kupon ay may kabaligtaran na relasyon sa isang benchmark rate. Ang isang kabaligtaran na sahig ay nag-aayos ng pagbabayad ng kupon nito habang nagbabago ang rate ng interes.
Ang isang kabaligtaran na sahig ay kilala rin bilang isang kabaligtaran na tala ng lumulutang na rate.
BREAKING DOWN Baligtad na sahig
Ang isang tala ng lumulutang na rate (FRN), o floater, ay isang nakapirming seguridad sa kita na gumagawa ng mga pagbabayad ng kupon na nakatali sa isang rate ng sanggunian. Ang mga pagbabayad ng kupon ay nababagay kasunod ng mga pagbabago sa umiiral na mga rate ng interes sa ekonomiya. Kapag tumaas ang rate ng interes, ang halaga ng mga kupon ay nadagdagan upang masalamin ang mas mataas na rate. Ang posibleng mga rate ng sanggunian o benchmark ay kinabibilangan ng London Interbank Offer Rate (LIBOR), Euro Interbank Offer Rate (EURIBOR), prime rate, mga rate ng Treasury ng US, atbp.
Sa kabilang banda, ang isang baligtad na tala ng lumulutang na rate, o kabaligtaran na sahig, ay gumagana sa kabaligtaran na paraan. Ang rate ng kupon sa tala ay nag-iiba-iba ng hindi tinutukoy sa rate ng interes sa benchmark. Ang mga kabaligtaran na sahig ay naganap sa pamamagitan ng paghihiwalay ng mga nakatakdang rate na bono sa dalawang klase: isang sahig, na gumagalaw nang direkta sa ilang index ng rate ng interes, at isang baligtad na sahig, na kumakatawan sa natitirang interes ng nakapirming rate na bono, net ng lumulutang- rate. Ang rate ng kupon ay kinakalkula sa pamamagitan ng pagbabawas ng rate ng sangguniang interes mula sa isang palagi sa bawat petsa ng kupon. Kapag tumaas ang rate ng sanggunian, bababa ang rate ng kupon na ibabawas mula sa pagbabayad ng kupon. Ang isang mas mataas na rate ng interes ay nangangahulugan na higit pa ang ibabawas, samakatuwid, mas kaunti ang binabayaran sa debtholder. Katulad nito, habang bumabagsak ang mga rate ng interes, tumataas ang rate ng kupon dahil mas mababa ay tinanggal.
Ang pangkalahatang formula para sa rate ng kupon ng isang kabaligtaran na sahig ay maaaring ipahiwatig bilang:
Lumulutang rate = Nakatakdang rate - (Pag-gamit ng kupon x rate ng Sanggunian)
--- kung saan ang pag-gamit ng kupon ay ang maramihang kung saan magbabago ang rate ng kupon para sa isang 100 na batayan ng point (bps) na pagbabago sa rate ng sanggunian, at ang nakapirming rate ay ang pinakamataas na rate na maaaring mapagtanto ng sahig.
Ang isang karaniwang kabaligtaran na sahig ay maaaring isasaad sa matanda sa tatlong taon, magbayad ng interes bawat quarter, at isama ang isang lumulutang na rate ng 7% minus dalawang beses ang 3-buwan na LIBOR. Sa kasong ito, kapag ang LIBOR ay tumaas sa rate ng mga pagbabayad ng bono ay bumababa. Upang maiwasan ang isang sitwasyon kung saan ang rate ng kupon sa kabaligtaran na sahig ay bumaba sa ilalim ng zero, isang paghihigpit o sahig ay inilalagay sa mga kupon pagkatapos ng pagsasaayos. Karaniwan, ang sahig ay nakatakda sa zero.
Gusto ng mamumuhunan na mamuhunan sa isang kabaligtaran na sahig kung ang benchmark rate ay mataas at s / naniniwala siya na ang rate ay bababa sa hinaharap sa isang mas mabilis na rate kaysa sa ipakita ng pasulong. Ang isa pang diskarte ay ang pagbili ng isang rate ng rate ng interes kung ang mga rate ay mababa ngayon at inaasahan na manatiling mababa sila, kahit na ang mga pasulong ay nagpapahiwatig ng pagtaas. Kung tama ang namumuhunan at ang mga rate ay hindi nagbabago, s / ibabawas niya ang tala ng lumulutang na rate sa pamamagitan ng paghawak ng kabaligtaran na sahig.
Tulad ng lahat ng mga pamumuhunan na nagtatrabaho sa pakikinabangan, ang mga kabaligtaran na sahig ay nagpapakilala ng isang malaking halaga ng panganib sa rate ng interes. Kapag ang mga panandaliang rate ng interes ay nahuhulog, kapwa ang presyo ng merkado at ang ani ng hindi baligtad na sahig, na pinalalaki ang pagbabagu-bago sa presyo ng bono. Sa kabilang banda, kapag ang mga panandaliang rate ng interes ay tumaas, ang halaga ng bono ay maaaring bumaba nang malaki, at ang mga may hawak ng ganitong uri ng instrumento ay maaaring magtapos sa isang seguridad na nagbabayad ng kaunting interes. Sa gayon, ang panganib sa rate ng interes ay pinalaki at naglalaman ng isang mataas na antas ng pagkasumpungin.
