Ang mga namumuhunan ay nadaragdagan ang kanilang mga balanse sa cash sa pinakamabilis na tulin ng panahon mula sa krisis sa pananalapi sa taong 2008, at maaaring ito ay isang hindi kilalang signal para sa stock market. Sa ika-apat na quarter ng 2018, ang mga balanse sa pondo sa merkado ng pera ay tumalon ng $ 190 bilyon, habang ang karagdagang $ 2 bilyon ay idinagdag sa unang 17 araw ng Enero 2019, bawat Lipper Research, isang dibisyon ng Thomson Reuters. Batay sa kasaysayan mula noong 1952, ang S&P 500 Index (SPX) ay may gawi na mahulog sa mga taon kapag tumaas ang mga paglalaan ng salapi, natagpuan ni Goldman Sachs. "Ang cash ay isang mahusay na panandaliang paraan upang mapagaan ang pagkasumpungin, " ang obserbahan ni Matthew McLennan, isang portfolio manager na may First Eagle Asset Management, sa mga komento sa The Wall Street Journal, na binanggit din ang data sa itaas.
Ang mga namumuhunan ay Rush To Cash
- Ang $ 2 bilyon ay lumipat sa mga pondo sa pamilihan ng pera (YTD hanggang Enero 17) $ 190 bilyon ang lumipat sa mga pondo sa pera sa merkado, ika-4 na quarter 2018
Kahalagahan Para sa mga Namumuhunan
Ang mga balanse ng cash ay patuloy na bumagsak sa mga taon pagkatapos ng krisis sa pananalapi noong 2008, ang resulta ng mga inisyatibo ng patakaran ng Federal Reserve na nagtulak sa mga rate ng interes hanggang sa makasaysayang lows. Kasama sa mga inisyatibo na ito ang mga pagbawas sa rate ng pondo ng pederal at isang napakalaking programa ng mga pagbili ng bono na kilala bilang dami ng easing (QE).
Habang ang ekonomiya ay nakabawi at bilang isang pagbaligtad sa patakaran ng Fed ay naganap, ang mga rate ng interes ay lumipat pataas. Bilang isang resulta, ang cash ay naging isang mapagkumpitensya na pamumuhunan muli. Sa katunayan, ang cash ay kabilang sa mga pinakamahusay na klase ng pag-aari ng asset ng 2018, na pinalo ang mga stock at mga bono, bawat isang naunang ulat sa Journal.
Habang ang mga pondo sa pamilihan ng pera ay nasisiyahan sa isang matulin na pagtaas sa mga balanse ng pag-aari, halos $ 100 bilyon ang naalis mula sa mga kapwa pondo sa equity sa ika-apat na quarter ng 2018, idinagdag ng Journal. Ito ay isang indikasyon ng pagbagsak ng pagkatubig sa stock market, na maaaring itaas ang mga logro ng isang bagong krisis sa pananalapi, tulad ng babala ng Deutsche Bank sa isang kamakailang ulat.
Samantala, sinabi ni Goldman na ang dash ng mga namumuhunan mula sa mga pagkakapantay-pantay sa cash ay maaaring dagdagan ang pagkasumpungin sa stock market. Nabanggit din nila na ang pagtaas ng mga balanse ng cash ay maaaring maging nangungunang tagapagpahiwatig ng isang lumulubog na pag-urong, sa paghahanap na ang mga paghawak sa cash na kasaysayan ay patuloy na tumataas sa loob ng 12 hanggang 15 buwan bago ang pagsisimula ng isang pagbagsak ng ekonomiya.
Sa kabila ng kamakailan-lamang na pag-aalsa sa mga cash holdings, isa pang ulat mula sa Goldman na obserbahan na nasa 30-taong lows pa rin sila. Habang ang ulat na ito ay nagtatapos din na "ang mga takot sa pag-urong ay natapos na, " at nag-aalok ng isang pangkalahatang pag-uulat ng bullish para sa mga stock sa 2019, gayunpaman inirerekumenda na dagdagan ng mga mamumuhunan ang kanilang mga hawak na cash bilang isang panukalang pag-iingat.
Tumingin sa Unahan
Dahil sa mga kawalang-katiyakan na nakapalibot sa parehong merkado at pangkalahatang ekonomiya, ang pagtaas ng cash ay maaaring isang matalinong paglipat kahit para sa mga namumuhunan sa mga namumuhunan. Sa katunayan, ang mga balanse ng cash ay kumakatawan sa marahil ang pinakamurang at hindi bababa sa kumplikadong bakod na magagamit para sa maraming mga portfolio.
