Mga Pangunahing Kilusan
Marami sa mga pangunahing pamagat ng teknikal na pagsusuri ay maaaring masubaybayan pabalik sa "Dow Theory, " na unang binuo ni Charles Dow (ng katanyagan ng Dow Jones) sa isang serye ng mga editorial na nai-publish sa The Wall Street Journal. Kasama sa mga ideyang ito ang mga prinsipyo na binabawasan ng mga index ang balita at nangangailangan ng kumpirmasyon ang mga uso sa merkado.
Partikular, isinasaalang-alang ng Dow Theory ang isang breakout sa isang malawak na index (tulad ng Dow Jones Industrial Average o S&P 500) na nakumpirma kung ang mga stock ng transportasyon ay nasira din sa mga bagong high. Kung iniisip mo ito, dapat itong magkaroon ng kahulugan: kung ang mga malalaking kumpanya ng industriya ay lumalaki (lalo na sa panahon ng Dow), kung gayon ang mga kumpanya ng transportasyon na nagpapadala ng mga kalakal at kalakal papunta at mula sa mga pang-industriya na kumpanya ay dapat ding tumubo.
Kung ang mga index ay hindi nagpapatunay sa bawat isa, ang mga potensyal para sa isang "pekeng" ay tumataas. Ang mga bagong lows sa index ng transportasyon habang ang S&P 500 ay patuloy na tumaas sa unang bahagi ng 2015 ay isang mahalagang babala sa paparating na pagkasumpong sa taong iyon.
Bagaman ang pangingibabaw ng sektor ng industriya ay humina sa kasunod na 120 taon mula nang binuo ang Dow Theory, sa palagay ko ang mga stock ng transportasyon ay nagbibigay pa rin ng mahalagang kumpirmasyon para sa isang malakas na rally sa S&P 500. Ang ekonomiya ng US ay kadalasang hinihimok ngayon sa pamamagitan ng personal na pagkonsumo, ngunit ang mga kalakal at serbisyo ay ipinadala pa rin at dinadala sa mga mamimili.
Sa puntong ito, ni ang S&P 500 o mga index ng transportasyon ay hindi nasira sa mga bagong high, kaya hindi pa kami nakaranas ng isang senyas sa kumpirmasyon tulad ng ginawa namin noong Nobyembre 2016 o Enero 2013 bago ang mga dramatikong rali. Gayunpaman, sa palagay ko maaari pa rin nating gamitin ang pagganap ng stock ng transportasyon upang magbigay ng isang head-up kung kailan ang momentum ay mas malamang na palakasin.
Ang Norfolk Southern Corporation (NSC) ay nagbigay ng isang pagtatanghal ng mamumuhunan ngayon na nagpapakita kung paano bawasan ng kumpanya ng tren ang operating ratio nito sa 60% sa taong 2021 sa pamamagitan ng isang kumbinasyon ng teknolohikal na kahusayan, pamumuhunan ng kapital at pagbawas ng gastos (pagbabawas ng headcount). Ang operating ratio ay ang porsyento ng kita na inilalaan sa mga gastos sa pagpapatakbo at ito ay isang karaniwang sukatan para sa kahusayan ng kumpanya ng transportasyon. Ang isa pang paraan upang isipin ang tungkol dito ay ang kumpanya ng riles ay nagsisikap na itaas ang operating margin (kita ng kita / kita) sa 40%.
Nagustuhan ng mga namumuhunan ang sinabi ng pamamahala ni Norfolk Southern, at ang anunsyo ay may "halo epekto" sa iba pang mga stock sa industriya. Sa katunayan, tulad ng nakikita mo sa ibaba, ang sektor ng S&P Road at Rail ay nagsara sa isang bagong panandaliang mataas sa ngayon. Habang hindi ito ganap na kinatawan ng buong sektor ng transportasyon, ito ay isang positibong senyales na ang mga namumuhunan ay nag-presyo sa mas maraming mga pagkakataon sa paglago sa merkado.
S&P 500
Ang pagkakatakot ng momentum sa isang pangunahing sektor tulad ng transportasyon ay mahalaga habang ang S&P 500 ay patuloy na nagkakasama malapit sa 61.8% antas ng retracement. Bahagi ng problema sa mga taripa ay ang karamihan sa tumaas na gastos ay nadadala ng mga mamimili. Simula sa susunod na linggo, ang bilis ng mga ulat ng kita mula sa mga stock ng mamimili ay lalago nang malaki, na nagdaragdag ng panganib na ang pananaw para sa mga kita sa unang quarter ay mababawas muli kung ang sitwasyon ng kalakalan ay inaasahang lalala. Ang isang patuloy na rally sa mga stock ng transportasyon ay maaaring gumawa ng maraming upang mabigo ang mga potensyal na masamang balita sa mga kita.
:
Isang Buod ng Teorya ng Dow
Ano ang Dow Transportation Index?
Russia ETFs Bucking World Bank Downgrade
Mga Tagapagpahiwatig sa Panganib - USD Double Bottom
Kahit na nakatuon ako ng pansin dito sa nakaraang dalawang linggo, ang patuloy na pagtakbo ng dolyar ng US sa baligtaran ay nagiging mas malasakit. Ang index ng dolyar ay muling nag-rally ngayon laban sa karamihan sa mga mahistrado sa forex. Ang Invesco DB US Dollar Index ETF (UUP) ay nakumpleto na ngayon ang isang panandaliang dobleng pattern sa ibaba na may isang paitaas na target na katumbas ng mga naunang mataas mula noong nakaraang Disyembre.
Sa mga nakaraang isyu ng newsletter ng Chart Advisor, itinuro ko na ang isang mas malakas na diskwento ng dolyar ang mga kita na nakuha ng multinasyonal ng US, ngunit mayroon ding iba pang mga isyu. Ang isang mas malakas na dolyar ay ginagawang mas mababa ang mapag-export ng US dahil ang mga ito ay mas mahal sa mga tuntunin ng pera sa dayuhan. Ang kabaligtaran ng problemang iyon ay ang pag-import sa US ay mas mura sa mga termino ng US dolyar dahil ang isang mas malakas na dolyar ay maaaring palitan ng higit sa isang mas mahina na dayuhang pera.
Ang isang mas malakas na dolyar na stunts ay nai-export at pinasisigla ang paglago ng pag-import sa maikling panahon, na nagpapalala sa balanse ng kalakalan sa US. Sa aking pananaw, ang kamakailang data sa balanse ng kalakalan sa US ay may potensyal na kumplikado ang negosasyong pangkalakalan, kahit na ang mga patakaran sa kalakalan ng Tsina ay hindi ganap na sisihin. Ang mas malakas na dolyar ng US ay nagiging, mas mapaghamong negosasyong pangkalakalan ay - na maaaring magpadala ng mga mamumuhunan sa ibang tailspin.
:
Pag-unawa sa Balanse ng Kalakal
Ano ang Kahulugan ng Mga Tuntong Mahina na Dolyar at Malakas na Dollar?
Forex Trading para sa mga nagsisimula
Bottom Line: Maaaring Maging Isa pang Mabagal na Linggo
Halos lahat ng mga tagapagpahiwatig ng peligro (bukod sa dolyar ng US) ay nananatiling kalmado sa kabila ng nakakabagabag na mga ulo ng balita tungkol sa kalakalan sa China. Ito ay humahantong sa akin upang tapusin na ang pagkasumpong ay bias pa rin sa baligtad kung ang merkado ay nagsisimula upang makita ang mabuting balita sa kalakalan at kita. Gayunpaman, kumpara sa natitirang panahon ng mga kita, sa linggong ito ay isang maliit na ilaw sa balita hanggang sa Huwebes, kapag pinakawalan ng Census Bureau ang tingi sa benta para sa buwan. Ang higit pang walang layunin na pangangalakal hanggang Huwebes (at potensyal sa susunod na linggo) ay hindi dapat maging nakababahala, at maraming mga mangangalakal ang maaaring maghanap ng mga oportunidad na pagbili ng pagbili kung mayroong ilang panandaliang pagkasumpungin.
