Talaan ng nilalaman
- Ano ang ISDA Master Agreement?
- Paano gumagana ang Kasunduan
- Dokumentasyon ng Kasunduan
- Pangunahing Mga probisyon ng Kasunduan
Ano ang ISDA Master Agreement?
Ang ISDA Master Agreement ay ang pamantayang dokumento na regular na ginagamit upang mamamahala ng mga transaksyon sa derivatives na over-the-counter. Ang Kasunduan, na inilathala ng International Swaps and Derivatives Association (ISDA), ay nagbabalangkas ng mga termino na mailalapat sa isang transaksyon ng derivatives sa pagitan ng dalawang partido, karaniwang isang negosyante ng derivatives at isang katapat. Ang Master Agreement mismo ay pamantayan, ngunit sinamahan ito ng isang pasadyang iskedyul at kung minsan ang isang pagsuporta sa credit support, na pareho ay nilagdaan ng dalawang partido sa isang naibigay na transaksyon.
Kasunduan sa Master ng ISDA
Paano gumagana ang Kasunduan
Ang mga derivatives ng over-the-counter (OTC) ay ipinagpalit sa pagitan ng dalawang partido at hindi sa pamamagitan ng isang palitan o tagapamagitan. Ang sukat ng merkado ng OTC ay nangangahulugan na ang mga namamahala sa peligro ay dapat na maingat na bantayan ang mga negosyante at tiyakin na ang pinapayagang mga transaksyon ay maayos na pinamamahalaan. Ang paglago ng mga palitan ng dayuhan at rate ng interes sa pagpapalit ng interes, na magkasama ay nagkakahalaga ng mga trilyon na dolyar sa pang-araw-araw na mga kalakal, na hinikayat ang paglikha ng ISDA Master Agreement noong 1985. Napapailalim ito sa mga pag-update at mga pagbabago sa 1992 at muli noong 2002, pareho ng na kasalukuyang magagamit para magamit. Ang kasunduan ay malawakang ginagamit ng mga bangko at korporasyon sa buong mundo. Ang Kasunduan ng ISDA Master ay ginagawang mas malapit din ang transaksyon at mas madali ang pag-net, dahil ito ay pinangangasiwaan ang agwat sa pagitan ng iba't ibang pamantayan na ginamit sa iba't ibang mga nasasakupan.
Dokumentasyon ng Kasunduan
Karamihan sa mga multinasyunal na bangko ay may mga ISDA sa lugar sa isa't isa, at kadalasan ay nasasakop nito ang lahat ng mga sangay na aktibo sa dayuhang palitan, rate ng interes o trading options. Ang mga bangko ay nangangailangan ng mga katuwang na kumpanya upang mag-sign isang ISDA upang makapasok sa mga swap, at ang ilan ay nangangailangan din ng mga ito para sa mga transaksyon sa dayuhan-palitan. Habang ang Master ay pamantayan, ang ilan sa mga termino at kundisyon nito ay susugan at tinukoy sa kalakip na iskedyul, na napagkasunduan upang sakupin ang alinman (a) ang mga kinakailangan ng isang tiyak na transaksyon sa pangangalaga o (b) isang patuloy na relasyon sa pangangalakal.
Ang isang Credit Support Annex (CSA) kung minsan ay sinasamahan din ng Master. Pinapayagan ng CSA ang dalawang partido na kasangkot upang mapagaan ang kanilang panganib sa kredito sa pamamagitan ng pagtatakda ng mga termino at kundisyon kung saan kinakailangan nilang mag-post ng collateral sa bawat isa.
Kapag ang dalawang partido ay nagpasok sa isang transaksyon, bawat isa ay tumatanggap sila ng kumpirmasyon na naglalagay ng mga detalye at tinukoy ang naka-sign ISDA, ang mga termino kung saan pagkatapos ay takpan ang transaksyon.
Pangunahing Mga probisyon ng Kasunduan
Ang Master at Iskedyul ay nagtakda ng mga batayan kung saan ang isa sa mga partido ay maaaring pilitin ang malapit ng mga nasasakupang transaksyon dahil sa pagkakaroon ng isang kaganapan sa pagwawakas ng ibang partido. Kabilang sa mga karaniwang kaganapan sa pagtatapos ang kabiguan na magbayad o pagkalugi. Ang iba pang mga kaganapan sa pagwawakas na maaaring maidagdag sa Iskedyul ay may kasamang credit downgrade sa ibaba ng isang tinukoy na antas.
Itinakda ng Kasunduan kung ang mga batas ng Britain o New York State ay mamamahala at nagtatakda ng mga termino para sa pagpapahalaga, pagsara at pag-net sa lahat ng mga nasasakupang transaksiyon sa kaso ng isang pagwawakas.
