Talaan ng nilalaman
- Paraan ng Pag-uuri ng Lipper
- Paano Natutukoy ang Mga Klasipikasyon
- Average ng Lipper
- Ang Sistema ng Rating ng Lipper
- Ang Mabilis na Tugon
- Ang Rating ng Lider ng Lipper
- Mga drawback sa System
Maaaring pamilyar ka sa pariralang "kung ihahambing sa Average ng Lipper nito, " isang linya na paulit-ulit sa maraming mga TV at radio s para sa magkaparehong pondo. Ito ay kahanga-hanga kapag ang isang kumpanya ng kapwa pondo ay ipinagmamalaki ang tungkol sa isa sa mga produkto nito na "beating" nito sa Lipper Average, kahit na ang maraming madla ay hindi alam ang kahulugan sa likod ng parirala.
Ang Lipper Average ay isang produkto ng Lipper, Inc., na naglathala rin ng Sistema ng Rating ng Lipper. Ang mga kumpanya ng pondo ng Mutual ay umasa sa Lipper mula noong 1970s at 1980s, ngunit pinalawak ng kumpanya upang magbigay ng mas direktang mga serbisyo sa pampublikong namumuhunan.
Hanggang sa 2019, ang Lipper ay kabilang sa mga pinuno ng mundo sa mga tool sa pananaliksik na nakatuon sa pamumuhunan. Saklaw ng pananaliksik nito ang higit sa 215, 000 na klase ng pagbabahagi at higit sa 115, 000 pondo sa buong 60 bansa.
Mga Key Takeaways
- Ang Lipper ay isang tool sa pagsasaliksik ng pondo na ginagamit ng mga namumuhunan sa buong mundo; ang pinakamahusay na kilalang tampok nito ay ang diskarte sa pag-uuri ng pondo ng Lipper Average.Ang kumpanya ay batay sa isang modelo ng US Diversified Equity (USDE); pinapanatili nito ang mga pamantayan para sa mga internasyonal na pondo malapit sa modelong USDE hangga't maaari. Ang modelo ng USDE ay tinatasa ang capitalization ng merkado ng pondo pati na rin ang istilo ng pondo; ang estilo ay nauugnay sa mga pangunahing katangian ng bawat isa sa mga kumpanya sa partikular na pondo. Ang mahusay na nabanggit na "Lipper Average" ay isang sanggunian sa taunang pagbabalik ng isang pondo na may kaugnayan sa mga kapantay nito sa parehong pangkat, tulad ng pagkategorya ng Lipper Index.
Paraan ng Pag-uuri ng Lipper
Ayon kay Lipper, gumagamit ang kumpanya ng isang US Diversified Equity, o USDE, diskarte sa pag-uuri ng pondo. Ang modelo ng USDE ay hindi naaangkop sa buong mundo dahil maraming mga pondo na may halaga ng Lipper ay mga pondong dayuhan, kaya sinusubukan ng Lipper na "panatilihin ang mga pamantayan para sa pag-uuri ng mga internasyonal na pondo malapit sa modelo ng USDE hangga't maaari."
Ang modelo ng USDE ay ipinakilala noong Setyembre 1999. Ang modelong ito ay naghihiwalay sa proseso ng pag-uuri sa dalawang hakbang. Una, isinasaalang-alang ang capitalization ng isang pondo sa merkado. Pagkatapos lamang naitatag ang cap ng merkado ay itinalaga ang pag-uuri ng estilo ng pondo. Ang istilo ay batay sa mga pangunahing katangian ng bawat hawak sa pondo mula sa data na natanggap ng Lipper mula sa mga kumpanya ng pondo pati na rin ang mga independiyenteng tagabigay ng data.
Ang bawat pondo ay may iba't ibang mga halaga na itinalaga batay sa iba't ibang mga katangian. Halimbawa, ang mga pondo sa pag-uuri ng Diversified Equity ay hinuhusgahan batay sa presyo hanggang sa mga kita (P / E), presyo sa libro (P / B), presyo sa pagbebenta (P / S), pagbabalik sa equity (ROE), magbahagi ng dividend at, kung magagamit, tatlong-taong paglago ng benta. Itinuturing ng Lipper ang lahat ng ito kapag tinukoy ang estilo para sa pondo.
1999
Ang taon na ang USDE, ang modelo ng pag-uuri ng Lipper, na tumitingin sa parehong market capitalization at style, ay unang ipinakilala.
Paano Natutukoy ang Mga Klasipikasyon
Upang maiuri bilang big-cap, hindi bababa sa 75% ng mga asset ng equity equity na pondo ay dapat na ma-concentrate sa thrushold ng malaking-cap. Ang parehong 75% modelo ay inilalapat sa mid-cap at maliit na takip din. Sa pamamagitan ng sariling pag-amin ni Lipper, mayroong higit pang istatistika na kakayahang umangkop para sa mga pondo ng mid- at maliit na cap sa kung paano itinayo ang kanilang mga portfolio.
Matapos maayos ang takip ng merkado, kailangang italaga ang istilo ng isang pondo. Ginagawa ito sa pamamagitan ng isang bagay na tinatawag ng Lipper na "indibidwal na Z-score" para sa bawat panahon. Para sa bawat katangian na isinasaalang-alang, tulad ng ani ng dividend o pagbabalik sa equity, ang isang Z-Score ay kinakalkula sa pamamagitan ng pagbabawas ng average na timbang na index na may timbang na average na may timbang na average na halaga ng pondo at pagkatapos ay nahahati sa pamamagitan ng pamantayang katangian ng karaniwang paglihis ng index.
Average ng Lipper
Ang Lipper Average ay kumakatawan sa average na taunang pagbabalik ng isang pondo sa mga kapantay nito, tulad ng pagkategorya ng Lipper Index. Mayroong maraming iba't ibang mga index ng Lipper, ang bawat isa na binubuo ng 30 pinakamalaking pondo sa bawat isa para sa anumang naibigay na kategorya. Ang mga kategorya ay pinagsama-sama ng sektor, industriya, bansa at capitalization ng merkado, nangangahulugang ang isang kapwa pondo ay maaaring higit sa Lipper Average para sa sektor ngunit sa ilalim ng Average ng Lipper para sa mga pondo ng laki nito.
Ang Sistema ng Rating ng Lipper
Ang Lipper Rating System ay isang limang-tiered, limang kategorya ng pag-uuri ng kategorya na naghihiwalay sa lahat ng mga pondo sa mga quintiles. Ang pinakamababang 20% sa isang kategorya ay nakakakuha ng rating na "1". Ang susunod na 20% ay binigyan ng rating na "2". Ang gitnang 20% ay binigyan ng rating na "3", habang ang susunod na 20% ay bibigyan ng isang "4" na rating. Ang nangungunang 20% ay binigyan ng pamagat na "Lipper Leader" sa kategorya.
Minsan na nakatuon ang lipper sa dalawang kategorya: pagkakapare-pareho ng pagbabalik at pagpapanatili ng kapital. Dalawang iba pang mga sukatan, kabuuang halaga ng pagbabalik at gastos, naidagdag kamakailan. Bilang karagdagan, ang mga pondo na nakabase sa US ay nakakakuha ng isang hiwalay na rating para sa kahusayan sa buwis. Ayon sa kumpanya, ang sistemang ito ng rating ay idinisenyo upang lumikha ng isang simple, madaling maunawaan na scorecard na tumutulong sa mga namumuhunan na bigyang-diin ang ilang mga priyoridad.
Ang lahat ng mga rating ay kinalkula at inihambing sa iba't ibang mga portfolio at mga uri ng pondo. Halimbawa, ang mga marka para sa kabuuang pagbabalik, pagkakapare-pareho ng pagbabalik, ratio ng gastos at kahusayan sa buwis ay sinusukat para sa lahat ng mga pag-uuri ng Lipper tulad ng malaking-cap core, ginustong bahagi / matawag na mga bono, pangkalahatang Treasury ng US at marami pa. Ang mga marka para sa pagpapanatili ng kapital ay pinaghiwalay sa tatlong malawak na klase ng pag-aari: equity, mixed-equity, at mga pondo ng bono. Ang mga pondo ay niraranggo lamang laban sa kanilang mga kapantay. Ang lahat ng mga marka ay kinolekta nang nakapag-iisa at walang pondo na tumatanggap ng isang marka ng buod; Nais ng Lipper ang mga indibidwal na namumuhunan na magpasya kung aling mga kategorya ang dapat timbangin nang labis, kaya hindi ito pinagsama-sama sa anumang paraan. Ang mga marka sa bawat kategorya ay sasailalim sa buwanang. Ang bawat marka ay nahahati din sa maraming mga panahon: tatlong-taon, limang taon, 10-taon at pangkalahatang.
Ang Mabilis na Tugon
Gumagamit ang Lipper ng isang aparato sa matematika na kilala bilang Hurst exponent, o simpleng "H exponent, " upang paghiwalayin ang trigo mula sa tahas sa mga tuntunin ng pagkakapare-pareho. Sinusukat ng tagapagpahiwatig na ito ang kapasidad na makagawa nang walang labis na pagkasumpungin, na kinukuha ng Lipper at inilalapat sa iba't ibang mga pangkat ng peer. Pagkatapos ay pinaghihiwalay ng Lipper ang mga pondo sa tatlong pangkat: ang mga may isang exponent ng H na higit sa 0.55; ang mga nasa pagitan ng 0.55 at 0.45; at sa ilalim ng 0.45.
Ang isang Lipper Leader ay anumang pondo ng mutual o pondo na ipinagpalit ng exchange (ETF) na ginagawang tuktok na 20% ng lahat ng mga pondo; ang pagiging ranggo ng isang Lipper Leader ay makikita bilang isang tanda ng kalidad at kahusayan sa partikular na kategorya.
Ang Rating ng Lider ng Lipper
Katulad ng Morningstar o Standard & Poor's, iba pang mga sistema ng rating ng mutual fund, inilathala ng Lipper ang isang listahan ng kung ano ang itinuturing na pinakamahusay na pondo sa negosyo. Anumang mutual pondo o ETF na ginagawang tuktok 20% ng lahat ng mga marka ng pondo bilang isang Lider ng Lipper.
Tandaan na ang pag-uuri ng Lipper Leader ay mabuti lamang para sa isang kategorya ng marka. Halimbawa, ang isang bond na ETF ay maaaring isang Lider ng Lipper para sa pagpapanatili ng kabisera ngunit hindi para sa pagkakapare-pareho ng pagbabalik. Sa karamihan ng mga kaso, nakikita mo ang isang pondo na tumutukoy sa sarili nito bilang isang "Lipper Leader for Preservation" upang makatulong na maiwasan ang pagkalito sa puntong ito.
Ang paghihiwalay ng pamunuan ng pondo sa pamamagitan ng kategorya ng iskor ay isang kapansin-pansin na pagkakaiba sa pagitan ng sistema ng Lipper at iba pang mga pamamaraan ng pag-rate ng pondo ng magkasama. Ang Lipper lamang ang nagsasama ng limang magkakaibang uri ng mga namumuno sa limang pamantayang pamantayan nito, at ito rin ang tanging nangungunang serbisyo sa rating ng pondo upang maglagay ng partikular na diin sa pagpupursige ng mahusay na pagganap ng pondo.
Mga drawback sa System
Ang isang disbentaha ng sistema ng Lipper Leader ay ang 20% threshold. Tulad ng ipinakilala ang mga bagong pondo ng mutual, ang laki ng bawat quintile ay kinakailangang lumaki din. Nangangahulugan ito na ang ilang mga pondo ay maaaring maipit sa kategorya ng Lipper Leader nang hindi kinakailangang pagpapabuti sa kanilang marka; ang ilan ay maaaring kahit na makakuha ng bahagyang mas masahol sa paglipas ng panahon, paalis mula sa ika-21 porsyento hanggang sa ika-20 porsyento dahil sa isang pag-agos ng mga bagong kakumpitensya.
