Nahaharap sa maliliit na hamon ang mga maliliit na negosyo ng pagtaas ng abot-kayang kapital upang pondohan ang mga operasyon sa negosyo. Ang equity financing ay dumating sa isang malawak na hanay ng mga form, kabilang ang venture capital, isang paunang pag-aalok ng publiko, pautang sa negosyo, at pribadong paglalagay. Maaaring maitaguyod ng mga naitatag na kumpanya ang ruta ng isang paunang pag-aalok ng publiko upang itaas ang kapital sa pamamagitan ng pagbebenta ng mga pagbabahagi ng stock ng kumpanya. Gayunpaman, ang diskarte na ito ay maaaring maging kumplikado at magastos, at maaaring hindi ito angkop para sa mas maliit, hindi gaanong itinatag na mga negosyo.
Bilang isang alternatibo sa isang paunang pag-aalok ng publiko, ang mga negosyong nais mag-alok ng pagbabahagi sa mga namumuhunan ay maaaring makumpleto ang isang pribadong pamumuhunan sa paglalagay. Ang diskarte na ito ay nagpapahintulot sa isang kumpanya na magbenta ng mga pagbabahagi ng stock ng kumpanya sa isang piling pangkat ng mga namumuhunan nang pribado sa halip na publiko. Ang pribadong paglalagay ay may pakinabang sa iba pang mga pamamaraan ng financing ng equity, kabilang ang mas kaunting mabigat na mga kinakailangan sa regulasyon, nabawasan ang gastos at oras, at ang kakayahang manatiling isang pribadong kumpanya.
Mga Kinakailangan sa Regulasyon para sa Pribadong Placement
Kapag nagpasya ang isang kumpanya na mag-isyu ng mga bahagi ng isang paunang handog na pampubliko, hinihiling ng US Securities at Exchange Commission ang kumpanya na matugunan ang isang napakahabang listahan ng mga kinakailangan. Ang detalyadong pag-uulat sa pananalapi ay kinakailangan sa sandaling inisyu ang isang paunang pag-aalok ng publiko, at ang anumang shareholder ay dapat ma-access ang mga pahayag sa pananalapi ng kumpanya anumang oras. Ang impormasyong ito ay dapat magbigay ng sapat na pagsisiwalat sa mga namumuhunan upang makagawa sila ng matalinong mga desisyon sa pamumuhunan.
Inaalok ang mga pribadong paglalagay sa isang maliit na grupo ng mga piling mamumuhunan sa halip na sa publiko. Kaya, ang mga kumpanya na gumagamit ng ganitong uri ng financing ay hindi kailangang sumunod sa parehong mga regulasyon sa pag-uulat at pagsisiwalat. Sa halip, ang mga pribadong deal sa financing ng paglalagay ay walang bayad sa regulasyon ng SEC sa ilalim ng Regulasyon D. Mayroong mas kaunting pag-aalala mula sa SEC patungkol sa mga kalahok na antas ng kaalaman sa pamumuhunan dahil sa mas sopistikadong mamumuhunan (tulad ng mga pondo ng pensiyon, mga kumpanya ng pondo ng kapwa, at mga kumpanya ng seguro) bumili ng karamihan ng mga pagbabahagi ng pribadong paglalagay.
Nai-save na Gastos at Oras
Ang mga deal sa financing ng Equity tulad ng paunang mga pampublikong alay at capital capital ay madalas na gumugugol ng oras upang mai-configure at wakasan. Mayroong maraming mga proseso ng vetting sa lugar mula sa SEC at venture capitalist firms na kung saan ang mga kumpanya na naghahanap ng ganitong uri ng kapital ay dapat sumunod bago tumanggap ng mga pondo. Ang pagkumpleto ng lahat ng kinakailangang mga kinakailangan ay maaaring tumagal ng hanggang sa isang taon, at ang mga gastos na nauugnay sa paggawa nito ay maaaring maging isang pasanin sa negosyo.
Ang likas na katangian ng isang pribadong paglalagay ay gumagawa ng proseso ng pagpopondo ng mas kaunting pag-ubos ng oras at mas kaunting gastos para sa natanggap na kumpanya. Dahil walang kinakailangan sa pagpaparehistro ng seguridad, mas kaunting mga legal na bayarin ang nauugnay sa diskarte na ito kumpara sa iba pang mga pagpipilian sa financing. Bilang karagdagan, ang mas maliit na bilang ng mga namumuhunan sa deal ay nagreresulta sa mas kaunting pag-uusap bago tumanggap ang pondo ng kumpanya.
Pribadong Paraan Pribado
Ang pinakamalaking pakinabang sa isang pribadong paglalagay ay ang kakayahan ng kumpanya na manatiling isang pribadong kumpanya. Ang exemption sa ilalim ng Regulasyon D ay nagpapahintulot sa mga kumpanya na itaas ang kapital habang pinapanatili ang pribadong mga talaan sa pananalapi sa halip na ibunyag ang impormasyon sa bawat quarter sa pagbili ng publiko. Ang isang negosyo na nakakuha ng pamumuhunan sa pamamagitan ng pribadong paglalagay ay hindi rin kinakailangan na magbigay ng upuan sa lupon ng mga direktor o posisyon ng pamamahala sa pangkat ng mga namumuhunan. Sa halip, ang kontrol sa mga operasyon ng negosyo at pamamahala sa pananalapi ay nananatiling may-ari, hindi tulad ng isang deal sa capital capital.
