Ang premium ng pagkatubig ay isang premium na hinihiling ng mga namumuhunan kung ang anumang naibigay na seguridad ay hindi madaling ma-convert sa cash para sa makatarungang halaga ng merkado nito. Kung ang premium ng pagkatubig ay mataas, ang pag-aari ay sinasabing hindi sadya, at hinihiling ng mga mamumuhunan ng karagdagang kabayaran para sa dagdag na panganib ng pamumuhunan ng kanilang mga ari-arian sa isang mas matagal na panahon dahil ang mga pagpapahalaga ay maaaring magbago sa mga epekto sa merkado.
Paglabag sa Katubig na Premium
Ang mga pamumuhunan sa likido ay mga pag-aari na madaling ma-convert sa cash sa kanilang patas na halaga ng merkado. Ang mga term sa pamumuhunan ay maaaring payagan para sa madaling pag-convert, o maaaring mayroong isang aktibong pangalawang merkado kung saan maaaring maipagpalit ang pamumuhunan. Ang illiquid na pamumuhunan sa merkado ay kabaligtaran ng mga likidong pamumuhunan dahil hindi nila madaling ma-convert sa cash sa kanilang patas na halaga ng merkado. Ang mga illiquid na pamumuhunan ay maaaring tumagal ng maraming anyo. Kasama sa mga pamumuhunan ang mga sertipiko ng deposito (CD), pautang, real estate, at iba pang mga asset ng pamumuhunan kung saan kinakailangan ang mamumuhunan upang manatiling mamuhunan para sa isang tinukoy na tagal ng panahon. Ang mga pamumuhunan na ito ay hindi maaaring likido, bawiin nang walang parusa, o aktibong ipinagpalit sa pangalawang merkado para sa kanilang patas na halaga ng merkado.
Komitment ng Pamumuhunan
Ang mga illiquid na pamumuhunan ay nangangailangan ng mga namumuhunan upang magkatotoo sa buong panahon ng pamumuhunan. Inaasahan ng mga namumuhunan sa mga hindi kapani-paniwala na pamumuhunan na isang premium, na kilala bilang liquidity premium, para sa panganib na mai-lock ang kanilang mga pondo sa isang tinukoy na tagal ng panahon. Kadalasan ang mga termino ng pagiging walang hanggan premium at pagkatubig premium ay maaaring magamit nang palitan upang mangahulugan ng parehong bagay. Ang parehong mga term na mas mababa na ang isang mamumuhunan ay dapat makatanggap ng isang premium para sa isang pang-matagalang pamumuhunan.
Ang hugis ng curve ng ani ay maaaring higit na mailarawan ang liquidity premium na hinihiling mula sa mga namumuhunan para sa mas matagal na pamumuhunan. Sa isang balanseng pang-ekonomiyang kapaligiran, ang mga pangmatagalang pamumuhunan ay nangangailangan ng isang mas mataas na rate ng pagbabalik kaysa sa mas maikli-matagalang pamumuhunan, sa gayon ang paitaas na sloping na hugis ng curve ng ani.
Sa isang karagdagang halimbawa, ipalagay na ang isang mamumuhunan ay naghahanap upang bumili ng isa sa dalawang mga bono sa korporasyon na may parehong mga pagbabayad sa kupon at oras sa kapanahunan. Isinasaalang-alang ang isa sa mga bono na ito ay ipinagpalit sa isang pampublikong exchange habang ang iba pa ay hindi, ang mamumuhunan ay hindi handa na magbayad ng mas maraming para sa nonpublic bond, sa gayon, tumatanggap ng isang mas mataas na premium sa kapanahunan. Ang pagkakaiba sa mga presyo at magbubunga ay ang liquidity premium.
Sa pangkalahatan, ang mga namumuhunan na pinipiling mamuhunan sa mas matagal na mga puhunan na hindi makatwiran ay nais na gagantimpalaan para sa idinagdag na mga panganib. Bilang karagdagan, ang mga namumuhunan na may kapital na mamuhunan sa mas matagal na pamumuhunan ay maaaring makinabang mula sa premium ng pagkatubig na nakuha mula sa mga pamumuhunan na ito.
