Ano ang isang Market Neutral Fund
Ang isang pondong neutral na merkado ay isang pondo na naghahanap ng kita sa paitaas o pababa na mga trending na kapaligiran, karaniwang sa pamamagitan ng paggamit ng mga nakapares na mahaba at maikling posisyon. Ang mga pondong ito ay maaaring maglingkod upang maibsan ang panganib sa merkado habang hinangad nilang makabuo ng positibong pagbabalik sa lahat ng mga kapaligiran sa merkado.
BREAKING DOWN neutral Fund sa Market
Ang mga pondong neutral sa merkado ay maaaring maging mataas na peligro dahil ang kanilang mga diskarte sa pamumuhunan ay nakasalalay sa paggamit ng leverage, maikling pagbebenta at pag-aresto upang makamit ang ninanais na mga kinalabasan. Ang mga inaasahang pagbabalik ay maaaring malawak na saklaw para sa mga pondong ito depende sa mga taktika na naitatalaga. Madalas silang nakikita bilang isang potensyal na pagpipilian para sa pag-iwas sa panganib sa mga pababang mga trend ng merkado dahil sa pangkalahatan ay nag-aalok sila ng mga pagbabalik na matalo ang mga paghawak sa merkado ng pera. Gayunpaman, ang ilang mga tagapamahala ng pondo ay may kasaysayan na may higit na tagumpay sa pagkamit ng mga pagbabalik ng mga benchmark index tulad ng S&P 500.
Istratehiya sa Market Neutral Fund
Ang mga estratehiya sa pondo sa neutral na merkado ay tumatagal ng mahaba at maikling posisyon, gayunpaman naiiba ang mga ito sa mga mahaba / maikling pondo. Ang mga pondong neutral sa merkado ay karaniwang gumagamit ng mga diskarte sa arbitrage na kumikita mula sa ipinares na mga posisyon sa pangangalakal. Ang mga pondong ito sa pangkalahatan ay maaaring gumamit ng alinman sa isang husay na pamamaraan o isang istatistika na pamamaraan ng ugnayan. Nilalayon nilang maging neutral ang merkado at karaniwang nakatuon sa mga pagkakapantay-pantay dahil sa magagamit na mga oportunidad na transactional. Ang mga diskarte sa neutral na merkado ay may posibilidad na magkaroon ng kita na walang katibayan sa mga paggalaw sa merkado, nangangahulugang ang kanilang kita ay nabuo batay lalo sa mga paggalaw ng presyo ng mga stock na kasangkot.
Ang mga estratehiyang kwalitibo ay nagsasangkot ng mga ipinares na trading sa pagitan ng dalawang mga security o mga produktong merkado na kinilala ng portfolio manager bilang pagkakaroon ng isang potensyal na pagkakataon sa pag-uugnay sa pag-uugnay. Ang mga estratehiya sa correlation ng istatistika ay nagsasangkot ng mga ipinares na trading na partikular na nagsasamantala sa mga paglihis mula sa isang mataas na makasaysayang ugnayan para sa pagkalugi. Ang mga estratehiyang ito ay gumagamit ng mahaba at maiikling pares ng pamumuhunan sa pamumuhunan upang makamit ang mga nakuha ng kapital.
Ang pangangalakal ng mga pares ay nangangailangan ng malapit na sinusunod na pagsusuri sa teknikal. Matapos matukoy ang mga seguridad na may posibleng mga potensyal na pamilihan ng potensyal na negosyong negosyante, ang mga mamumuhunan ay naghahangad na kumuha ng napapanahong mahaba at maikling posisyon na inaasahan na makikinabang mula sa tagpo ng presyo.
Sa kaso ng mga istatistika ng mga pares ng pag-ugnay ng ugnayan, ang isang mamumuhunan ay unang makilala ang dalawang mataas na korelasyong stock. Ang mga correlations na 0.80 o mas mataas ay karaniwang ang pinaka-laganap. Kasunod ng mga pagwasto ng mga pares ng stock sa pamamagitan ng pagsusuri ng teknikal, ang isang mamumuhunan ay hinahangad na kumuha ng isang mahabang posisyon sa underperforming stock at isang maikling posisyon sa overperforming stock kapag ang ugnayan ay lumihis mula sa makasaysayang pamantayan. Ang mga pares ng kalakalan ay naglalayong kumita mula sa pagwawasto ng pagwawasto na inaasahang babalik sa makasaysayang antas na 0.80 o higit pa. Kung matagumpay ang resulta ng pagtagumpayan sa mga resulta mula sa parehong mahabang posisyon at maikling posisyon.
Pamumuhunan sa Market Neutral Funds
Ang mga diskarte sa neutral na merkado ay madalas na magagamit mula sa mga tagapamahala ng pondo ng halamang-singaw, na maaaring mag-alok ng istilo ng pamamahala sa isang istraktura ng pondo ng halamang-singaw o isang rehistradong istraktura ng produkto. Dahil ang mga pondong neutral sa merkado ay medyo kumplikadong mga produkto na may mataas na panganib, hindi ito angkop para sa lahat ng uri ng mga namumuhunan at sa pangkalahatan ay hindi ginagamit bilang mga pangunahing paghawak. Ang mga pondong ito ay may posibilidad na magkaroon din ng medyo mataas na bayad pati na rin ang turnover, na maaaring pagsasaalang-alang sa mamumuhunan.
Ang AQR ay nagbibigay ng isang halimbawa sa Equity Market Neutral Fund Fund. Ang Pondo ay naka-benchmark sa Bank of America Merrill Lynch 3-Month Treasury Bill Index. Gumagamit ito ng pagsusuri sa husay at quantitative upang matukoy ang mga kondisyon ng kaakit-akit na mga pagkakataon sa pangangalakal. Noong 2017, ang Pondo ay nakabuo ng pagbabalik ng 5.84% kumpara sa 0.85% para sa benchmark. Ang Pondo ay may isang bayad sa pamamahala ng 1.10% na may kabuuang gastos na 2.24%.
