Ano ang isang Pasilidad ng Multilateral Trading?
Ang isang multilateral na pasilidad ng pangangalakal (MTF) ay isang termino ng Europa para sa isang sistema ng pangangalakal na nagpapadali sa pagpapalitan ng mga instrumento sa pananalapi sa pagitan ng maraming mga partido. Pinapayagan ng mga multilateral na pasilidad ng pangangalakal ang mga karapat-dapat na mga kalahok sa kontrata na magtipon at maglipat ng iba't ibang mga seguridad, lalo na ang mga instrumento na maaaring walang opisyal na merkado. Ang mga pasilidad na ito ay madalas na mga electronic system na kinokontrol ng mga naaprubahan na mga operator ng merkado o mga malalaking bangko ng pamumuhunan. Ang mga negosyante ay karaniwang nagsusumite ng mga order nang elektroniko, kung saan ang isang pagtutugma ng pares ng software ng mga pares ng software na may mga nagbebenta.
Mga Pangunahing Kaalaman sa isang Pasilidad ng Multilateral Trading (MTF)
Ang mga kagamitan sa pangangalakal ng multilateral (MTF) ay nagbibigay ng mga namumuhunan sa mga namumuhunan at mga kumpanya ng pamumuhunan na may kahalili sa mga tradisyunal na palitan. Bago ang kanilang pagpapakilala, ang mga namumuhunan ay kailangang umasa sa mga pambansang palitan ng seguridad tulad ng Euronext o London Stock Exchange (LSE). Ang mas mabilis na bilis ng transaksyon, mas mababang gastos at mga insentibo sa pangangalakal ay nakatulong sa mga MTF na maging mas sikat sa Europa, kahit na ang NASDAQ OMX Europe ay sarado noong 2010 habang ang mga MTF ay nahaharap sa matinding kumpetisyon sa bawat isa at nagtatag ng mga palitan. Ang mga MTF ay nagpapatakbo sa ilalim ng European Union (EU's) MiFID II na regulasyon sa kapaligiran - isang binagong balangkas ng pambatasan upang maprotektahan ang mga namumuhunan at magtanim ng tiwala sa industriya ng pananalapi.
Mga Produkto na na-trade sa Mga Pasilidad ng Multilateral Trading
Ang mga MTF ay may kaunting mga paghihigpit na pumapaligid sa pag-amin ng mga instrumento sa pananalapi para sa pangangalakal, na nagpapahintulot sa mga kalahok na makipagpalitan ng mas maraming mga kakaibang asset at mga over-the-counter (OTC) na mga produkto. Halimbawa, ang LMAX Exchange ay nag-aalok ng puwang ng dayuhang palitan at mahalagang pangangalakal ng metal. Ang pagpapakilala ng MTFs ay humantong sa mas malaking pagkawasak sa mga pinansiyal na merkado dahil ang isang solong seguridad ay maaari na ngayong maglista sa maraming lugar. Tumugon ang mga broker sa pamamagitan ng pag-aalok ng matalinong pag-ruta ng order at iba pang mga diskarte upang ma-secure ang pinakamahusay na presyo sa pagitan ng maraming mga lugar na ito.
Mga Pasilidad ng Multilateral Trading sa Estados Unidos
Sa Estados Unidos, ang Alternative Trading Systems (ATS) ay nagpapatakbo ng katulad sa MTF. Ang mga ATS ay kinokontrol bilang mga nagbebenta ng broker sa halip na palitan ng karamihan sa mga kaso, ngunit dapat pa ring aprubahan ng Securities and Exchange Commission (SEC) at matugunan ang ilang mga paghihigpit. Sa mga nagdaang taon, pinalakas ng SEC ang mga aktibidad na nagpapatupad na nakapalibot sa mga ATS sa isang galaw na maaaring humantong sa mas mahigpit na regulasyon ng MTF sa Europa. Ito ay totoo lalo na para sa mga madilim na pool at iba pang mga ATS na medyo nakakubli at mahirap na ikalakal at halaga. Ang pinakalawak na kilalang mga ATS sa Estados Unidos ay mga Elektronikong Komunikasyon sa Network - o mga ECN - na pinadali ang mga order.
Mga Key Takeaways
- Ang isang MTF ay nagbibigay ng mga namumuhunan sa tingian na may isang alternatibong platform upang ikalakal ang mga security securities.Market operator at Investment bank ay karaniwang nagpapatakbo ng MTFs.MTFs ay nagpapatakbo sa ilalim ng balangkas ng batas ng MiFID II ng EU.MTF ay karaniwang nag-aalok ng mas maraming mga kakaibang mga instrumento sa pangangalakal at mga produktong OTC.MTF ay kilala bilang Alternatibong Trading Mga System sa Estados Unidos.
Real Life Halimbawa ng Mga Pasilidad ng Multilateral Trading
Ang mga bangko ng data ng pamumuhunan at mga kumpanya ng pananalapi ay maaaring magamit ang mga ekonomiya ng sukat upang makipagkumpetensya sa mga tradisyunal na palitan ng seguridad at potensyal na mapagtanto ang mga synergies sa kanilang umiiral na mga operasyon sa pangangalakal.
Ang ilang mga bangko sa pamumuhunan - na nagpatakbo ng mga panloob na sistema ng pagtawid - na-convert din ang kanilang mga panloob na sistema sa mga MTF. Halimbawa, ang UBS Group AG (UBS) ay nagtatag ng sarili nitong MTF na gumagana kasabay ng panloob na mga sistema ng pagtawid, habang ang iba pang mga pandaigdigang bangko ng pamumuhunan ay nagbabalak na maglunsad din ng kanilang sariling mga MTF. Karamihan sa mga kamakailan lamang, inihayag ng kumpanya ng pananalapi at media Bloomberg na natanggap nito ang pahintulot mula sa Netherlands Authority para sa Financial Markets (AFM) upang mapatakbo ang isang MTF mula sa Amsterdam sa buong EU. Nilalayon ng MTF ng Bloomberg na magbigay ng pag-andar ng quote at pangangalakal sa mga karapat-dapat na kalahok sa mga produkto, tulad ng cash bond, repos, credit default swaps (CDS), interest rate securities (IRS), pondo na ipinagpalit ng salapi (ETF), equity derivatives at forex (FX)) derivatibo.
