Ano ang isang Negatibong Butterfly
Ang isang negatibong paru-paro ay isang paglilipat sa isang curve na nagbubunga ng bono kung saan ang mga pang-haba at panandaliang ani ay bumababa ng isang mas mataas na antas kaysa sa mga daluyan na ani. Ang paglilipat ng curve ng ani na ito ay epektibong bumagsak sa balangkas ng curve. Ang mga curves ng ani ay mga graphic na pagpapakita ng mga rate ng interes ng mga katulad na kalidad na mga bono, na nauugnay sa kanilang mga kapanahunan sa kapanahunan. Ang isang positibong ani ng butterfly ay kabaligtaran ng isang negatibong ani ng butterfly.
Ang mga curves ng ani ay hindi nagtangkang hulaan ang hinaharap ng mga rate ng bono, ngunit ang kamag-anak na posisyon ng kasalukuyang mga rate ay maaaring makatulong sa mga namumuhunan na gumawa ng mga pagpapasya tungkol sa kung aling mga bono ang malamang na magbabayad nang malaki sa hinaharap.
BREAKING DOWN Negative Butterfly
Sa isang negatibong kurba ng ani ng butterfly, ang mga medium-term na ani ay lumilipat sa isang mas mataas na degree kaysa gawin ang mga panandaliang at pangmatagalang ani. Ginagamit ang mga ito upang ilarawan ang sentimyento ng mamumuhunan tungkol sa halaga ng iba't ibang mga maturidad ng bono. Ang daluyan ng panahon ng kapanahunan na ani ay mas mataas kaysa sa alinman sa mga dulo ng curve na naglalaman ng maikli at pangmatagalang pagbubunga.
Ang pinaka-karaniwang curve ng paglalagay ng plots ang magbubunga ng mga panandaliang bono ng US Treasury, medium- at pang-matagalang bono. Karaniwan, ang curve ng Treasury ani ay nagtatanghal ng isang tumataas na arko mula kaliwa hanggang kanan, na may mga panandaliang mga bono sa kaliwa na nagbubawas ng mas mababa sa medium-term bond sa gitna. Gayundin, ang mga pagbalik ng mid-term ay mas mababa sa mga pang-matagalang bono sa kanang bahagi ng grap. Ang dahilan ay ang mga mamumuhunan sa pangkalahatan ay inaasahan ang mas mahusay na pagganap kapag pinahiram nila ang kanilang pera para sa mas matagal na tagal ng oras.
Kapag Naggawa ang Mga Kambal
Ang mga kadahilanan para sa paglilipat ng curve ng ani ay kumplikado at nakasalalay sa damdamin ng mamumuhunan, balita sa ekonomiya, at patakaran ng Federal Reserve, bukod sa iba pang mga kadahilanan.
Ngunit ang mga magbubunga ng bono ay hindi palaging sumusunod sa mga pamantayan. Halimbawa, ang mga rate ng panandaliang pangmatagalan at pangmatagalang maaaring bumaba ng 75 na mga batayang puntos (0.75), habang ang mga gitnang rate ay bumababa lamang ng 50 mga batayang puntos, (0.50). Ang nagreresultang umbok sa gitna ng graph ay isang negatibong shift ng butterfly. Ang baligtad ay isang positibong paru-paro, kung saan ang mga maikli at pangmatagalang mga rate ay nagdaragdag ng higit pa sa mga rate ng pansamantalang rate, o pagbaba sa isang mabagal na rate, kaya gumawa ng isang hugis na U na grap.
Mula sa isang pananaw sa pangangalakal ng bono, kung bakit nangyayari ito ay hindi gaanong mahalaga kaysa sa gagawin tungkol dito. Pinakamahalaga, ang mga butterfly ay nagbabago ng mga mangangalakal na may mga pagkakataon sa pag-aaway, dahil ang mga pagkakaiba-iba ng rate ay maaaring mai-market upang mai-maximize ang kita sa panandaliang kita.
Pagbebenta ng Bisyo ng Butterfly Yield curve
Ang isang pangkaraniwang pakikipagkalakalan ng bono ay humihinto kapag ang curve ng ani ay nagtatanghal ng isang negatibong paru-paro ay ibenta ang tiyan at bilhin ang mga pakpak, na nangangahulugang ibenta ang mas mataas na rate na mga intermediate bond o ang tiyan ng butterfly, at makuha ang maikli at pangmatagalang mga bono, na kung saan ay sa labas ng mababang-nakabitin na mga pakpak ng graphic butterfly. Sa ganitong paraan, susubukan ng mga mangangalakal ang kanilang pagkakalantad sa mga pagkahinog ng bono na hindi naaayon. Sa katotohanan, ang mga mangangalakal ng bono ay salik sa maraming mga variable kapag isinasagawa ang pag-estratehiya ng bumili at magbenta ng mga order, kasama na ang average na petsa ng kapanahunan ng mga bono sa kanilang portfolio. Ngunit ang hugis ng curve ng ani ay isang mahalagang tagapagpahiwatig.
