Ano ang pagkakaiba-iba ng Portfolio?
Ang pagkakaiba-iba ng portfolio ay isang pagsukat ng panganib, kung paano ang pinagsama-samang aktwal na pagbabalik ng isang hanay ng mga seguridad na bumubuo ng isang portfolio na nagbabago sa paglipas ng panahon. Ang portfolio na pagkakaiba-iba ng portfolio na ito ay kinakalkula gamit ang karaniwang mga paglihis ng bawat seguridad sa portfolio pati na rin ang mga ugnayan ng bawat pares ng seguridad sa portfolio.
Ang portfolio variance ay katumbas ng portfolio standard na paglihis parisukat.
Pagkakaiba-iba ng portfolio
Pag-unawa sa pagkakaiba-iba ng portfolio
Ang pagkakaiba-iba ng portfolio ay tinitingnan ang covariance o coefficients ng correlation para sa mga security sa portfolio. Karaniwan, ang isang mas mababang ugnayan sa pagitan ng mga security sa isang portfolio ay nagreresulta sa isang mas mababang pagkakaiba-iba ng portfolio.
Ang pagkakaiba-iba ng portfolio ay kinakalkula sa pamamagitan ng pagdaragdag ng parisukat na bigat ng bawat seguridad sa pamamagitan ng kaukulang pagkakaiba-iba at pagdaragdag ng dalawang beses ang timbang na average na timbang na pinarami ng covariance ng lahat ng mga indibidwal na pares ng seguridad.
Sinasabi ng modernong portfolio teorya na ang pagkakaiba-iba ng portfolio ay maaaring mabawasan sa pamamagitan ng pagpili ng mga klase ng asset na may isang mababa o negatibong ugnayan, tulad ng mga stock at bono, kung saan ang pagkakaiba-iba (o karaniwang paglihis) ng portfolio ay ang x-axis ng mahusay na hangganan.
Mga Key Takeaways
- Ang pagkakaiba-iba ng portfolio ay isang sukatan ng pangkalahatang peligro ng isang portfolio, at ang pamantayan ng paglihis ng parisukat ng portfolio. Ang pagkakaiba-iba ng portfolio ay isinasaalang-alang ang mga timbang at pagkakaiba-iba ng bawat pag-aari sa isang portfolio pati na rin ang kanilang covariances.Port portfolio variance (at karaniwang paglihis) tukuyin ang panganib - axis ng mahusay na hangganan sa Teorya ng Modernong Portfolio.
Equation para sa Pagkakaiba-iba ng Portfolio
Ang pinakamahalagang kalidad ng pagkakaiba-iba ng portfolio ay ang halaga nito ay isang timbang na kombinasyon ng mga indibidwal na pagkakaiba-iba ng bawat isa sa mga assets na nababagay ng kanilang covariance. Nangangahulugan ito na ang pangkalahatang pagkakaiba-iba ng portfolio ay mas mababa kaysa sa isang simpleng timbang na average ng indibidwal na mga pagkakaiba-iba ng mga stock sa portfolio.
Ang equation para sa pagkakaiba-iba ng portfolio ng isang portfolio ng dalawang asset, ang pinakasimpleng pagkalkula ng pagkakaiba-iba ng portfolio, ay isinasaalang-alang ang limang variable.
- w 1 = ang bigat ng portfolio ng unang assetw 2 = ang bigat ng portfolio ng pangalawang assetσ 1 = ang karaniwang paglihis ng unang pag-aariσ 2 = ang karaniwang paglihis ng pangalawang assetcov (1, 2) = ang covariance ng dalawang assets, na kung saan maaari itong ipahiwatig bilang: p (1, 2) σ 1 σ 2, kung saan ang p (1, 2) ay ang koepisyentong ugnayan sa pagitan ng dalawang mga pag-aari
Ang pormula para sa pagkakaiba-iba sa isang portfolio ng dalawang asset ay:
Habang lumalaki ang bilang ng mga ari-arian sa portfolio, ang mga termino sa pormula para sa pagkakaiba-iba ay tumataas nang malaki. Halimbawa, ang isang portfolio ng tatlong asset ay may anim na termino sa pagkalkula ng pagkakaiba-iba, habang ang isang limang-asset portfolio ay may 15.
Halimbawa ng Pagkakaiba-iba ng portfolio ng Dalawang Asset
Halimbawa, ipagpalagay na mayroong isang portfolio na binubuo ng dalawang stock. Ang stock A ay nagkakahalaga ng $ 50, 000 at may isang karaniwang paglihis ng 20%. Ang Stock B ay nagkakahalaga ng $ 100, 000 at may isang karaniwang paglihis ng 10%. Ang ugnayan sa pagitan ng dalawang stock ay 0.85. Dahil dito, ang bigat ng portfolio ng Stock A ay 33.3% at 66.7% para sa Stock B. Plugging sa impormasyong ito sa formula, ang pagkakaiba-iba ay kinakalkula na:
Pagkakaiba = (33.3% ^ 2 x 20% ^ 2) + (66.7% ^ 2 x 10% ^ 2) + (2 x 33.3% x 20% x 66.7% x 10% x 0.85) = 1.64%
Ang pagkakaiba-iba ay hindi isang partikular na madaling istatistika upang maipaliwanag ang sarili nito, kaya kinakalkula ng karamihan sa mga analyst ang karaniwang paglihis, na kung saan ay ang parisukat na ugat ng pagkakaiba-iba. Sa halimbawang ito, ang square root na 1.64% ay 12.82%.
Pagkakaiba-iba ng Portfolio at Teoryang Modernong portfolio
Ang Teorya ng Modernong Portfolio ay isang balangkas para sa pagtatayo ng isang portfolio ng pamumuhunan. Kinukuha ng MPT bilang pangunahing punong-guro ang ideya na ang mga nakapangangatwiran na mamumuhunan ay nais na i-maximize ang mga pagbabalik habang binabawasan din ang panganib, kung minsan sinusukat gamit ang pagkasumpungin. Hinahanap ng mga namumuhunan ang tinatawag na isang mahusay na hangganan, o ang pinakamababang antas o panganib at pagkasumpungin kung saan maaaring makamit ang isang target na pagbabalik.
Ang panganib ay ibinaba sa mga portfolio ng MPT sa pamamagitan ng pamumuhunan sa mga di-correlated assets. Ang mga Asset na maaaring mapanganib sa kanilang sarili ay maaaring aktwal na babaan ang pangkalahatang panganib ng isang portfolio sa pamamagitan ng pagpapakilala ng isang pamumuhunan na babangon kapag bumagsak ang iba pang mga pamumuhunan. Ang nabawasan na ugnayan ay maaaring mabawasan ang pagkakaiba-iba ng isang teoretical portfolio. Sa kahulugan na ito, ang pagbabalik ng isang indibidwal na pamumuhunan ay hindi gaanong mahalaga na ang pangkalahatang kontribusyon nito sa portfolio, sa mga tuntunin ng peligro, pagbabalik at pag-iiba.
Ang antas ng panganib sa isang portfolio ay madalas na sinusukat gamit ang karaniwang paglihis, na kinakalkula bilang parisukat na ugat ng pagkakaiba-iba. Kung ang mga puntos ng data ay malayo sa ibig sabihin, ang pagkakaiba-iba ay mataas, at ang pangkalahatang antas ng panganib sa portfolio ay mataas din. Ang karaniwang paglihis ay isang pangunahing sukatan ng peligro na ginagamit ng mga tagapamahala ng portfolio, tagapayo sa pananalapi at namumuhunan sa institusyonal. Regular na kasama ng mga tagapamahala ng Asset ang karaniwang paglihis sa kanilang mga ulat sa pagganap.
