Ano ang 'Tahimik na Panahon'?
Bago ang Paunang Public Public Offering (IPO) ng isang kumpanya, ang tahimik na panahon ay isang naka-utos na SEC na ipinag-uutos sa promosyonal na publisidad. Ipinagbabawal nito ang mga koponan sa pamamahala o ang kanilang mga ahente sa marketing sa paggawa ng mga pagtataya o pagpapahayag ng anumang mga opinyon tungkol sa halaga ng kanilang kumpanya.
Para sa mga pampublikong ipinagpalit na stock, ang apat na linggo bago ang pagsasara ng isang quarter quarter ay kilala rin bilang isang tahimik na panahon. Narito muli, ipinagbabawal ang mga tagaloob ng korporasyon na makipag-usap sa publiko tungkol sa kanilang negosyo upang maiwasan ang pag-tipping ng ilang mga analyst, mamamahayag, mamumuhunan, at mga tagapamahala ng portfolio sa isang hindi patas na kalamangan - madalas na maiwasan ang hitsura ng impormasyon ng tagaloob, maging tunay o nahalata.
Pag-unawa sa Panahimik na Panahon
Matapos magrehistro ang isang kumpanya ng rehistro para sa mga bagong inilabas na mga security (stock at bond) kasama ang SEC, ang kanilang koponan sa pamamahala, mga banker ng pamumuhunan at mga abogado ay nagtungo sa isang roadshow. Sa isang serye ng mga pagtatanghal, ang mga potensyal na namumuhunan sa institusyonal ay magtatanong tungkol sa kumpanya upang magtipon ng pananaliksik sa pamumuhunan. Ang mga koponan sa pamamahala ay hindi dapat mag-alok ng anumang bagong impormasyon na hindi na nakapaloob sa pahayag ng pagrehistro. Ngunit nag-aalok pa rin ito ng ilang antas ng pangangalap ng impormasyon.
Ang tahimik na panahon ay nagsisimula kapag ang pahayag ng pagpaparehistro ay ginawang epektibo at tumatagal ng 40 araw pagkatapos magsimula ang stock ng kalakalan. Ang layunin nito ay upang lumikha ng isang antas ng paglalaro ng patlang para sa lahat ng mga namumuhunan sa pamamagitan ng pagtiyak na ang bawat isa ay may access sa parehong impormasyon.
Hindi bihira sa SEC ang maantala ang isang IPO kung ang isang tahimik na panahon ay nilabag; ang mga interesadong partido ay seryosong gawin ang proseso dahil mayroong maraming pera sa linya.
Ang pagtatalo sa mga layunin ng tahimik na panahon at ang pagpapatupad ng SEC ay pangkaraniwan sa mga pamilihan sa pananalapi. Lalo na pagkatapos ng kilalang mga IPO, tulad ng Facebook noong 2012 - na nag-udyok ng higit sa isang dosenang mga kaso ng shareholder na inaakusahan ang kumpanya ng social networking at ang mga underwriters nito na nakatago ang mahina nitong mga pagtataya sa paglago nang maaga sa listahan. Ang mga maliliit na namumuhunan ay nagreklamo na sila ay nasa kawalan ng impormasyong pang-impormasyon matapos ang underwriters 'na analyst ng pananaliksik na tila naipasa ang bago at kapaki-pakinabang na mga pagtatantya sa kita sa malalaking mamumuhunan lamang.
