Ano ang Isang Residual Dividend?
Ang natitirang dividend ay isang patakaran sa dibidendo na ginagamit ng mga kumpanya kapag kinakalkula ang mga dibidendo na babayaran sa mga shareholders. Ang mga kumpanya na gumagamit ng isang tira ng pamamahagi ng pondo ng kapital na pondo ng kapital na may magagamit na kita bago magbayad ng mga dividend sa mga shareholders. Nangangahulugan ito na ang halaga ng dolyar ng mga dibidendo na binabayaran sa mga namumuhunan bawat taon ay magkakaiba.
Mga Key Takeaways
- Ang mga patakaran sa dividend dividend ay pinagtibay ng mga kumpanya upang unahin ang mga gastos sa kapital sa mga agarang pagbabayad ng dividend ng shareholder.Ang mga kumpanyang nagpapanatili ng isang natitirang patakaran sa dividend ay mamuhunan sa mga oportunidad sa paglago mula sa kita bago magbayad ng mga shareholders ang kanilang dividend.Management ay nagpatibay ng isang natitirang patakaran sa dividend upang mamuhunan sa pag-unlad ng kumpanya, tulad bilang pag-upgrade ng kapasidad ng pagmamanupaktura o pag-ampon ng mga bagong pamamaraan upang mabawasan ang basura, sa teoryang nagreresulta sa higit na pangmatagalang paglaki. Sa pamamagitan ng isang agarang pagbawas sa mga pagbabayad ng dividend at pagbabagu-bago sa mga halaga sa paglipas ng panahon, ang pamamahala ay maaaring kailanganing bigyang-katwiran ang mga pagpapasya sa mga shareholders.Ang natitirang patakaran sa dividend ay pinagtibay batay sa paniniwala na ang mga namumuhunan ay walang kagustuhan kung ang kanilang pagbabalik ay nasa anyo ng agarang dibidendo o pangmatagalang mga kita ng kabisera.
Paano Gumagana ang isang Residual Dividend
Ang isang natitirang patakaran sa dividend ay nangangahulugan na ang mga kumpanya ay gumagamit ng mga kita upang magbayad para sa mga gastos sa kapital, na binayaran ang mga dibidendo sa anumang natitirang kita na nabuo. Ang istraktura ng kapital ng isang kumpanya ay karaniwang may kasamang parehong pangmatagalang utang at equity, kung saan ang mga paggasta ng kapital ay maaaring mapondohan ng isang pautang (utang) o sa pamamagitan ng paglalaan ng mas maraming stock (equity).
Ang natitirang tagumpay ng patakaran sa dividend ay maaaring kalkulahin sa pamamagitan ng paghati sa netong kita sa pamamagitan ng kabuuang mga ari-arian upang makalkula ang pagbabalik sa mga assets, na kung saan ay isang panukat na tumutulong na suriin ang desisyon ng pamamahala.
Mga Espesyal na Pagsasaalang-alang
Habang ang mga shareholders ay maaaring tumanggap ng diskarte ng pamamahala ng paggamit ng mga kita upang magbayad para sa mga gastos sa kapital, sinusuri ng komunidad ng pamumuhunan kung gaano kahusay na gumagamit ng firm ang paggasta ng asset upang makabuo ng mas maraming kita. Ang pagbabalik sa formula ng asset (ROA) ay netong kita na nahahati sa kabuuang mga pag-aari, at ang ROA ay isang karaniwang tool na ginagamit upang masuri ang pagganap ng pamamahala.
Kung ang desisyon ng tagagawa ng damit na gumastos ng $ 100, 000 para sa paggasta ng kapital ay tama, ang kumpanya ay maaaring dagdagan ang paggawa o magpatakbo ng makinarya sa isang mas mababang gastos, at ang parehong mga salik na ito ay maaaring dagdagan ang kita. Habang tumataas ang kita ng net, ang ROA ratio ay nagpapabuti, at ang mga shareholders ay maaaring mas handa na tanggapin ang natitirang patakaran sa dividend sa hinaharap. Gayunpaman, kung ang firm ay bumubuo ng mas mababang mga kita at patuloy na pondohan ang mga gastos sa kapital sa parehong rate, ang pagbabahagi ng shareholder ay bumaba.
Mga Kinakailangan para sa Residual Dividend
Kung ang isang negosyo ay bumubuo ng mga kita, ang firm ay maaaring mapanatili ang mga kita para magamit sa kumpanya o magbayad ng mga kita bilang isang dibidendo sa mga stockholders. Ang mga napanatili na kita ay ginagamit upang pondohan ang mga kasalukuyang operasyon sa negosyo o bumili ng mga pag-aari. Ang bawat kumpanya ay nangangailangan ng mga ari-arian upang mapatakbo, at ang mga pag-aari na iyon ay maaaring kailangang ma-upgrade sa paglipas ng panahon at sa huli ay papalitan. Dapat isaalang-alang ng mga tagapamahala ng negosyo ang mga pag-aari na kinakailangan upang mapatakbo ang negosyo at ang pangangailangan upang gantimpalaan ang mga shareholders sa pamamagitan ng pagbabayad ng mga dibidendo.
Para sa natitirang patakaran sa dibidendo upang gumana, ipinapalagay nito ay totoo ang teorya ng hindi pagkakaugnay. Ang teorya ay nagmumungkahi na ang mga namumuhunan ay walang malasakit sa kung aling anyo ng pagbabalik na natanggap nila mula sa isang kumpanya — ibinahagi man ito o mga kita sa kabisera. Sa ilalim ng teoryang ito, ang natitirang patakaran sa dividend ay hindi nakakaapekto sa halaga ng pamilihan ng kumpanya dahil ang mga namumuhunan ay nagkakahalaga ng mga dibisyon at ang mga kita ng kapital ay pantay.
Ang pagkalkula para sa natitirang dividends ay tapos na pasibo. Ang mga kumpanya na gumagamit ng mga napanatili na kita upang tustusan ang mga gastos sa kapital ay may posibilidad na gamitin ang natitirang patakaran. Ang mga dibidendo para sa mga namumuhunan ay karaniwang hindi pare-pareho at hindi mahuhulaan.
Halimbawa ng Residual Dividend
Bilang halimbawa, ang isang tagagawa ng damit ay nagpapanatili ng isang listahan ng mga gastos sa kapital na kinakailangan sa mga susunod na taon. Sa kasalukuyang buwan, ang firm ay nangangailangan ng $ 100, 000 upang mag-upgrade ng makinarya at bumili ng isang bagong piraso ng kagamitan. Ang kumpanya ay bumubuo ng $ 140, 000 para sa mga kita para sa buwan at gumugol ng $ 100, 000 sa mga gastos sa kapital. Ang natitirang kita ng $ 40, 000 ay binabayaran bilang isang natitirang dividend sa mga shareholders, na $ 20, 000 mas mababa kaysa sa binayaran sa bawat isa sa huling tatlong buwan. Maaaring mabigo ang mga shareholder kapag pinipili ng pamamahala na bawasan ang pagbabayad ng dibidendo, at dapat ipaliwanag ng pamamahala ng senior ang katwiran sa likod ng paggasta ng kapital upang bigyang katwiran ang mas mababang pagbabayad.
