Ano ang Pagbabalik sa New Invested Capital (RONIC)?
Ang pagbabalik sa bagong namuhunan na kapital (RONIC) ay isang pagkalkula na ginagamit ng mga kumpanya o mamumuhunan upang matukoy ang inaasahang rate ng pagbabalik para sa pag-aalis ng bagong kapital. Ang isang mataas na RONIC ay nagpapahiwatig ng isang mas mahusay na paggamit ng kapital, samantalang ang isang mas mababang pigura ay maaaring sumalamin sa mahinang paglalaan ng mga mapagkukunan. Kapag ang bagong kapital ay inilalagay upang matulungan ang mga kumpanya na pondohan ang mga bagong produkto na lumalaki ang mga benta at kita.
Mga Key Takeaways
- Ang pagbabalik sa bagong namuhunan na kapital (RONIC) ay sumusukat sa inaasahang pagbabalik para sa pag-aalis ng bagong kapital. Ang RONIC ay maaaring kalkulahin sa pamamagitan ng paghati sa paglaki ng mga kita bago ang interes mula sa nakaraang panahon hanggang sa kasalukuyang panahon sa pamamagitan ng dami ng mga bagong bagong pamumuhunan sa kasalukuyang panahon. Kung ang RONIC ay mas mataas kaysa sa timbang na average na gastos ng kapital ay dapat mag-deploy ng bagong kapital. Ang RONIC ay hindi katulad ng pagbabalik sa namuhunan na kapital (ROIC), kung saan kung ang isang kumpanya ay may isang matatag na ROIC, malamang na hindi kinakailangan na mag-deploy ng bagong kapital.
Paano Gumagana ang Pagbabalik sa New Invested Capital (RONIC)
Ang pagbabalik sa bagong namuhunan na kapital (RONIC) ay isang kapaki-pakinabang na sukatan upang ihambing sa may timbang na average na gastos ng kapital (WACC) ng isang kompanya. Ang huli ay nagbubuod sa gastos ng mga pondo na nakuha sa pamamagitan ng pagpapalabas ng equity o utang. Kung ang RONIC ng isang kumpanya, at / o bumalik sa namuhunan na kapital (ROIC) ay mas mataas kaysa sa WACC, dapat na sumulong ang kumpanya sa kapital na proyekto dahil lumilikha ito ng halaga. Sa madaling salita, ang isang mas mataas na pagbabalik sa bagong namuhunan na kapital ay nagpapahiwatig ng isang malawak o makitid na pag-agos sa pang-ekonomiya.
Ang pagkalkula ay partikular na sumusukat sa mga pagbabalik na nabuo kapag pinapalitan ng isang kumpanya ang kapital nito sa paggasta upang lumikha ng bagong halaga mula sa mga pangunahing operasyon. Ang isang simpleng pormula para sa pagbabalik sa bagong namuhunan na kapital ay naghahati ng paglago sa pamamagitan ng pagbabalik ng pamumuhunan. Ito ay nagmula sa mga kita bago ang interes sa kasalukuyan at nakaraang panahon, at net bagong pamumuhunan sa kasalukuyang panahon. Kung ang mga bagong paggasta sa kapital (CapEx) ay hindi nabibigo upang mapadali ang paglaki, ang mga kumpanya ay dapat na maghanap ng isang mas mahusay na paraan upang maibahagi ang mga ari-arian.
Ang mga kumpanya na walang karampatang kalamangan ay magpapakita ng mga katulad na pagbabalik sa bagong namuhunan na kapital sa tinimbang na average na gastos ng kapital. Ang mga kumpanya na may RONIC sa ibaba ng WACC ay maaaring magpalagay ng mga negatibong kita bago ang rate ng paglaki ng interes. Kung ang dalawang hakbang ay pantay, nagmumungkahi na ang isang kumpanya ay hindi makapag-invest ng bagong kapital sa isang rate ng pagbabalik na lumampas sa gastos ng kapital. Nangangahulugan ito na ang bawat moat ay sumabog o malapit nang maubos. Dito, ang firm ay maaari ring magbayad ng 100% ng mga kita bilang dibidend upang lumikha ng halaga para sa mga shareholders. Kung hindi, ang mga namumuhunan ay makakatanggap ng napakalaki na pagpapahalaga sa presyo na may limitadong pangunahing suporta.
RONIC kumpara sa Pagbabalik sa Invested Capital (ROIC)
Sa kabila ng pagbabahagi ng magkatulad na mga kombensyong pangngalan, ang pagbabalik sa bagong namuhunan na kapital ay hindi malito sa pagbabalik sa namuhunan na kapital (ROIC). Sinusuri ng huli kung gaano kahusay na inilalaan ng isang kumpanya ang kasalukuyang kabisera at mapagkukunan nito. Sa pagsasagawa, sinusukat ng ROIC ang pagbabalik na kinita sa mga pamumuhunan ng kapital para sa lahat ng nai-book na proyekto.
Ang pagkalkula ng ROIC ay isinasaalang-alang ang apat na pangunahing sangkap: kita ng operating, mga rate ng buwis, halaga ng libro at oras. Ang pormula ng ROIC ay netong kita ng operating pagkatapos ng buwis na hinati ng namuhunan na kapital. Ang mga kumpanya na may isang matatag o pagpapabuti ng pagbabalik sa kapital ay hindi malamang na maglagay ng malaking halaga ng mga bagong gawaing kapital.
