Ano ang Kasunduan sa Reverse Repurchase
Ang isang baligtasang kasunduan sa muling pagbili, o "reverse repo", ay ang pagbili ng mga security na may kasunduan na ibenta ang mga ito sa mas mataas na presyo sa isang tiyak na petsa sa hinaharap. Para sa partido na nagbebenta ng seguridad (at sumasang-ayon na muling bilhin ito sa hinaharap) ito ay isang kasunduan sa muling pagbibili (RP) o repo; para sa partido sa kabilang dulo ng transaksyon (pagbili ng seguridad at pagsasang-ayon na ibenta sa hinaharap) ito ay isang reverse repurchase agreement (RRP) o reverse repo.
Ang mga repo ay inuri bilang instrumento sa pamilihan ng pera, at kadalasang ginagamit ito upang itaas ang kapital.
Kasunduan sa Pagbalik sa Pagbalik
Paano gumagana ang Reverse Reprease Agreement
Ang mga reverse muling pagbabayad ng kasunduan (RRP) ay ang pagtatapos ng bumibili ng isang kasunduan sa muling pagbibili. Ang mga instrumento sa pananalapi na ito ay tinatawag ding collateralized pautang, bumili / magbenta ng mga pautang sa likod, at magbenta / bumili ng pautang sa likod.
Ang mga reverse repo ay karaniwang ginagamit ng mga negosyo tulad ng mga institusyong nagpapahiram o mga mamumuhunan upang ipahiram ang panandaliang kapital sa iba pang mga negosyo sa mga isyu sa cash flow. Sa esensya, ang nagpapahiram ay bumili ng isang asset ng negosyo, kagamitan o kahit na nagbabahagi sa kumpanya ng nagbebenta at sa isang nakatakdang oras sa hinaharap, ibinabalik ang asset para sa isang mas mataas na presyo. Ang mas mataas na presyo ay kumakatawan sa interes sa bumibili para sa pag-utang ng pera sa nagbebenta sa tagal ng deal. Ang pag-aari na nakuha ng mamimili ay nagsisilbing collateral laban sa anumang default na panganib na kinakaharap nito mula sa nagbebenta. Ang mga panandaliang RRP ay nagtataglay ng mas maliit na mga panganib sa collateral kaysa sa mga pangmatagalang RRPs sa pangmatagalang panahon, ang mga assets na gaganapin bilang collateral ay madalas na ibabawas ang halaga, na nagdudulot ng panganib ng collateral para sa bumibili ng RRP.
Sa isang macro halimbawa ng RRPs, ang Federal Reserve Bank (Fed) ay gumagamit ng mga repo at RRP upang magbigay ng katatagan sa mga merkado ng pagpapahiram sa pamamagitan ng mga bukas na operasyon sa merkado (OMO). Ang transaksyon ng RRP ay ginagamit nang mas madalas kaysa sa isang repo ng Fed, dahil ang isang repo ay naglalagay ng pera sa sistema ng pagbabangko kapag ito ay maikli, samantalang ang isang RRP ay humihiram ng pera mula sa system kapag may labis na pagkatubig. Ang Fed ay nagsasagawa ng mga RRP upang mapanatili ang pangmatagalang patakaran sa pananalapi at matiyak ang mga antas ng pagkatubig ng kabisera sa merkado.
Mga Key Takeaways
- Ang isang reverse repo ay isang panandaliang kasunduan upang bumili ng mga seguridad upang maibenta ang mga ito pabalik sa isang mas mataas na presyo.Repos at reverse repo ay ginagamit para sa panandaliang paghiram at pagpapahiram, madalas na magdamag.Ang mga bangko ay gumagamit ng reverse repo upang magdagdag ng pera sa ang suplay ng pera sa pamamagitan ng mga bukas na operasyon ng merkado
Triparty RRPs
Bahagi ng negosyo ng mga repo at RRP ay lumalaki, dahil ang mga operator ng pamamahala ng collateral ng third-party ay nagbibigay ng mga serbisyo upang bumuo ng mga RRP sa ngalan ng mga namumuhunan at magbigay ng mabilis na pondo sa mga negosyong nangangailangan.
Dahil ang kalidad ng collateral ay minsan mahirap mahahanap, sinasamantala ng mga negosyo ang mga assets na ito bilang isang kalidad na paraan upang pondohan ang pagpapalawak at pagkuha ng kagamitan sa pamamagitan ng paggamit ng mga triparty repo, na nagreresulta sa mga pagkakataon ng RRP para sa mga namumuhunan. Ang seksyong ito ng industriya ay kilala bilang collateral management optimization at kahusayan.
Mga bahagi ng isang RRP
Ang isang RRP ay naiiba mula sa pagbili / nagbebenta ng mga likod sa isang simpleng ngunit malinaw na paraan. Bumili / magbenta ng mga kasunduan sa ligal na dokumento ang bawat transaksiyon nang hiwalay, na nagbibigay ng malinaw na paghihiwalay sa bawat transaksyon. Sa ganitong paraan, ang bawat transaksyon ay maaaring ligal na makatayo sa sarili nito nang walang pagpapatupad ng iba pa. Ang mga RRP, sa kabilang banda, ay mayroong bawat yugto ng kasunduan na ligal na na-dokumentado sa loob ng parehong kontrata at tiyakin ang pagkakaroon at karapatan sa bawat yugto ng kasunduan. Panghuli, sa isang RRP, bagaman ang collateral ay binili sa kakanyahan, sa pangkalahatan ang collateral ay hindi nagbabago ng pisikal na lokasyon o aktwal na pagmamay-ari. Kung nagbebenta ang nagbebenta laban sa bumibili, ang collateral ay kailangang ilipat sa pisikal.
