Mga Pangunahing Kilusan
Si Theresa Mayo ay nasa Brussels muli, sinusubukan upang ayusin ang isang extension para sa Brexit na lampas sa orihinal na petsa ng Marso 29. Kasama ang maraming iba pang mga analyst, naisip ko na ito ay isang madaling gawain, ngunit ito ay magiging mas mahirap kaysa sa orihinal na ipinapalagay. Ang walang uliran na problema, sa sandaling muli, ay nagtaas ng mga posibilidad ng isang walang deal na Brexit.
Mula sa pananaw ng mga pinuno ng Europa, bakit ipagpaliban ang Brexit maliban kung Maaaring makakuha ng parlyamento ang Parlyamento sa isang pakikitungo? Paano makakatulong ang pagpapalawak ng oras ng pagtatapos kung ang parliyamento ay hindi maaaring sumang-ayon sa pakikitungo na umalis? Mahalaga, ang pagiging handa na ipagpaliban ang Brexit na lampas sa takdang oras ay nangangahulugan na ang mga pinuno ng Europa ay kailangang muling baguhin ang kanilang mga termino sa Mayo, na tila hindi malamang.
Ang British pound (GBP) ay nahulog laban sa karamihan sa mga pangunahing pera ngayon habang hinihigop ng mga mamumuhunan ang mga pamagat ng Brexit. Ipinagbili din ng mga namuhunan ang mga stock ng UK, kahit na ang mga merkado ay una na pinalakas ng isang akomodasyong pahayag ng US Fed noong Miyerkules.
Sa sumusunod na tsart, inihambing ko ang GBP laban sa euro (EUR) upang neutralisahin ang epekto ng dolyar. Kapag tumataas ang rate ng palitan ng EUR / GBP, nangangahulugan ito na humina ang GBP laban sa EUR. Ang pagtanggi na iyon ay isang direktang resulta ng kawalan ng katiyakan sa paligid ng Brexit. Ang rate ng palitan ay nakumpleto ang isang bullish stochastic divergence, na kung saan ay isang panandaliang signal, ngunit nagpapahiwatig ito ng isang tumataas na posibilidad na ang GBP ay patuloy na magpahina sa panandaliang.
S&P 500
Ang mga namumuhunan sa stock ng US ay tila karamihan ay nagsipilyo sa balita ng Brexit kasunod ng matulungin na tindig ng Fed noong Miyerkules. Ang S&P 500 ay nakuhang muli mula sa pagkalugi kahapon at nakumpleto ang isang pangmatagalang kabaligtaran na ulo at balikat na pattern. Mula sa isang teknikal na pananaw, ito ay isang positibong palatandaan na ang mga stock ay muling babalik sa kanilang mga naunang mataas na itinatag noong Setyembre 2019.
Ang rally ay may malawak na pakikilahok mula sa karamihan ng mga grupo, maliban sa mga malalaking bangko at broker. Tulad ng nabanggit ko sa isyu ng Chart Advisor kahapon, ang mas mababang mga rate ng interes para sa isang mas matagal na panahon ay makakasakit sa kita ng bangko maliban kung ang paglago ng ekonomiya (at hinihiling sa paghiram) ay nakakakuha. Ano ang pinangako tungkol sa rally ngayon ay ang suporta ng mga malalaking tech stock - karaniwang nawawala ang mga pangunahing indeks kapag bumabagsak ang mga rate ng interes.
:
8 Mga High-ROE Stocks na Maaaring Mag-post ng Outsized Returns
Ang FOMC ay naghahatid ng isang Patakarang Patakaran sa Monetary noong Miyerkules
Ang Mga Pondo ng Biotech ay Maaaring Bumuo ng Pakinabang na Maikling Pagbebenta
Mga Pahiwatig sa Panganib - Hindi pantay na Pagbabalik
Gumugol ako ng maraming oras sa nakalipas na dalawang buwan na tinatalakay ang mga negatibong kinalabasan na may posibilidad na sundin ang isang panahon kapag ang mga stock ay tumataas at mas matagal na mga rate ng interes. Gayunpaman, ang isang pang-matagalang pagkakaiba-iba sa pagitan ng mga stock at mga rate ng interes ay hindi pa naganap. Halimbawa, ang dalawang klase ng asset ay lumipat sa kabaligtaran ng mga direksyon tulad nito mula Marso hanggang Setyembre ng 2017.
Ang natutunan natin mula sa mga katulad na panahon ng rate ng interes at pagkakaiba sa presyo ng stock ay ang pagbabalik ng merkado ay may posibilidad na hindi pantay. Habang ang index ng S&P 500 ay tumaas pa rin sa 2017, ang mga sektor na sensitibo sa rate ng interes tulad ng mga bangko ay nawala ang halaga. Ang pinaka makabuluhang mga nadagdag ay naranasan sa karaniwang matatag na mga grupo tulad ng mga utility.
Ang sumusunod na tsart ay naghahambing sa pagganap ng S&P 500, ang SPDR S&P Regional Banking ETF (KRE) at ang Utility Select Sector SPDR ETF (XLU) sa panahon ng 2017 pagkakaiba-iba. Sa palagay ko mayroong dalawang mahahalagang aralin mula sa panahong ito na nalalapat sa merkado sa 2019.
- Ang mga merkado ng Bull ay patuloy na, ngunit ang pagbabalik sa isang mababang kapaligiran sa rate ng interes ay maaaring maging disproportionately mabuti para sa mga stock ng kita (hal. Utility) sa mga bangko at brokers.Divergences sa kalaunan ay makipagkasundo sa kanilang mga sarili, na nangangahulugang ang pagkasumpungin ay maaaring pa rin sa abot-tanaw sa huling bahagi ng 2019. Ang 2017 rally natapos, at nakaranas ang merkado ng isang pangunahing pagwawasto sa unang quarter at isang merkado ng oso sa ika-apat na quarter ng 2018.
:
Ano ang Dow Theory?
Paano Suriin ang Industriya ng Transportasyon
Paano Nagbabanta ang Pag-crash ng Crypto Bilyun-bilyong Tumaya sa Bagong Virtual na Pera
Bottom Line: Trade at Transportasyon
Bagaman mas mahusay ang pagtingin ng S&P 500 pagkatapos ng anunsyo ng Fed, ang sektor ng transportasyon ay hindi pa nakumpirma ang breakout, at malamang na hindi ito magawa. Iniulat ng FedEx Corporation (FDX) ang mga kita noong Martes ng hapon at itinuro ang kahinaan sa China bilang isang pangunahing isyu para sa paglaki at kakayahang kumita.
Ang pakikipagtalo sa pangangalakal ni Pangulong Trump sa Tsina at mga bagong banta ng walang katiyakan na mga taripa ay malamang na magpapahina sa mga kumpanya ng transportasyon, na masaktan ang mga nauugnay na stock ng pang-industriya. Tulad ng dati, ang negosasyon sa kalakalan sa US / China ay nananatiling isa sa dalawang pinakamalaking x-factor na nakaharap sa merkado. Ang positibong balita para sa Brexit o kalakalan ay maaaring gumawa ng isang malaking pagkakaiba para sa tiwala sa malapit na termino.
