Ito ay lamang ng isang oras at ang oras ay lilitaw na dumating sa industriya ng online na broker bilang Charles Schwab, ang orihinal na broker ng diskwento, ay nakumpirma na kukuha nito ang TD Ameritrade sa isang pakikitungo na nagkakahalaga ng $ 26 bilyon. Inilapag ni Schwab ang gauntlet noong unang bahagi ng Oktubre sa pamamagitan ng pagtanggal ng mga bayarin sa pangangalakal para sa mga stock at ETF. Sumunod ang TDA, E * TRADE, Interactive Brokers, at Fidelity. Ngunit ang paghusga sa pamamagitan ng reaksyon ng mamumuhunan, ang TDA, na nawalan ng halos 30% ng halaga ng merkado nito sa araw na inihayag ni Schwab na aalisin ang mga komisyon, ay mukhang mahina.
Sa isang pakikipanayam kay Investopedia, Charles 'Chuck' Schwab, sinabi sa amin na ang kanyang eponymous firm ay nagnanais na puksain ang komisyon sa loob ng maraming taon, '… isang encumbrance upang dalhin ang mga tao sa pamumuhunan. "Sinabi sa amin ni Schwab na ang kanyang firm ay may iba pang mga paraan ng paggawa ng pera, at sa katunayan ito ay.Ang kumpanya ay humugot ng higit sa $ 10 bilyon na kita sa 2018, at higit sa $ 3.3 bilyon na netong kita.Ang pag-aalis ng mga bayarin sa pangangalakal ay nagkakahalaga ng firm na $ 80-100 milyon sa isang taon, ngunit dahil Schwab talaga isang bangko na may higit sa $ 3.7 trilyon sa mga ari-arian at 18 milyong mga customer, maaari itong tumama.
Mga Tuntunin ng Deal
Kinukuha ng Schwab ang TD Ameritrade sa isang all-stock transaksyon na nagkakahalaga ng humigit-kumulang na $ 26 bilyon, ayon sa isang press release. Sa ilalim ng kasunduan, ang mga stockholder ng TD Ameritrade ay makakatanggap ng mga pagbabahagi ng Sch8ab para sa bawat bahagi ng TD Ameritrade, na kumakatawan sa isang 17% na premium sa 30-araw na dami ng timbang na average na halaga ng palitan ng presyo noong Nobyembre 20, 2019.
Sinabi ng Schwab President at CEO na si Walt Bettinger, "Matagal naming iginagalang ang TD Ameritrade mula pa noong aming mga unang araw na nagpayunir sa industriya ng diskwento sa diskwento, at bilang isang kapwa tagataguyod para sa mga namumuhunan at independiyenteng tagapayo ng pamumuhunan. Sama-sama, nagbabahagi kami ng isang simbuyo ng damdamin para sa pagbagsak ng mga hadlang para sa mga namumuhunan at tagapayo sa pamamagitan ng isang kumbinasyon ng mababang gastos, mahusay na serbisyo at teknolohiya."
Mga hadlang sa Regulasyon
Ang isang pagbili ng isang behemoth sa industriya ng online na broker ng isa pa ay hindi maiiwasang magdudulot ng pagsisiyasat na anti-tiwala. Ayon sa isang tala sa mga kliyente na ipinadala ng analyst na si Kyle Voigt ng Keefe, Bruyette & Woods, ang Schwab ay may humigit-kumulang na 50% ng mga rehistradong assets ng pangangalaga (RIA) na pag-iingat at ang TD Ameritrade ay nasa pagitan ng 15% - 20%. Ang paglikha ng isang nilalang na maaaring bumubuo ng halos tatlong quarter ng isang merkado ay maaaring maging may problema.
Kung ang deal ay dumaan, ang pinagsamang kumpanya ay magyabang halos 30 milyong mga customer sa buong mundo. Ang haka-haka ay lumulubog na tungkol sa mga fate ng mga mas maliit na kakumpitensya tulad ng E * TRADE, Interactive Brokers, at TradeStation, pati na rin ang mga upstarts tulad ng Robinhood. Sa kasaysayan ngayon, ang mga online brokers ay kailangang makabuo ng kita sa pamamagitan ng iba pang mga produkto tulad ng tradisyunal na pagbabangko, pautang, at serbisyo ng pagpapayo. Ang Schwab ay may lahat ng iyon, at habang sinusubukan ng TDA na itayo ang sarili sa isang buong kompanya ng pinansyal na serbisyo, ang landas ay napakahirap.
Ang katapatan, na kung saan ay pribadong gaganapin, ay pa rin ang higante sa kalawakan na may 27 milyong mga customer at $ 6.8 trilyon sa mga ari-arian sa ilalim ng pamamahala. Ito ay isang buong institusyong pinansyal ng serbisyo na ipinanganak mula sa demokrasya ng pamumuhunan noong 1940's. Mayroon itong pera at tatak na bibilhin o kunin ang mga katunggali nito nang walang pagsisiyasat ng mga shareholders. Ang Vanguard, ang orihinal na higanteng pondo ng indeks, ay pribado rin na gaganapin. Ito ay hindi gaanong kapani-paniwala kaysa sa mga katunggali nito, ngunit kung nakikita natin ang isang kasal ng Schwab TDA, anumang maaaring mangyari.
Habang kami ay lamang sa mga unang araw ng labanan sa online na broker sa ilalim ng ulap ng mga komisyon sa zero, ang mga bagay ay talagang tunay, napakabilis.
Manatiling nakatutok.
