Ang lahat ng magagandang bagay sa huli ay dapat magtapos, at kasama na ang mga merkado ng toro sa mga stock ng US.
Batay sa 146 na taon ng kasaysayan ng stock market mula noong 1871, dapat asahan ng mga namumuhunan ang mas mababang pagbabalik sa mga darating na taon, ang mga ulat ni Barron. Ibinigay na ang mga stock ng US ay nai-post ang kamakailang mga natamo na mas mataas sa mga average na average, nagbabala ang Barron, "Ang tala na iyon ay nagdaragdag ng mga posibilidad na mas mababa sa average na mga natamo sa susunod na limang taon." Sa katunayan, nagpapatuloy ang Barron, "ang mga logro ay pinapaboran din sa ibaba-average na mga nadagdag sa susunod na dekada."
Ang Pambihirang Bull Market ay Nagbabalik
Mula 1871 hanggang sa katapusan ng 2017, ang mga stock ng US ay naghatid ng isang average na taunang pagbabalik ng 8.92%, o 6.80% sa isang batayan na nababagay ng inflation, bawat pananaliksik na ibinigay sa Barron's ni Jeremy Siegel, isang propesor sa pananalapi sa Wharton School na kilala para sa kanyang pag-aaral ng merkado ng pagkakapantay-pantay. Ang average na taunang pagbabalik ay kapansin-pansing mas mataas sa nakaraang limang taon, isang nominal 15.52% at isang nababagay na inflation na 13.81%. Iyon ay sapat upang mapasaya ang karamihan sa mga namumuhunan. Para sa pinakabagong 15 taon, ang kani-kanilang mga numero ay mas mababa ngunit matatag pa rin, 10.82% at 8.54%.
Gayunman, sa ngayon, maraming mga mamumuhunan ang nag-aalala tungkol sa mga kahinaan sa merkado ng toro at na ang mabilis na paglago ng ekonomiya ay maaaring hindi napapanatiling. At ang isang bilang ng mga iginagalang na analista at mamumuhunan ay nagtataka kung ang mataas na pagpapahalaga ngayon ay maaaring magtatakda ng yugto para sa isang merkado ng oso na katulad sa isa na kasama ang nagwawasak na pag-crash ng stock market noong 1929.
Ang pag-crash ng 1929 ay isang malinaw na aralin sa kung paano maiiwasan ang mga namumuhunan sa labis na kumpiyansa. Ang pinakamahusay na limang-taong panahon kailanman sa merkado ng stock ng US - noong 1920s - na-overlay na may pinakamasama na limang taon. Ang limang taon hanggang 1928 ay mayroong average annualized nominal na pakinabang na 27.02%, habang ang limang taon hanggang 1932 ay nagdusa ng isang taunang pagkawala ng nominal na pagkawala ng 15.6%. Ang Stock Market Crash ng 1929 ay sa panahong ito. (Para sa higit pa, tingnan din: Bakit Maaaring Maganap ang 1929 Stock Market Crash sa 2018. )
Bukod sa pag-crash ng 1929 at pagkaraan nito, mayroong mas matagal na panahon ng pagbabalik ng mababang stock market. Sa pinakamalala na 30-taong panahon sa pag-aaral, ang mga stock ay may average na taunang pagbabalik ng 4.12%; sa pinakamasamang panahon ng 20-taong, bumalik sa average na 2.77%; at sa pinakamasamang panahon ng 15-taong sila ay average lamang ng 0.21%.
Paglulungkot patungo sa Kahulugan
Ang pag-uusapan ng lahat ng ito ay dapat asahan ng mga namumuhunan ang pagkalumbay patungo sa ibig sabihin, o ang mga subpar ay nagbabalik sa hinaharap na nagbabalanse sa kamakailan-lamang na pagkaunlad ng mga pamantayan sa kasaysayan, bilang pag-iingat ni Barron. Ibinigay na ang mga nagbabalik sa nakaraang 15 taon, at din ang pinakabagong limang taon, ay kabilang sa pinakamahusay na kailanman, ayon sa kasaysayan sa ibaba-average na mga nakuha sa stock ay maaaring magpatuloy sa loob ng kaunting oras. Ang Mutual fund giant na Vanguard ay kabilang sa mga nagpapayo sa mga namumuhunan na mag-ayos para sa isang pagwawasto ng stock market, na sinusundan ng isang pinalawig na panahon ng mas mababang mga kita. (Para sa higit pa, tingnan din: Ang Vanguard Nakikita ang 70% Pagkakataon ng Pagwawasto, Pagbubura ng 2017 Bumabalik .)
Batas ng grabidad
Bukod sa mga makasaysayang uso, may iba pang mga kadahilanan para mag-alala tungkol sa direksyon ng mga presyo ng stock. Ang pinakabagong World Economic Forum sa Davos, Switzerland ay minarkahan ng isang bilang ng mga kalahok na nagpapalabas ng mga alalahanin sa mataas na mga pagpapahalaga sa stock, frenzied pagbili, at kasiyahan sa mga namumuhunan, ang ulat ng The Wall Street Journal. "Sa mahabang panahon ang mga batas ng grabidad ay babalik, " habang binabanggit ng Journal si Michael Sabia, CEO ng $ 300 bilyong pensiyon, pondo ng seguro at pamumuhunan na kabilang sa lalawigan ng Quebec, Canada.
Samantala, ang dalawang hakbang ng pag-optimize ng mamumuhunan sa US ay tumama sa mga antas ng rurok, na nagtuturo sa mas mataas na pagkasumpungin sa stock market at mas mababang mga ani sa 10-Taon na Treasury Tala ng Estados Unidos, ayon sa Bloomberg. Ang Citigroup Economic Surprise Index para sa US ay bumababa pagkatapos maabot ang isang rurok noong Disyembre, na nagpapahiwatig na ang datos ng pang-ekonomiya ay lumampas sa mga inaasahan ng mga analista sa pamamagitan ng mas maliit at mas maliit na halaga, bawat Bloomberg, na nagdaragdag na ang mas mababang T-Tala ay nagbubunga ng kasaysayan na sumunod sa kahinaan ng ekonomiya pananaw.
Ang Index ng Patakaran sa Kawastuhan ng Patakaran mula sa Federal Reserve ay nagpapakita ng mataas na tiwala sa publiko na ang inflation ay mananatiling mababa at ang Fed ay mananatili sa kurso at hindi pipili sa mga dramatikong pagtaas ng rate, ayon sa Bloomberg. Gayunpaman, bilang Tony Dwyer, ang estratehikong strategist sa Canaccord Genuity Inc. ay nagsasabi sa Bloomberg, ang mga panahon ng mababang kawalang-katiyakan ng patakaran sa pananalapi ay madalas na nangunguna sa mga "higit na pagkasumpungin at drawdowns, " kahit na ito ay madalas na pansamantala.
