Ano ang Tactical Asset Allocation (TAA)?
Ang paglalaan ng taktikal na asset ay isang aktibong diskarte sa pamamahala ng portfolio na nagbabago ng porsyento ng mga ari-arian na gaganapin sa iba't ibang kategorya upang samantalahin ang mga anomalya sa pagpepresyo sa merkado o mga sektor ng merkado. Pinapayagan ng diskarte na ito ang mga tagapamahala ng portfolio na lumikha ng labis na halaga sa pamamagitan ng pagsamantala sa ilang mga sitwasyon sa pamilihan. Ito ay bilang isang katamtamang aktibong diskarte mula nang bumalik ang mga tagapamahala sa orihinal na madiskarteng istratehiya ng portfolio nang maabot ang ninanais na panandaliang kita.
Mga Pangunahing Kaalaman sa Paglalaan ng Pantaktika (TAA)
Upang maunawaan ang taktikal na paglalaan ng asset, dapat munang maunawaan ng isang tao ang estratehikong paglalaan ng asset. Ang isang portfolio manager ay maaaring lumikha ng isang pahayag sa patakaran ng mamumuhunan (IPS) upang itakda ang estratehikong halo ng mga ari-arian para sa pagsasama sa mga hawak ng kliyente. Titingnan ng manager ang maraming mga kadahilanan tulad ng kinakailangang rate ng pagbabalik, katanggap-tanggap na antas ng peligro, mga kinakailangan sa ligal at pagkatubig, buwis, abot-tanaw, at natatanging mga pangyayari sa pamumuhunan.
Ang porsyento ng pagtimbang na ang bawat klase ng pag-aari ay sa pangmatagalan ay kilala bilang paglalaan ng estratehikong asset. Ang paglalaan na ito ay ang paghahalo ng mga assets at timbang na makakatulong sa isang mamumuhunan na maabot ang kanilang mga tiyak na layunin. Ang sumusunod ay isang simpleng halimbawa ng karaniwang paglalaan ng portfolio at ang bigat ng bawat klase ng asset.
- Cash = 10% Bonds = 35% Stocks = 45% Commodities = 10%
Ang Use Use of Tactical Asset Allocation
Ang paglalaan ng asset ng taktika ay ang proseso ng pagkuha ng isang aktibong tindig sa estratehikong paglalaan ng estratehiya mismo at pagsasaayos ng pang-matagalang target na timbang para sa isang maikling panahon upang maipadama ang merkado o mga oportunidad sa ekonomiya. Halimbawa, ipalagay na iminumungkahi ng data na magkakaroon ng malaking pagtaas sa demand para sa mga kalakal sa susunod na 18 buwan. Maaaring maging maingat para sa isang namumuhunan upang ilipat ang mas maraming kapital sa klase ng asset upang samantalahin ang pagkakataon. Habang ang madiskarteng paglalaan ng portfolio ay mananatiling pareho, ang taktikal na paglalaan ay maaaring maging:
- Cash = 5% Bonds = 35% Stocks = 45% Commodities = 15%
Ang mga taktikal na pagbabago ay maaari ring dumating sa loob ng isang klase ng asset. Ipagpalagay na ang 45% madiskarteng paglalaan ng mga stock ay binubuo ng 30% malaking-cap at 15% na maliit na cap. Kung ang pananaw para sa mga stock na maliit na cap ay hindi mukhang kanais-nais, maaaring ito ay isang matalinong taktikal na desisyon na ilipat ang paglalaan sa loob ng mga stock sa 40% na malaking cap at 5% maliit na cap para sa isang maikling panahon hanggang magbago ang mga kondisyon.
Karaniwan, ang mga taktikal na pagbabago ay saklaw mula 5% hanggang 10%, kahit na maaaring sila ay mas mababa. Sa pagsasagawa, hindi pangkaraniwan na ayusin ang anumang klase ng asset ng higit sa 10% na taktikal. Ang malaking pagsasaayos na ito ay magpapakita ng isang pangunahing problema sa pagtatayo ng paglalaan ng estratehikong pag-aari.
Ang paglalaan ng taktika ng taktika ay naiiba sa muling pagbalanse ng isang portfolio. Sa panahon ng pag-rebalancing, ang mga kalakalan ay ginawa upang maibalik ang portfolio sa nais nitong paglalaan ng estratehikong asset. Ang paglalaan ng asset ng taktika ay inaayos ang paglalaan ng estratehikong pag-aari para sa isang maikling panahon, na may hangarin na maggalang sa estratehikong paglalaan sa sandaling mawala ang mga maikling pagkakataon.
Mga Key Takeaways
- Ang paglalaan ng asset ng taktika ay nagsasangkot ng pagkuha ng isang aktibong tindig sa mismong paglalaan ng estratehikong pag-aari at pagsasaayos ng pangmatagalang timbang na target na timbang para sa isang maikling panahon upang maisamantala ang merkado o mga oportunidad sa pang-ekonomiya. inaayos ng mamumuhunan ang paglalaan ng asset, ayon sa mga pagpapahalaga sa merkado ng mga pagbabago sa parehong merkado tulad ng pamumuhunan.
Mga Uri ng Alokasyong Pantaktika ng Pantaktika
Ang mga diskarte sa TAA ay maaaring alinman sa pagpapasya o sistematiko. Sa isang pagpapasya sa TAA, ang isang mamumuhunan ay nag-aayos ng paglalaan ng asset, ayon sa mga pagpapahalaga sa merkado ng mga pagbabago sa parehong merkado tulad ng pamumuhunan. Halimbawa, ang isang namumuhunan, na may malaking paghawak sa stock, ay maaaring nais na bawasan ang mga paghawak na ito kung ang mga bono ay inaasahan na mas mataas ang mga stock ng isang panahon. Hindi tulad ng pag-pick up ng stock, ang pantaktika na paglalaan ng asset ay nagsasangkot ng mga paghatol sa buong merkado o sektor. Samakatuwid, ang ilang mga namumuhunan ay nakakaunawa sa TAA bilang karagdagan sa kapwa pamumuhunan sa kapwa.
Sa kabaligtaran, ang isang sistematikong taktikal na diskarte sa paglalaan ng pag-aari ay gumagamit ng isang modelo ng pamumuhunan sa dami upang samantalahin ang mga kahusayan o pansamantalang kawalan ng timbang sa iba't ibang mga klase ng pag-aari. Ang mga pagbabagong ito ay gumagamit ng isang batayan ng mga kilalang anomalya sa pamilihan sa pamilihan, o mga kahusayan, na sinusuportahan ng pananaliksik sa akademiko at praktikal.
Tunay na Daigdig na Halimbawa
Apatnapu't anim na porsyento ng mga sumasagot sa isang pagsisiyasat ng mas maliit na pondo ng halamang-singaw, endowment, at mga pundasyon ay natagpuan na gumamit ng mga taktikal na diskarte sa paglalaan ng asset upang matalo ang merkado sa pamamagitan ng mga uso sa merkado.
