Ano ang Mga Karapatan ng Tag-Along?
Ang mga karapatang tag-along ay tinukoy din bilang "mga karapatan sa pagbebenta, " ay mga obligasyong pang-kontraktwal na ginagamit upang maprotektahan ang isang shareholder ng minorya, karaniwang sa isang deal sa capital capital. Kung ang isang mayorya ng shareholder ay nagbebenta ng kanyang stake, binibigyan nito ang karapat-dapat na shareholder ng karapatan na sumali sa transaksyon at ibenta ang kanilang maliit na stake sa kumpanya. Ang mga tag-kasama ay epektibong nagpipilit sa nakararami ng shareholder na isama ang mga paghawak ng minorya ng may-hawak ng minorya sa mga negosasyon upang ang kanan ay taglayin.
Mga Key Takeaways
- Ang mga karapatan ng tag-along ay mga obligasyong kontraktwal upang maprotektahan ang isang namumuhunan sa minorya sa isang pagsisimula o kumpanya.Tag-along rights ay pangunahing ginagamit upang matiyak na ang tungkod ng mga minorya ng mga stakeholder ay isinasaalang-alang sa panahon ng isang pagbebenta ng kumpanya. ang mga namumuhunan ay may karapatan sa parehong presyo at kundisyon bilang mayorya ng mamumuhunan kapag ibinahagi ang mga pagbabahagi.
Pag-unawa sa Mga Karapatan sa Tag-Kasama
Ang mga karapatan sa tag-along ay mga karapatan na paunang napagkasunduan na kasama ng isang minorya ng shareholder sa kanilang paunang pagpapalabas ng stock ng isang kumpanya. Ang mga karapatang ito ay nagpapahintulot sa isang shareholder ng minorya na ibenta ang kanilang bahagi kung ang isang mayorya ng shareholder ay nakikipag-usap sa isang benta para sa kanilang stake. Ang mga karapatan sa tag-along ay laganap sa mga kumpanya ng pagsisimula at iba pang mga pribadong kumpanya na may malaking potensyal.
Nagbibigay ang mga karapatan ng tag-tag ng mga minorya ng shareholders na may kakayahang makamit ang isang pakikitungo na isang mas malaking shareholder - madalas na isang institusyong pinansyal na may malaking paghila - magkasama. Ang mga malalaking shareholders, tulad ng mga venture capital firms, ay madalas na may mas malaking kakayahan upang mapagkukunan ang mga mamimili at makipag-ayos ng mga term sa pagbabayad. Samakatuwid, ang mga karapatan ng tag-tag, samakatuwid, ay nagbibigay ng mga shareholders ng minorya na may higit na pagkatubig. Ang mga pagbabahagi ng pribadong equity ay hindi kapani-paniwalang mahirap ibenta, ngunit ang karamihan sa mga shareholders ay madalas na mapadali ang mga pagbili at mga benta sa pangalawang merkado.
Halimbawa ng Mga Karapatan sa Tag-Kasama
Ang mga co-tagapagtatag, anghel na mamumuhunan, at mga kumpanya ng capital capital ay madalas na umaasa sa mga karapatan ng tag-along. Halimbawa, ipagpalagay natin na ang tatlong co-tagapagtatag ay naglulunsad ng isang kumpanya ng tech. Magiging maayos ang negosyo, at naniniwala ang mga co-tagapagtatag na napatunayan nila ang sapat na konsepto upang masukat. Ang mga co-tagapagtatag pagkatapos ay maghanap ng labas ng pamumuhunan sa anyo ng isang seed round. Nakita ng isang pribadong equity angel mamumuhunan ang halaga ng kumpanya at nag-aalok upang bumili ng 60% nito, na nangangailangan ng isang malaking halaga ng equity upang mabayaran ang panganib ng pamumuhunan sa maliit na kumpanya. Tinatanggap ng mga co-tagapagtatag ang pamumuhunan, na ginagawang ang namuhunan sa anghel ang pinakamalaking shareholder.
Ang namumuhunan ay nakatuon sa tech at may makabuluhang ugnayan sa ilan sa mga mas malaki, pampublikong kumpanya ng teknolohiya. Alam ng mga nagsisimulang co-tagapagtatag nito at, samakatuwid, makipag-ayos ng mga karapatan sa tag-along sa kasunduan sa pamumuhunan. Patuloy na lumalaki ang negosyo sa susunod na tatlong taon, at ang mamumuhunan ng anghel, na masaya sa pagbabalik ng kanilang pamumuhunan sa papel, ay naghahanap para sa isang mamimili ng kanilang katarungan sa mga pangunahing kumpanya ng tech.
Nahanap ng namumuhunan ang isang mamimili na nais bumili ng buong 60% na taya para sa $ 30 isang bahagi. Ang mga karapatang tag-along na napagkasunduan ng tatlong magkakasamang tagapagtatag ay nagbibigay sa kanila ng kakayahang isama ang kanilang mga pagbabahagi ng equity sa pagbebenta. Ang minorya namumuhunan ay may karapatan sa parehong presyo at termino bilang mayorya ng mamumuhunan. Kaya, ang tatlong co-tagapagtatag, gamit ang kanilang mga karapatan, epektibong nagbebenta ng kanilang mga pagbabahagi ng $ 30 bawat isa.
